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圖八：2008年P(guān)TA進(jìn)口量情況
2008年P(guān)TA進(jìn)口量走勢(shì)圖。（來源：格林期貨）
2. 短期內(nèi)中國(guó)PTA市場(chǎng)供給壓力仍然存在
近期，雖然由于廠家聯(lián)合減產(chǎn)在一定程度上緩解了供求壓力，但隨著關(guān)鍵裝置恢復(fù)生產(chǎn)供應(yīng)量持續(xù)增加，且下游消費(fèi)持續(xù)低迷，PTA中長(zhǎng)期仍將維持供大于求的局面。
PX最新裝置動(dòng)態(tài)方面：金陵石化的芳烴新聯(lián)合裝置將在12月初開始商業(yè)化生產(chǎn)，該處包括100萬噸/年的CCR和35萬噸/年的BTX裝置，能夠生產(chǎn)60萬噸/年的PX，新裝置目前正在進(jìn)行試運(yùn)行；福佳大化公司完成了芳烴工廠的安裝，該聯(lián)合裝置擁有70萬噸/年P(guān)X、35萬噸/年純苯和10萬噸/年OX，預(yù)計(jì)商業(yè)化生產(chǎn)從2009年一季度開始，該工廠絕大部分產(chǎn)量將在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上消耗，預(yù)計(jì)很大比例將售給華東PTA生產(chǎn)商。PTA最新裝置動(dòng)態(tài)方面：華聯(lián)三鑫一套PTA裝置恢復(fù)開車正式產(chǎn)出產(chǎn)品，據(jù)悉另一套PTA裝置后期也有恢復(fù)開車計(jì)劃；遼陽石化二期53萬噸PTA裝置短期有望恢復(fù)開車。現(xiàn)在PTA市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)增加的預(yù)期和需求疲軟還是表現(xiàn)得最為敏感，估計(jì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)將從升水轉(zhuǎn)為貼水。
圖九：全球PTA供需預(yù)測(cè)
全球PTA供需預(yù)測(cè)走勢(shì)圖。（來源：格林期貨）
表3：中國(guó)及全球PTA的產(chǎn)能 (單位：萬噸/年)
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2005 年 |
2006 年 |
2007 年 |
2008 年 | |
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中國(guó) |
586 |
939.1 |
1166 |
1240 |
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亞洲 |
2594 |
3164 |
3464 |
3668 |
第四部分 產(chǎn)業(yè)篇
1. 2009年原油價(jià)格受需求影響或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)
2008年下半年美國(guó)“兩 房危機(jī)”爆發(fā)以來，全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)開始成為全球原油需求增長(zhǎng)的最主要因素，并成為國(guó)際油價(jià)的主導(dǎo)因素。隨著次貸危機(jī)演變?yōu)閲?guó)際金融危機(jī)，以及進(jìn)一步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散，國(guó)際能源署(IEA)、美國(guó)能源署(EIA)等多次下調(diào)全球原油需求。2008年年底的最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，受2009年全球經(jīng)濟(jì)衰退影響，2009年全球原油需求較2008年基本持平或下降。
IEA在其11月的最新月報(bào)中預(yù)測(cè)，2009年全球原油需求為8,630萬桶/天，增長(zhǎng)22萬桶/天，遠(yuǎn)低于近幾年100萬桶/天的平均增長(zhǎng)。當(dāng)然，如果措施和政策的執(zhí)行力度不當(dāng)，以中國(guó)為首的非OECD國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重萎縮，那么原油需求增長(zhǎng)也有可能出現(xiàn)上世紀(jì)90年代以來的首次負(fù)增長(zhǎng)。由于預(yù)期2009年OECD國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退嚴(yán)重，預(yù)計(jì)OECD國(guó)家2009年原油需求將延續(xù)2008年的萎縮態(tài)勢(shì)。EIA的數(shù)據(jù)顯示，2008年第三季度OECD國(guó)家商業(yè)原油庫(kù)存上升56.8萬桶/天，三季度末OECD國(guó)家商業(yè)原油庫(kù)存達(dá)到26.5億桶，大約可以使用57天，處于歷史上限。但是，以中國(guó)為首的非OECD國(guó)家和地區(qū)，包括中東、印度等新興市場(chǎng)仍是全球原油需求的主要增長(zhǎng)動(dòng)力。如果中國(guó)受次貸危機(jī)的影響進(jìn)一步加大，那么全球原油需求增長(zhǎng)可能會(huì)低于市場(chǎng)預(yù)期。
受經(jīng)濟(jì)放緩的影響，EIA預(yù)計(jì)2009年中國(guó)原油需求增長(zhǎng)率將由2008年的5%左右降至4%以下。盡管2008年下半年原油價(jià)格大幅跳水，中國(guó)出臺(tái)了經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃并開始建立戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，但來自中國(guó)海關(guān)總署的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月份進(jìn)口1,336萬噸原油，同比下降1.8%，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)庫(kù)存偏高、需求減少。EIA則在其11月月報(bào)中將2009年的全球原油需求調(diào)降為下降45萬桶/天，2008年原油需求為下降5萬桶/天，30年來首次連續(xù)兩個(gè)年度需求下降。總之，2009年上半年全球原油需求將延續(xù)2008年四季度的走勢(shì)，樂觀預(yù)計(jì)2009年下半年可能回升。
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