新產業
在轉基因作物種植面積以及生物燃料迅猛增長的推動下，草甘膦市場需求將可持續增長，預計到2010年全球需求量將達到100萬噸，年均增速在15%左右。且隨著全球產能向我國轉移，新安股份、華星化工等龍頭公司將面臨很好的成長機遇。
市場需求持續增長
草甘膦主要用于抗草甘膦轉基因作物田間除草、非耕地除草、免耕作物種植，一直占據世界農藥銷售額首位。
目前，草甘膦常用的合成路線分為甘氨酸路線和亞氨基二乙酸(IDA)路線，IDA路線又可分為氫氰酸和二乙醇胺路線。國外的生產路線是以石油和天然氣為原料的IDA法為主；而在我國，最主要的工藝路線是甘氨酸-亞磷酸二甲酯-草甘膦路線，占全國產能的70%，其次為二乙醇胺-IDA-草甘膦路線，占另外的30%。前者的代表是新安股份，后者的代表是華星化工。
草甘膦需求持續增長動力來源于轉基因作物和生物燃料的發展。
首先是轉基因作物種植面積持續高增長。20世紀90年代以來，轉基因抗草甘膦作物如大豆、玉米等的創制和大面積種植，使全球對草甘膦的需求持續增加。全球農藥市場有向農業生物技術市場轉移的趨勢。農業生物技術市場(或稱轉基因作物市場)，包括耐除草劑(HT)和抗蟲(IR)種子的銷售及技術服務。轉基因耐除草劑作物的發展，大大推動了草甘膦、草銨膦等非選擇性除草劑的發展。1996年到2006年全球轉基因作物累計種植面積達到5.77億公頃，實現了60倍的增長。
其次是生物燃料的高速發展。生物燃料目前主要包括兩種：一種是乙醇，主要通過甘蔗、玉米和其他作物產生的；另一種是生物柴油，主要是從油料作物如大豆和橄欖、棕櫚中產生的。由于國際原油價格高位運行，生物燃料將減輕對石油的依賴，美國、巴西等國大規模進行生物燃料的種植，未來可用于生產酒精和生物柴油的轉基因能源作物種植面積將會有顯著提高，這都將大幅拉動草甘膦的需求。
此外，集約化經營和較高的勞動力成本使化學除草在美國、加拿大和阿根廷等發達國家和地區較為普遍。而且，從技術和商業價值上看，世界上目前尚無可以替代草甘膦的新除草劑品種，草甘膦的全球市場壽命至少還有10余年。目前，美國、歐盟、巴西、阿根廷是草甘膦需求最大的地區，而東南亞是近年來發展最快的草甘膦區域市場，由于具有優異的性能，草甘膦已成為全球用量最大的除草劑，2006年的消費量接近53萬噸。據最新預測，未來幾年草甘膦的需求將保持15%的增速，全球2010年草甘膦的需求量將達到100萬噸，這意味著草甘膦市場還有很大的成長空間。
全球產能向中國轉移
孟山都90年代以來受到中國企業的競爭，并且2001年草甘膦專利到期，對全球市場的控制力下降，目前并沒有擴產的計劃。自2004年起，孟山都的產能已無法滿足美國、加拿大、歐盟、巴西等傳統市場，美國草甘膦企業開始從中國進口草甘膦以滿足市場需求，并一躍成為2006年中國草甘膦出口的最大國家。世界草甘膦市場的龍頭是美國的孟山都公司，其草甘膦產能達20余萬噸/年，占全球產能的45%左右。目前在除中國以外的世界許多國家均有其分支機構，它可以直接或間接控制的世界草甘膦市場份額達到70%以上。可以預見，國際需求增加部分將主要由中國等新興國家來滿足，產能將向中國等發展中國家轉移。
從國內擴產的情況看，要在未來兩年才能彌補需求缺口。國內草甘膦規模的擴大主要是新安股份(草甘膦是在氯和有機硅循環過程中得到)和華星化工(將來采用天然氣作原料通過IDA法得到的草甘膦)，這兩個企業在未來的競爭中將體現出競爭優勢。
國內壁壘提高將保障草甘膦行業有序發展。目前，我國草甘膦生產廠商眾多，產能分散，多數企業年產能在5000噸以下。然而，國家逐步提高的行業準入門檻，將使未進入的小企業無法進入，已進入的小企業逐步被淘汰。
草甘膦價格將保持高位
供需缺口決定了草甘膦價格高位運行的趨勢。2006年草甘膦消費量約53萬噸，預計全球2010年草甘膦的需求量將達到100萬噸，而目前全球產能大約為50萬噸，由于孟山都目前并沒有擴產的計劃，而國內產能要在2008年才有較大的增長，供需缺口決定了草甘膦價格將保持高位運行的趨勢，而不僅僅是短期的價格波動。
國際草甘膦價格受成本推動影響。由于國外草甘膦生產工藝一般都采用天然氣IDA法，而國際石油、天然氣的價格較高，國外的草甘膦產品成本相應有了較大的提高，從而推動了國際草甘膦生產成本上升，從而導致國際市場價格的提高，從而帶動了國內產品價格的上漲。
由于受供需缺口及國際草甘膦生產成本推動的影響，到10月份草甘膦價格已達到48500元/噸，近兩個月漲價幅度達到約50%，而且從上面的分析看草甘膦的價格還能維持較長的時期。
重點公司評述
新安股份：循環經濟下的草甘膦實力派。新安股份的主營產品為有機硅和草甘膦。目前草甘膦總產能達7.1萬噸/年，其中公司鎮江5萬噸草甘膦項目一期2.5萬噸/年已經建成，二期已開始建設，將于08年7月建成，07年年底公司將關閉1.6萬噸/年的老裝置，到08年年底公司將具備8萬噸/年的草甘膦總產能，成為國內規模最大的草甘膦企業。同時公司利用草甘膦副產品氯甲烷作原料來生產有機硅單體，有獨特的優勢，目前經濟效益是最好的，并體現了循環經濟的特點。維持“強烈推薦”評級。
華星化工：高速成長的草甘膦技術派。華星化工從2004年開始生產草甘膦，采用的是IDA法。公司通過技術攻關，獲得了重大工藝突破，掌握并應用了國際先進的空氣氧化法(國內為雙氧水氧化法)，可節約原料成本近1000元/噸，同時可使氧化收率提高至98%-99%(雙氧水氧化相應為85%)，在國內草甘膦生產領域處于領先水平。此外，公司掌握了用亞胺基二乙腈代替二乙醇胺進行合成IDA的方法(可節約原料成本約4000元/噸)，該法可以利用我國西南地區豐富而又廉價的天然氣，而且以天然氣生產亞胺基二乙腈產業化的技術已被攻克，國內已有一套1萬噸/年的裝置正常運行。公司將與四川化工研究院合作在西南地區投資亞胺基二乙腈以解決公司的原料問題，公司未來草甘膦擴產中將采用這一新工藝。維持“強烈推薦”評級。
市場需求持續增長
草甘膦主要用于抗草甘膦轉基因作物田間除草、非耕地除草、免耕作物種植，一直占據世界農藥銷售額首位。
目前，草甘膦常用的合成路線分為甘氨酸路線和亞氨基二乙酸(IDA)路線，IDA路線又可分為氫氰酸和二乙醇胺路線。國外的生產路線是以石油和天然氣為原料的IDA法為主；而在我國，最主要的工藝路線是甘氨酸-亞磷酸二甲酯-草甘膦路線，占全國產能的70%，其次為二乙醇胺-IDA-草甘膦路線，占另外的30%。前者的代表是新安股份，后者的代表是華星化工。
草甘膦需求持續增長動力來源于轉基因作物和生物燃料的發展。
首先是轉基因作物種植面積持續高增長。20世紀90年代以來，轉基因抗草甘膦作物如大豆、玉米等的創制和大面積種植，使全球對草甘膦的需求持續增加。全球農藥市場有向農業生物技術市場轉移的趨勢。農業生物技術市場(或稱轉基因作物市場)，包括耐除草劑(HT)和抗蟲(IR)種子的銷售及技術服務。轉基因耐除草劑作物的發展，大大推動了草甘膦、草銨膦等非選擇性除草劑的發展。1996年到2006年全球轉基因作物累計種植面積達到5.77億公頃，實現了60倍的增長。
其次是生物燃料的高速發展。生物燃料目前主要包括兩種：一種是乙醇，主要通過甘蔗、玉米和其他作物產生的；另一種是生物柴油，主要是從油料作物如大豆和橄欖、棕櫚中產生的。由于國際原油價格高位運行，生物燃料將減輕對石油的依賴，美國、巴西等國大規模進行生物燃料的種植，未來可用于生產酒精和生物柴油的轉基因能源作物種植面積將會有顯著提高，這都將大幅拉動草甘膦的需求。
此外，集約化經營和較高的勞動力成本使化學除草在美國、加拿大和阿根廷等發達國家和地區較為普遍。而且，從技術和商業價值上看，世界上目前尚無可以替代草甘膦的新除草劑品種，草甘膦的全球市場壽命至少還有10余年。目前，美國、歐盟、巴西、阿根廷是草甘膦需求最大的地區，而東南亞是近年來發展最快的草甘膦區域市場，由于具有優異的性能，草甘膦已成為全球用量最大的除草劑，2006年的消費量接近53萬噸。據最新預測，未來幾年草甘膦的需求將保持15%的增速，全球2010年草甘膦的需求量將達到100萬噸，這意味著草甘膦市場還有很大的成長空間。
全球產能向中國轉移
孟山都90年代以來受到中國企業的競爭，并且2001年草甘膦專利到期，對全球市場的控制力下降，目前并沒有擴產的計劃。自2004年起，孟山都的產能已無法滿足美國、加拿大、歐盟、巴西等傳統市場，美國草甘膦企業開始從中國進口草甘膦以滿足市場需求，并一躍成為2006年中國草甘膦出口的最大國家。世界草甘膦市場的龍頭是美國的孟山都公司，其草甘膦產能達20余萬噸/年，占全球產能的45%左右。目前在除中國以外的世界許多國家均有其分支機構，它可以直接或間接控制的世界草甘膦市場份額達到70%以上。可以預見，國際需求增加部分將主要由中國等新興國家來滿足，產能將向中國等發展中國家轉移。
從國內擴產的情況看，要在未來兩年才能彌補需求缺口。國內草甘膦規模的擴大主要是新安股份(草甘膦是在氯和有機硅循環過程中得到)和華星化工(將來采用天然氣作原料通過IDA法得到的草甘膦)，這兩個企業在未來的競爭中將體現出競爭優勢。
國內壁壘提高將保障草甘膦行業有序發展。目前，我國草甘膦生產廠商眾多，產能分散，多數企業年產能在5000噸以下。然而，國家逐步提高的行業準入門檻，將使未進入的小企業無法進入，已進入的小企業逐步被淘汰。
草甘膦價格將保持高位
供需缺口決定了草甘膦價格高位運行的趨勢。2006年草甘膦消費量約53萬噸，預計全球2010年草甘膦的需求量將達到100萬噸，而目前全球產能大約為50萬噸，由于孟山都目前并沒有擴產的計劃，而國內產能要在2008年才有較大的增長，供需缺口決定了草甘膦價格將保持高位運行的趨勢，而不僅僅是短期的價格波動。
國際草甘膦價格受成本推動影響。由于國外草甘膦生產工藝一般都采用天然氣IDA法，而國際石油、天然氣的價格較高，國外的草甘膦產品成本相應有了較大的提高，從而推動了國際草甘膦生產成本上升，從而導致國際市場價格的提高，從而帶動了國內產品價格的上漲。
由于受供需缺口及國際草甘膦生產成本推動的影響，到10月份草甘膦價格已達到48500元/噸，近兩個月漲價幅度達到約50%，而且從上面的分析看草甘膦的價格還能維持較長的時期。
重點公司評述
新安股份：循環經濟下的草甘膦實力派。新安股份的主營產品為有機硅和草甘膦。目前草甘膦總產能達7.1萬噸/年，其中公司鎮江5萬噸草甘膦項目一期2.5萬噸/年已經建成，二期已開始建設，將于08年7月建成，07年年底公司將關閉1.6萬噸/年的老裝置，到08年年底公司將具備8萬噸/年的草甘膦總產能，成為國內規模最大的草甘膦企業。同時公司利用草甘膦副產品氯甲烷作原料來生產有機硅單體，有獨特的優勢，目前經濟效益是最好的，并體現了循環經濟的特點。維持“強烈推薦”評級。
華星化工：高速成長的草甘膦技術派。華星化工從2004年開始生產草甘膦，采用的是IDA法。公司通過技術攻關，獲得了重大工藝突破，掌握并應用了國際先進的空氣氧化法(國內為雙氧水氧化法)，可節約原料成本近1000元/噸，同時可使氧化收率提高至98%-99%(雙氧水氧化相應為85%)，在國內草甘膦生產領域處于領先水平。此外，公司掌握了用亞胺基二乙腈代替二乙醇胺進行合成IDA的方法(可節約原料成本約4000元/噸)，該法可以利用我國西南地區豐富而又廉價的天然氣，而且以天然氣生產亞胺基二乙腈產業化的技術已被攻克，國內已有一套1萬噸/年的裝置正常運行。公司將與四川化工研究院合作在西南地區投資亞胺基二乙腈以解決公司的原料問題，公司未來草甘膦擴產中將采用這一新工藝。維持“強烈推薦”評級。
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