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四、多空因素分析
(一)利多因素：
1. PX短期供求缺口支撐價(jià)格
因節(jié)前上游原料生產(chǎn)廠商由于虧損等因素均采取限產(chǎn)停產(chǎn)等措施，導(dǎo)致市場(chǎng)上MX、PX短期出現(xiàn)供不應(yīng)求，假日期間延續(xù)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，較節(jié)前微漲。原材料價(jià)格的上漲在成本上支撐PTA價(jià)格上升。
2. 歐佩克承諾履行減產(chǎn)決議
OPEC承諾履行減產(chǎn)承諾，1月28日國(guó)際油價(jià)隨后小幅上揚(yáng)。
3. 我國(guó)即將出臺(tái)紡織業(yè)的刺激政策
市場(chǎng)普遍預(yù)期為順利實(shí)現(xiàn)我國(guó)的保八目標(biāo)、穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)，在2009年我國(guó)政府將出臺(tái)一系列的經(jīng)濟(jì)刺激政策，其中外貿(mào)及紡織業(yè)的振興計(jì)劃或?yàn)橹匦摹?/DIV>
(二)利空因素：
1. 金融危機(jī)進(jìn)一步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延
美、歐、日三大經(jīng)濟(jì)體陷入衰退的邊緣，發(fā)展中國(guó)家受到的影響也在進(jìn)一步顯現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)下行已成定局，世界銀行、IMF等組織根據(jù)各國(guó)持續(xù)惡化的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不斷下調(diào)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，對(duì)2009年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的最新預(yù)測(cè)為2.2%，世界銀行的預(yù)測(cè)為1%，國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟將持續(xù)。
2. 我國(guó)外貿(mào)形勢(shì)依舊嚴(yán)峻
需求萎縮是當(dāng)前面臨的一個(gè)大問(wèn)題。目前，歐、美、日紡織品服裝零售市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)滯銷現(xiàn)象，消費(fèi)者大幅縮減了在紡織品服裝等商品上的開(kāi)支，導(dǎo)致國(guó)外客商不敢大量下單。受此影響，2008年以來(lái)，中國(guó)紡織品服裝出口增速持續(xù)放緩。2008年8月和11月，國(guó)家先后兩次提高了部分紡織品服裝出口退稅率，在一定程度上緩解了出口企業(yè)的困難，但仍然難以從根本上改變出口增速下滑的態(tài)勢(shì)。2008年全年，中國(guó)紡織品服裝出口總額1851.6億美元，同比增長(zhǎng)8.1%，增速同比下滑10.9個(gè)百分點(diǎn)。下半年紡織品服裝出口呈逐月遞減趨勢(shì)，若剔除價(jià)格因素，1-11月，中國(guó)紡織品服裝出口數(shù)量?jī)H增長(zhǎng)1.4%，增速同比回落9個(gè)百分點(diǎn)，若按出口企業(yè)實(shí)際換匯收入(以人民幣計(jì)算)，中國(guó)紡織品服裝出口額同比下降了1.5%。
3. 紡織行業(yè)虧損面增大
2008年，中國(guó)紡織行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)急速下滑，出現(xiàn)了2003年以來(lái)的首度負(fù)增長(zhǎng)。盡管紡織行業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、加強(qiáng)管理，進(jìn)一步提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低了管理成本，但仍難以消化需求增長(zhǎng)的放緩和原材料上漲增加的成本，2008年1-11月，中國(guó)紡織行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增速同比大幅下滑，47,232戶規(guī)模以上紡織企業(yè)中虧損企業(yè)達(dá)9,654戶，虧損面由上年同期的16.97%擴(kuò)大達(dá)20.44%；虧損企業(yè)虧損額達(dá)227.5億元，由上年同期的14.3%大幅擴(kuò)大到99.9%。規(guī)模以上紡織企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1,042億元，同比下降1.8%，增速下滑了38.8個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)率為3.5%，較上年同期下降了13.7%。此外，眾多規(guī)模以下企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力更加困難。
4. 節(jié)后現(xiàn)貨緊張情況將得以緩解
由于PX供應(yīng)的不足，PTA減負(fù)荷或者停車的消息在春節(jié)前開(kāi)始集中出現(xiàn)從而導(dǎo)致了PTA強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，但節(jié)后PX的供應(yīng)緊張情況估計(jì)也將很快得到解決，一方面是PX價(jià)格的持續(xù)反彈會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)商利潤(rùn)的提高，從而導(dǎo)致PX產(chǎn)量的提高，此外中石化、金陵石化的芳烴裝置也開(kāi)始正式商業(yè)運(yùn)營(yíng)，涉及PX 產(chǎn)能為60萬(wàn)噸。還有大連福佳大化也完成了對(duì)70萬(wàn)噸PX裝置的試運(yùn)行，正在等待合適的時(shí)機(jī)開(kāi)始正式投產(chǎn)。而2009年國(guó)內(nèi)PX新產(chǎn)能還有CNOOC惠州的84萬(wàn)噸和福建煉化的70萬(wàn)噸。所以，從原料PX的供應(yīng)看，在未來(lái)最遲在2月或者3月就會(huì)變得越來(lái)越寬松，繼而會(huì)在成本上對(duì)PTA價(jià)格形成壓制。
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