石化
周二，NYMEX12月原油期貨結(jié)算價(jià)收低0.56美元至54.39美元/桶，汽油需求的持續(xù)下滑令汽油期貨處于領(lǐng)跌低位，拖累原油走低。
滬燃油主力0902合約周三小幅高開，全天窄幅震蕩。收于2409元/噸，較昨日收盤價(jià)格上漲8元/噸。成交量縮至1061274，持倉量繼續(xù)增加15396手至247552手。
國際方面，歐佩克在11月份原油市場月度報(bào)告中再度下調(diào)今明兩年世界原油需求預(yù)期，并指出金融危機(jī)的持續(xù)影響以及投資者對需求前景的擔(dān)憂是導(dǎo)致當(dāng)前國際原油價(jià)格下跌的重要原因，且這種局面可能將持續(xù)相當(dāng)長一段時(shí)間。對于不斷下跌的油價(jià)，預(yù)計(jì)歐佩克將繼續(xù)頻繁入市干預(yù)。
歐洲中央銀行委員會委員、德國央行行長韋伯17日表示，由于經(jīng)濟(jì)下滑將壓低通脹水平，歐洲央行仍有降息空間。他認(rèn)為今年第四季度，甚至2009年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)都可能不會出現(xiàn)增長，花旗及摩根大通的分析師們也預(yù)計(jì)當(dāng)前形勢下歐洲央行12月份或?qū)⒗^續(xù)降息。歐元區(qū)自1999年成立以來首次進(jìn)入衰退，央行在不到30天的時(shí)間內(nèi)兩次降息累計(jì)1%至3.25%，美元對歐元維持強(qiáng)勢，是打壓原油的重要因素。美元與原油乃至大宗商品之間的反向關(guān)系在未來數(shù)年難以扭轉(zhuǎn)，除非美元作為國際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣的地位動搖，或是商品的金融屬性減弱、投機(jī)資金撤離商品市場，近年內(nèi)很難有此類現(xiàn)象發(fā)生。
國內(nèi)方面，發(fā)改委能源研究所所長韓文科周二表示國內(nèi)成品油將肯定降價(jià),但不會建立與國際油價(jià)聯(lián)動的成品油價(jià)格機(jī)制，燃油稅也將很快開征，并透露年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上將會有更多刺激經(jīng)濟(jì)政策釋放。預(yù)計(jì)目前國內(nèi)低迷的能源需求將會因此逐漸回升，明年下半年或?qū)⒊霈F(xiàn)回暖跡象。
燃料油主力0902合約昨天巨幅增量增倉，雙雙創(chuàng)出燃油期貨上市以來新高，當(dāng)前價(jià)位出現(xiàn)了抄底以及借機(jī)拋售的多空對持，國內(nèi)燃油期貨暫且脫離了國際原油以及新加坡紙貨市場燃油價(jià)格低迷的制約。浙江眾多期貨公司充當(dāng)了多頭主力，而現(xiàn)貨背景的期貨席位空頭打壓。目前市場上判斷油價(jià)接近底部的原因有如下幾點(diǎn)：冬季用油高峰期來臨，柴油、取暖油需求對油價(jià)將有一定支撐；國內(nèi)煉油企業(yè)目前處于盈利狀態(tài)，若今年成品油價(jià)格不下調(diào)，將會增大煉廠需求，支撐油價(jià)；原油在50-55美元區(qū)間做空動能已開始衰竭，隨時(shí)可能因?yàn)槔枚霈F(xiàn)反彈；期貨跌近現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨商套保空間縮小。另一方面，現(xiàn)貨背景的空方由于內(nèi)外盤價(jià)差巨大，近月進(jìn)口處于盈利狀態(tài)，因此買進(jìn)賣遠(yuǎn)的正向套利是他們的堅(jiān)定選擇，并且期貨市場上的空頭有利于他們以比現(xiàn)貨市場更高的價(jià)格消化庫存，業(yè)內(nèi)人士稱若多頭投機(jī)資金堅(jiān)持做多，預(yù)計(jì)將會創(chuàng)出天量交割。
0902合約今日激戰(zhàn)持續(xù)，多空看似勢均力敵，日內(nèi)波動較小。分析目前形勢，美元持高、需求繼續(xù)下滑、歐洲日本相繼陷入衰退，雖然原油近幾日做空動能似乎有所衰竭，但輕言50美元的絕對底部顯然為時(shí)尚早。國內(nèi)的多頭投機(jī)力量目前形勢不甚樂觀，對手擁有大量現(xiàn)貨保值，燃油基本面絲毫不見起色，原油下跌趨勢并未扭轉(zhuǎn)，在此背景下僅憑借資金優(yōu)勢拉動價(jià)格恐難占據(jù)上風(fēng)，低價(jià)原油就是對其一大制約。投資者操作上，建議暫且離場觀望，激戰(zhàn)中價(jià)格可能起伏較大，但近期仍維持逢高沽空思路。
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