橡膠
10月30日，收原油價格走堅及亞洲股市人氣提振，日膠權限漲停，4月基準合約收報189.9日元，從走勢上看，日膠3月合約后市有可能試探200日圓一線。
不可否認，近期日膠走勢我們還應該重點關注日元的整體情況。日本已經出臺禁令限制在證券市場進行裸賣空行為；周四，日本政府出臺多項財政政策（主要包括減稅），希望阻擋目前不斷下滑的經濟狀況，這加大了對周五日元減息的可能。
周四滬膠強勢漲停，整體持倉小幅縮減，盡管903合約先于近月合約收以漲停，但從圖形上不難發現901合約略強于903合約。受膠價反彈影響，今日901/903絕對價差縮小，套利單可考慮價格上漲乏力時，再度入場進行正向套利。
從今日走勢來看，盡管主力合約紛紛以漲停報收，但就相關表現來看，并不能說明強勢，上限依然壓力重重，反彈勢頭有待后市驗證。
今日由于期貨收漲，國內標一現貨報價略顯堅挺，參考報價維持于14700-16000元/噸，銷區現貨不多，但買盤依然謹慎，市場成交稀少。部分美元膠參考報價：3#煙片膠報1900美金/噸，泰標20#膠報價1900美金/噸，印尼20#膠報1820美金/噸.
合成膠方面，華北市場丁苯膠報13000元/噸，較昨日下調400-600元/噸；華北市場順丁膠報13500-13700元/噸，與昨日持平。后期合成膠市場依然不為樂觀，市場預計短期仍有繼續下跌的可能。
盡管受原油企穩提振，但短期內現貨市場依然成交平淡，需求狀況并未有明顯改觀，這將限制后期市場反彈空間。
根據日本橡膠貿易協會周四公布數據，截至10月10日，日本民間倉庫生膠庫存減少7.6%至4004噸，較上年同期下降48.6%，為歷史最低水平。究其原因，在于前期市場供應緊俏促成價格較高，買家相對謹慎，囤貨不多。
對于901合約來說，后市將挑戰日線布林中軌，即13810附近，我們認為后市價格若能站穩13830，反彈空間進一步擴展，上檔壓力見于14470一線；反之，若上攻乏力，則價格可能試探下檔13200附近支撐。
滬膠903合約后市站穩13300一線，則價格將向上挑戰日線布林中軌14000附近，下檔支撐12850。
盡管，我們建議近期走勢密切關注日圓走勢，但不要忘記周四整體強勁是受原油市場提振，因此，原油走勢依然是重要參考依據。對于紐約1月原油價格，整體弱勢并未改變，短期內是否走穩，需要參考油價能否站穩65.6美元。
由于整體經濟環境并未有明顯改觀，因此天膠下游需求不見恢復，限制了我們對反彈行情的期望。短期內，我們仍維持寬幅震蕩的判斷。
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