LLDPE期貨為現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)模式的轉(zhuǎn)變提供了條件，相關(guān)企業(yè)自此有望享受“點(diǎn)價(jià)”帶來(lái)的好處。
市場(chǎng)專家近日表示，大商所推出線形低密度聚乙烯(LLDPE)期貨品種后，LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)模式有望向“期貨價(jià)格＋基差”這一大宗原料通行定價(jià)模式轉(zhuǎn)變，現(xiàn)貨企業(yè)有望享受“點(diǎn)價(jià)”帶來(lái)的便利和實(shí)惠。
傳統(tǒng)定價(jià)模式有缺陷
卓創(chuàng)資訊魯華介紹，目前國(guó)內(nèi)一些主要的LLDPE生產(chǎn)企業(yè)由銷售公司參照市場(chǎng)行情實(shí)行全國(guó)統(tǒng)一定價(jià)，具有一定的靈活性。在現(xiàn)有定價(jià)模式下，由于當(dāng)前油價(jià)波動(dòng)劇烈，LLDPE價(jià)格波動(dòng)幅度和頻率都比較大，而由于生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)調(diào)整滯后，石化出廠價(jià)低于市場(chǎng)價(jià)的“倒掛”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，這既影響了貿(mào)易企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，也不利于生產(chǎn)企業(yè)的正常銷售，買賣雙方平等共贏的市場(chǎng)協(xié)商機(jī)制體現(xiàn)得并不充分。
目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口LLDPE時(shí)必須先定下船期和價(jià)格，貨物往往要過(guò)一段時(shí)期才能發(fā)到，而貿(mào)易企業(yè)從生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)貨也需要先定下價(jià)格，幾天后才能到貨。在定價(jià)到貨之間這段時(shí)間里，如果價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，將給買方企業(yè)帶來(lái)巨大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
點(diǎn)價(jià)貿(mào)易或成趨勢(shì)
價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的基本功能之一。遼寧中期時(shí)巖介紹說(shuō)，目前原油、谷物等大宗商品的國(guó)際貿(mào)易定價(jià)主要采取“期貨價(jià)格+基差”的定價(jià)模式。期貨價(jià)格是大量市場(chǎng)參與者共同確定的價(jià)格，真實(shí)反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求狀況，基差則反映了本地市場(chǎng)供求狀況和時(shí)間影響，“期貨價(jià)格+基差”充分結(jié)合了期貨價(jià)格的代表性和企業(yè)對(duì)本地市場(chǎng)的熟悉性，使買賣雙方處于相對(duì)平等的地位，有利于現(xiàn)貨生產(chǎn)和貿(mào)易建立起平等共贏的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。他認(rèn)為，大連塑料期貨上市后，將有助于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)以LLDPE期價(jià)為基準(zhǔn)，在現(xiàn)貨貿(mào)易中建立統(tǒng)一的定價(jià)機(jī)制。
時(shí)巖表示，新的定價(jià)模式不僅方便了企業(yè)套期保值，反過(guò)來(lái)也將促進(jìn)期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。為規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格的不利波動(dòng)，原油、谷物現(xiàn)貨企業(yè)的每一筆貿(mào)易，都要在期貨市場(chǎng)賣出(買入)相應(yīng)的期貨合約，進(jìn)行套期保值操作，“期貨價(jià)格＋基差”非常便于企業(yè)套保操作，正因此，芝加哥期貨交易所、紐約商業(yè)交易所成為了谷物和原油等大宗商品的國(guó)際定價(jià)中心。
新華期貨陳里介紹，目前國(guó)內(nèi)大豆( 3282,-27,-0.82%)壓榨企業(yè)采購(gòu)美國(guó)和南美大豆，以及美國(guó)國(guó)內(nèi)的大豆、玉米( 1511,6,0.40%)銷售采購(gòu)中，往往采用“點(diǎn)價(jià)”方式，即先定下基差，期貨價(jià)格由買方在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)選擇確定，這一“期貨價(jià)格＋基差”的定價(jià)方式，為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更多的選擇，并一定程度上降低了傳統(tǒng)貿(mào)易定價(jià)方式的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)，由于國(guó)際上LLDPE期貨剛剛起步，因此，LLDPE期貨在大商所上市交易后如能快速發(fā)展起來(lái)，則現(xiàn)貨貿(mào)易采用“點(diǎn)價(jià)”方式可望成為方向。
