美棉小幅下跌，3月合約下跌43點至54.10美分，5月合約下跌41點至54.97美分。3月合約在54美分附近表現(xiàn)出一定的抗跌性。昨日鄭棉繼續(xù)維持在箱體底部震蕩，705合約以14210小幅高開，盤中期價小幅回落，低收于14165，成交極其清淡，日成交僅為4852手，日減倉66手。現(xiàn)貨方面，中國棉花價格指數(shù)繼續(xù)小幅上揚，328級指數(shù)上漲7點至12877；電子撮合交易的1月合同下跌4點至13424，但訂貨量有所減少。以進口棉價格指數(shù)計算，中等級進口棉在1%關(guān)稅下的港口提貨均價為12247，較國產(chǎn)328級棉600元左右的優(yōu)勢。
因此，在89.4萬噸進口棉配額下發(fā)后，近期國產(chǎn)棉的銷售較為清淡。在期貨市場上，對于多頭一方來說，盡管其對棉價的后市依然看漲，但是近期現(xiàn)貨市場的銷售清淡，使其缺乏進場的信心，做多意愿不強；對空頭一方來說，由于關(guān)稅內(nèi)的配額只有89.4萬噸，其會被很快用盡，同時按滑準稅計算，中等級棉的港口提貨價現(xiàn)在要高于國產(chǎn)棉400元左右，因此其認為鄭棉期價在現(xiàn)有位置下跌的可能性極低，而且在鬼稅內(nèi)配額用完后，國內(nèi)價格仍有一定的上行空間，因此，其近期也采取觀望的態(tài)度。多空雙方的這種情緒使得近期鄭棉市場交投十分清淡，在缺乏資金的追捧下，棉價自然也就難有起色。我們堅持認為鄭棉期價在3月之前后走出一輪反彈行情，而且705合約在14100附近表現(xiàn)出了很強的抗跌性。
基于此，我們建議長線投資者可在現(xiàn)有價位少量買入，短線投資者須等待棉價走出箱體再跟進，止損位為14100。