早在去年7月份，國際原油價格直沖79.45美元/桶，創歷史新高，當時雖然沒有引起國內外油脂市場強烈反映，但已經給后市行情的飚升打下了基礎。去年7-8月份，美國主產區天氣正常，大豆等油料作物生長良好，市場關注的天氣議題并沒有幫了CBOT市場的忙。其間，國際政治局勢動蕩，美國和伊朗的談判陷入僵局，引發市場對國際原油生產和供應的擔憂，國際原油價格飚升。由于棕櫚油價格低廉是生物燃油理想原料，馬來西亞和印尼兩國有意發展該項目，刺激了國際棕櫚油的上漲。當時棕櫚油做原料油尚未深入人心，不能主導市場，因此在國內外并沒有引起多大的波瀾。但此時，能源危機意識已經在各國擴散，出于國家安全戰略，都有大力研發的動向。而10月份秋季作物收獲季節，玉米、小麥、稻谷等糧食作物的欠收，正好與生物燃油發展需求增長相碰撞，引發國內外油脂油料市場全面步入“牛市”，豆油、棕櫚油、菜油、棉油等國內各油脂產品紛紛創歷史新高。
國際原油價格再創11月來高點，將重新引發油脂爭奪戰
去年，盡管國際原油價格在高峰期沒有維持多久，即在9月份就高位回落，但其影響卻意義深遠，此后，各國紛紛出臺各項優惠和扶持政策，大規模競相增上生物燃油項目，使油脂供應一直趨于緊張，即便面臨美、中大豆集中上市，整體油脂行情仍徘徊在高位，回調空間不大。隨著后來OPEC組織兩次大減產，國際原油上漲行情重新啟動，再次拉動了國內外油脂市場價格大飚升。5月份，國內一級豆油出廠價一度達到8600元/噸，菜油價格達到9500-9600元/噸，棉油價格達到8700-8800元/噸，棕櫚油價格達到8350元/噸，均創歷史新高。而且，由于國內外油脂價格過高，其所制造出的生物燃油成本已經遠遠超過原料油本身價值，使得行情才不得不理怕回落，時至6月初回落后的油脂行情仍維持在歷史高位。
近來，隨著國際政治局勢的動蕩，國際原油價格加速上漲。目前，因暴力活動加劇，尼日利亞的石油產量已下降了超過25%，此外，圍繞伊朗的國際緊張局勢，外國公司退出委內瑞拉等許多其它憂慮激發了有力的上漲動能。周五，NYMEX原油期貨收盤接近每桶73美元，升至11個月來高點。國際原油價格再次飚升，則給生物燃油生產增加了利潤空間，從而刺激了國內外油脂價格再次回升。截止目前，國內一級豆油出廠價再次升至8400元/噸，比上周上漲200元/噸，長漲中下游菜油價格升至8600-8700元/噸，比上周上漲50元/噸，國內大部分地區棉油價格升至8200-8300元/噸，比上周上漲100元/噸。此次，國內油脂價格上漲固然有美豆報告利多支持，但國際原油價格再沖新高，將可能再次點燃生物燃油生產高潮。豆油、棕櫚油、菜油等各油脂產品將需求趨緊，力挺國內外油脂行情重整強勢。
我國生物燃油政策，將給后市油脂行情定基調
據了解，中國從2001年開始發展燃料乙醇，目前已成為僅次于美國、巴西的世界第三大燃料乙醇生產國。據中糧集團生化能源事業部研發部副總經理高純林介紹，2006年中國生產了132萬噸燃料乙醇，替代車用汽油123萬噸。摻有10%乙醇的乙醇汽油已在中國5個省份的全部及4個省份的27個市進行試點，乙醇汽油調和能力達到1020萬噸。日前，國家發展和改革委員會工業司有關負責人指出，社會上流傳中國將停止生產乙醇燃料的說法是沒有根據的。中國政府發展生物燃料的方針沒有改變，并將堅持把替代石油作為能源替代重點，在發展生物能源時確保國家糧食安全和堅持非糧路線。根據最新的消息，目前國家已經停止批準新的燃料乙醇項目，其中包括非糧原料的乙醇項目。可見，國家對于發展生物燃油政策持審慎態度，今后國內的生物燃油發展將不涉及利用豆油、棉油、菜油等油脂產品，也就是說，不會出現汽車與人“爭油”現象。國家既定政策，有利于緩解國內油脂供需矛盾，使其行情不致于因國際原油價格飚升或生產生物燃油而過高上漲。
短期內油脂市場反彈空間依然有限
從國際上來看，此次國際原油期貨創下了11個月來的新高，在倫敦，布倫特原油期貨突破了每桶75美元的關口，意味著生物柴油利潤前景改善。不過，就目前價位而言，如果沒有政策的補貼，生物燃油生產利潤仍相對微薄。目前國際原油價格上漲的直接原因是尼日利亞出現動蕩局勢，其必竟是短期事件，不足以做長遠考慮。而作為歐美、中國等各主要消費國也不會放任能源成本“瘋漲”，必然會運用外交、貿易、政治甚至軍事各種手段平抑物價。國內方面，6、7月份進口大豆到港數量較大，總量在500萬噸以上，其次7、8月份進口毛豆油到港數量較大，7月份到港量初步預計在25萬噸以上，部分人士甚至預計達到30萬噸。另外，隨著各地油廠開機率提高，菜油產量也達到高峰，國內油脂供應充足。而另一方面，豆油、菜油、棉油等油脂產品均處于需求淡季，而且又面臨低價棕櫚油的大規模勾兌沖擊，即便近期外盤因原油價格高漲而飚升，國內油脂價格上漲空間也比較有限。
生物燃油需求穩步增長，油脂行情中遠期依然看好
我國生物燃油產業發展比較迅速，根據行業權威人士介紹，目前，我國生物柴油年產能已經達到30萬噸，但目前僅利用了一部分，到2010年生物柴油產量達到20萬噸，2020年達到200萬噸。到2010年中國乙醇燃料產量預計達到200萬噸，所有產能的增幅將來自于非糧給料，其中包括甘薯和甜高粱等。而根據經合組織(OECD)和聯合國糧農組織(FAO)展望報告顯示，近期農產品價格的上漲在很大程度上和一些暫時性因素有關，例如小麥產區天氣干旱，以及世界糧食庫存位于多年低點。不過從更為長遠的角度看，生物燃料需求的穩步增長正在給農產品市場帶來結構性變化，在美國，今后十年里基于玉米的乙醇年產量預計提高一倍。在歐盟，同期油籽(主要是油菜籽)用于生產生物燃料的用量預計將會從略高于一千萬噸的水平提高到兩千一百萬噸。在巴西，乙醇年產量將會從目前的二百一十億公升提高到四百四十億公升。中國乙醇產量預計提高到每年三十八億公升，比當前的水平提高了二十億公升。那么，今后在國內非糧作物與油料產品的“爭地”現象將再所難免，油脂價格將受農產品整體上漲推動，加之，外盤的鼓動，國內油脂市場中遠期走勢將比較看好。
