2007-6-14 14:34:00 來源:中國聚合物網(wǎng)
關(guān)鍵詞：美國 石油 庫存 數(shù)據(jù) 平淡 市場 前景 暗藏 動蕩 風(fēng)險
美國最新公布的石油庫存數(shù)據(jù)表面看似平靜，內(nèi)中卻可能暗藏玄機。潛藏在該數(shù)據(jù)迷霧中數(shù)個表現(xiàn)相悖的指標(biāo)可能會在未來攪亂市場的平靜，引起價格的劇烈波動。
美國能源情報署(Energy Information Administration)最新公布的上周主要石油數(shù)據(jù)并沒有出現(xiàn)明顯變化，截至6月8日的當(dāng)周汽油庫存持平，餾分油庫存小幅上升0.2%，原油庫存增加0.3%。
上述主要數(shù)據(jù)與市場預(yù)期大相徑庭，引發(fā)了能源期貨價格的大幅上漲，其中取暖油期貨一馬當(dāng)先，在夏季正式開始前的這一周已累計上漲2.5%。七月交割的取暖油期貨13日上漲4.81美分，至每加侖1.962美元；七月汽油期貨上漲2.03美分，至每加侖2.1553，漲幅1%；七月原油期貨漲91美分，至每桶66.26美元，漲幅1.4%�！ �
作為紐約商交所價格最高的原油期貨品種，2年4月交貨的原油期貨13日結(jié)算價為72.05美元，創(chuàng)下自4月27日以來的最高水平，當(dāng)時身為最高價品種的2年11月交貨的原油期貨價為72.08美元。
盡管市場作出了如此反應(yīng)，但數(shù)據(jù)本身并沒有為這種如虹漲勢提供合理的依據(jù)。
上周的汽油需求平均為948.7萬桶/日，較之前一周的日均需求水平減少8，000桶，變化可謂微乎其微。而在過去6周，日均汽油需求超過940萬桶，一直維持強勁表現(xiàn)�！ �
但能源情報署預(yù)計，6月份汽油日均需求量為954萬桶。除非需求動力進一步增強，否則該數(shù)據(jù)可能令短線投資者深感失望�！ �
能源情報署表示，盡管上周汽油庫存為2.億桶，但仍較06年同期低6%，也遠遜于平均庫存區(qū)間的低端水平�！ �
上周，汽油日產(chǎn)量增加10.4萬桶，至932.6萬桶，達到06年12月29日以來的最高水平，較周度日產(chǎn)量紀錄水平僅低4.3萬桶�！ �
在汽油產(chǎn)量上升的同時，煉油廠的原油和給料的日輸送量及開工率卻雙雙下滑。而市場中許多人士一直以來都認為煉油廠開工率下滑將導(dǎo)致汽油產(chǎn)量下降，因此他們恪守的這一信條再度遭到了最新數(shù)據(jù)的強有力挑戰(zhàn)�！ �
盡管上周煉油廠的原油和給料日輸送量下降7萬桶，航空燃油和餾分油(柴油/取暖油)產(chǎn)量也有所下滑，但汽油產(chǎn)量卻加速增長，反映出煉油廠中汽油提煉裝置的生產(chǎn)水平在提高�！ �
能源情報署的數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日的當(dāng)周，美國煉油廠的開工率為89.2%，較之前一周的89.6%有所下降，為1992年以來的同期最低水平。西海岸煉油廠開工率因設(shè)備檢修而大幅下降，抵消了墨西哥灣煉油廠開工率上升的影響�！ �
該數(shù)據(jù)傳遞出的重要信息是，即使煉油廠整體開工率下降，但汽油產(chǎn)量卻依然實現(xiàn)增長。上周周汽油庫存本應(yīng)大幅上升，但在汽油進口顯著下降的情況下庫存最終為持平。
每周的汽油進口數(shù)據(jù)容易出現(xiàn)波動，上周美國日均汽油量較之前一周下降34.9萬桶，降幅23.2%，至115.7萬桶，創(chuàng)4月27日以來的最低水平。
若在煉油廠產(chǎn)量上升、市場需求持穩(wěn)的情況下，日均汽油進口量回到近幾周來的近150萬桶水平，則汽油庫存在未來數(shù)周可能扶搖直上�！ �
能源情報署數(shù)據(jù)顯示，上周美國汽油市場的日均供需缺口僅為16.1萬桶，降至2月9日以來的最低水平。相比之下，4月6日當(dāng)周汽油日均供需缺口是94.1萬桶，而前月同期日均缺口是35.1萬桶。
雖然最新公布的整體汽油庫存狀況平淡無奇，但也存在重大隱憂�！ �
據(jù)能源情報署的數(shù)據(jù)，美國大西洋中部沿岸地區(qū)(從紐約至華盛頓)的汽油庫存下降5.7%，降幅154萬桶，創(chuàng)下了6月份每周數(shù)字的最低水平，回到了1990年11月份時的水平。當(dāng)周庫存水平較5年平均水平低19.8%。
令人諷刺的是，在該地區(qū)庫存創(chuàng)下紀錄低點的同時，東海岸煉油廠當(dāng)周的汽油產(chǎn)量卻大幅上升8.8%，日均產(chǎn)量創(chuàng)出逾200萬桶的紀錄高位�！ �
然而，相互矛盾的汽油數(shù)據(jù)還并不是當(dāng)前市場面臨的唯一雷區(qū)�！ �
上周餾分油庫存為1.226億桶，較上年同期水平溫和下降2.1%。但該數(shù)據(jù)掩蓋了不同品種轉(zhuǎn)換間的不對等關(guān)系，而這些關(guān)系可能引發(fā)市場在油品影響力及價格方向方面的博弈。
13日取暖油價格的飆升反映出投資者鎖定了以下事實，即上周取暖油庫存一反常態(tài)地降至3，150萬桶，較上年同期大幅減少35.5%�！ �
這是自1993年5月份有紀錄以來，每周取暖油庫存的最低水平，較同期的5年平均水平低出了約27%�！ �
這可能引發(fā)市場多頭氣氛高漲，但餾分油數(shù)據(jù)還有更為重要的一面等待剖析�！ �
低硫和超低硫含量的柴油庫存上周為9，120萬桶，較06年同期上升19.4%，創(chuàng)2002年以來同期最高的按年增幅水平�！ �
而重要的一點是，低硫餾分油可以在必要時作為取暖油使用，而高硫取暖油卻不能用作運輸燃油。因此目前的市場供應(yīng)形勢并不緊張，因為目前是低硫燃油過剩，而非高硫燃油可能過剩。由此可以看出，13日取暖油期貨價格有過度上漲之嫌。
此前國際能源署(International Energy Agency)一再呼吁石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries，簡稱：歐佩克)需要增產(chǎn)，雖然市場隨后應(yīng)聲大跌，但實際情況看起來并不是烏云密布。
歐佩克已經(jīng)明確表態(tài)，現(xiàn)有產(chǎn)量將在9月11日前維持不變，等待屆時該組織對原油產(chǎn)量政策的評估結(jié)果，以及觀察主要工業(yè)國的商業(yè)石油庫存是否進一步趨緊�！ �
作為全球最大的石油消費國，美國的商業(yè)石油庫存已悄然回升至2月中旬以來的最高水平，相對于需求的狀況也達到2月底以來的最佳。
而當(dāng)時美國市場原油期貨價格遠低于每桶60美元，這成為歐佩克堅持產(chǎn)量政策短期內(nèi)不松動的堅實依據(jù)�！ �