塑料
一、塑料的需求結(jié)構(gòu)分析
LLDPE主要用作薄膜、注塑、電線電纜護(hù)套、管材、中空容器等。其中，薄膜制品領(lǐng)域約占77%左右，其中包裝膜所占的比重最大，約占51.3%，農(nóng)膜約占19.3%。我國(guó)是世界上的農(nóng)地膜消費(fèi)大國(guó)，每年棚膜耗用量已達(dá)90萬(wàn)噸，地膜年銷售量也達(dá)50萬(wàn)噸，農(nóng)地膜覆蓋面積在2.2億畝以上，農(nóng)地膜實(shí)際消費(fèi)量已超過(guò)140萬(wàn)噸，農(nóng)膜對(duì)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增收、防災(zāi)減災(zāi)、節(jié)水起到了重要的作用。雖然近年來(lái)國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)投入不斷加大，但由于棚膜和地膜覆蓋面積接近飽和，新增覆蓋面積已明顯下降。未來(lái)農(nóng)膜產(chǎn)品新增消費(fèi)主要集中在大棚養(yǎng)畜、水產(chǎn)養(yǎng)殖、牧草保鮮等領(lǐng)域以及長(zhǎng)壽膜、流滴膜、高保溫膜、防霧膜、高透光膜等。據(jù)農(nóng)業(yè)部門(mén)預(yù)計(jì)，至2010年，全國(guó)園藝設(shè)施面積將增加到4500萬(wàn)畝，功能性棚膜的比重將占棚膜年銷量的 40%以上；地膜覆蓋栽培面積將擴(kuò)大到3.1億畝以上，地膜的年耗用量將增加到78萬(wàn)噸；畜牧、水產(chǎn)專用暖棚面積擴(kuò)大到150萬(wàn)畝，氨化、青貯、纏繞膜的年需求量將達(dá)到30萬(wàn)噸。從以上了解來(lái)看，農(nóng)膜生產(chǎn)對(duì)塑料需求具有一定的影響作用。
二、農(nóng)膜生產(chǎn)的季節(jié)性特點(diǎn)
在我國(guó)，農(nóng)膜生產(chǎn)具有明顯的淡旺季，這主要是由各類農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的周期所決定的，但同時(shí)農(nóng)膜經(jīng)銷商的具體采購(gòu)時(shí)間也對(duì)農(nóng)膜的生產(chǎn)起著重要的影響，目前多數(shù)農(nóng)膜生產(chǎn)商的排產(chǎn)計(jì)劃是根據(jù)農(nóng)膜經(jīng)銷商的訂單而安排的。對(duì)于農(nóng)膜經(jīng)銷商而言，他們主要是根據(jù)原料(主要是LLDPE和LDPE)行情走勢(shì)決定囤膜力度，當(dāng)原料價(jià)格處于低位時(shí)，農(nóng)膜經(jīng)銷商會(huì)加大囤膜的力度，而在原料高位時(shí)，農(nóng)膜經(jīng)銷商則采用“現(xiàn)買(mǎi)現(xiàn)賣”的方式向農(nóng)膜生產(chǎn)商采購(gòu)。此外，農(nóng)膜經(jīng)銷商采購(gòu)時(shí)間的不定也導(dǎo)致每年農(nóng)膜生產(chǎn)的淡旺季會(huì)有前后的變化，由此也導(dǎo)致對(duì)LLDPE需求時(shí)間的變化。目前多數(shù)民營(yíng)企業(yè)習(xí)慣以五月為分界點(diǎn)作為一年的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)(國(guó)有企業(yè)仍以自然年為分界)。據(jù)此，可以將生產(chǎn)季節(jié)分類如下：
棚膜生產(chǎn)：開(kāi)始于每年的6-7月，進(jìn)入8月份后，由山東省開(kāi)始，棚膜銷售陸續(xù)步入旺季，經(jīng)銷商采購(gòu)量放大，棚膜的生產(chǎn)也在9-10月份達(dá)到最旺的季節(jié)。棚膜的生產(chǎn)一般會(huì)持續(xù)到春節(jié)。
大蒜地膜：生產(chǎn)在8月中旬至9月中旬開(kāi)始，時(shí)間大約維持一個(gè)月，目前全國(guó)大蒜地膜需求量在3萬(wàn)噸左右。
春季地膜：每年12-1月是春季地膜生產(chǎn)的開(kāi)始時(shí)間，在2-3月份進(jìn)入生產(chǎn)旺季，其后的3月中旬至五一前，是春季地膜的銷售旺季。
進(jìn)入5月份，多數(shù)農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)，機(jī)器檢修。
三、季節(jié)性需求對(duì)塑料走勢(shì)的影響分析
連塑自上市以來(lái)期價(jià)走勢(shì)波動(dòng)幅度較為頻繁。接下來(lái)我們將通過(guò)季節(jié)性需求特點(diǎn)的角度，結(jié)合近年的行情來(lái)觀察塑料季節(jié)性走勢(shì)。從下圖看，首先在07年下半年塑料價(jià)格在季節(jié)性需求的帶動(dòng)下展開(kāi)一波明顯的上漲行情，并在08年6月27日創(chuàng)上市新高15600元。其次，在今年8月份塑料期價(jià)也在季節(jié)性需求炒作下走出一波反彈行情，隨后在原油見(jiàn)頂下跌影響帶動(dòng)下大幅回落。總體上，我們可以發(fā)現(xiàn)原油價(jià)格作為塑料的原材料，其波動(dòng)對(duì)塑料的生產(chǎn)成本有明顯的重要影響，對(duì)塑料期價(jià)有絕對(duì)帶動(dòng)作用。但在工業(yè)需求穩(wěn)定的情況下，農(nóng)膜季節(jié)性需求作為塑料走勢(shì)中重要炒作因素的作用也不可小視。
下圖為主力901期價(jià)走勢(shì)圖
連塑主力901期價(jià)走勢(shì)圖。（來(lái)源：中天期貨）
四、本文總結(jié)
通過(guò)觀察我們可以看出塑料的生產(chǎn)周期及需求季節(jié)規(guī)律性因素對(duì)其價(jià)格有較大的影響。在上游原材料企穩(wěn)的情況下，LLDPE通常會(huì)呈現(xiàn)消費(fèi)旺季價(jià)量齊升，推動(dòng)一波上漲行情。反之，在消費(fèi)淡季時(shí)價(jià)量齊降。但由于上游原油及乙烯單體價(jià)格波動(dòng)頻繁使得LLDPE季節(jié)性因素有時(shí)難以體現(xiàn)出來(lái)。總體上看，農(nóng)膜季節(jié)性需求因素在影響LLDPE價(jià)格上還是有一定的作用。通過(guò)關(guān)注季節(jié)性需求規(guī)律可以幫助我們更好地把握塑料行情走勢(shì)。
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