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在聚酯上下游行情一片樂觀，市場情緒繼續(xù)升溫的背后，聚酯產(chǎn)品產(chǎn)銷形勢仍不明朗，PTA供應的增長，合同貨的進度加快，PX供應和負荷的增加等等，都將對未來市場形成打擊。目前市場的主要利多因素還在于PX和PTA庫存的低下、PX和PTA價格低于近幾年的平均水平、貿(mào)易商的介入，值得注意的是，隨著上下游價格不斷上行，但下游的上漲速度慢于上游，而且下游的產(chǎn)銷水平也不足于完全轉嫁成本，聚酯負荷節(jié)后未能有效提升將從根本上制約PTA價格的上漲，PTA供應的增加與需求的下降將形成鮮明對比，一旦PTA價格上漲無力而導致PTA負荷上升的速度慢于PX的話，PTA的價格負面?zhèn)鲗⒂绊懼罰X，PX市場價格必將出現(xiàn)新的變化。
總體而言，上游PX供應商對于PX的未來或者說長遠走勢并不樂觀，這從一月PX部分供應商低結630美元，二月PX部分供應商低結于720美元可見端倪，PX供應商只能從長期合同結算公式中為自己尋求保障。雖然PX供應商自去年十一月開始因PTA供應商拒絕部分PX合同而降低負荷，一度無意中為2009年合同貨結算價談判占據(jù)主動地位，但由于亞洲PTA工廠的檢修動作也相當迅速（當然也有被逼因素），加之新的PX裝置不斷投產(chǎn)，因此最終PX供應商還是選擇以合同貨價格結低而減少現(xiàn)貨市場供應量，拉高現(xiàn)貨價格的策略來逼迫或者說誘惑PTA供應商同意部分ACP部分現(xiàn)貨的結價方式。而迫于采購和生產(chǎn)的壓力，部分PTA工廠也不得不接受此價格公式，給09年全年的生產(chǎn)埋下隱患。顯然，一旦結價鎖定，PX供應商不會輕易報低和結低PX合同價，在未來的合同貨抗衡中，其很可能有繼續(xù)以負荷和現(xiàn)貨供應減少來攫取利潤。
目前石腦油價格在460美元附近，節(jié)日期間上漲近100美元,MX價格在650美元附近，由于遠洋貨的進入，MX上漲開始乏力。而以目前PX880美元的價格計算，PX生產(chǎn)利潤高自不多言。而由于西北歐地區(qū)和美國海灣地區(qū)PX船貨價格分別為750美元/噸FOB鹿特丹左右和830美元/噸FOB
USG左右，歐亞和美亞之間的價格差距分別為150美元/噸和50美元/噸。目前歐亞套利窗口開，貿(mào)易商很可能已經(jīng)開始抓住機會套利。而節(jié)前已有消息說從歐洲到亞洲2-3萬噸的套利船貨正在裝運，到亞洲的運送時間為一個月，二三月將到達亞洲。而更需求提示的是，由于PX直接生產(chǎn)原料是異構級混二甲苯，PX生產(chǎn)商認為PX和異構級二甲苯之間的價差應在170-180美元/噸以上才能保證利潤空間。但近期亞洲異構級二甲苯市場價格漲至640-645美元/噸CFR則一動不動，由于苯價格的疲軟，因此大量的MX正從美國運往亞洲，將于一月下半月到二月初到港。給MX價格上漲形成壓力。而反過來由于MX與PX價格差已經(jīng)遠遠大于其170-180美元，因此即便類似大化這樣的新工廠采購MX生產(chǎn)PX，也存在相當豐厚的利潤。不容質疑的是，一旦MX容易實現(xiàn)大量采購的話，福佳大化表示很可能購買MX以加快新線的投產(chǎn)速度。可以預測的是，二月很可能是亞洲PX價格保持強勢的最后階段，亞洲PX現(xiàn)貨市場很難輕松跨越900美元CFR整數(shù)價位，而即便越過這一水準，也是相當危險的拉斷產(chǎn)業(yè)鏈而形成的放空信號。
裝置方面：
1.韓國GS加德士1月1日重啟了位于Yeosu3號PX裝置，并以滿負荷運行。該40萬噸/年的PX裝置于11月24日關閉，同時，1號和2號工廠開機率均在70%。GS加德士的4號甲苯歧化裝置已經(jīng)關閉暫沒有重啟計劃。同時韓國GSCaltex正在提升開機率以滿足下游PTA廠商的合同貨需求。該公司有兩座PX工廠，還有一套移動技術的PX裝置，產(chǎn)能均為40萬噸。
該移動技術（MTPX）的PX裝置于11月24日關閉并與1月1日重啟，滿負荷運作。1號和2號裝置在MTPX裝置關閉期間開機率為70%，在MTPX重啟后又調低，但目前已經(jīng)回升至70%以上，可能在一月和二月合同結算后提高至滿負荷。
2.泰國PTT芳烴計劃1月上旬重啟2號裝置。該裝置十二月初因故障關閉。PX年產(chǎn)能為51萬噸，MX產(chǎn)能6萬噸。從地區(qū)上來看，東南亞制造商PTT芳烴與泰國PX公司已經(jīng)表示將增加其一月的芳烴裝置生產(chǎn)負荷；東北亞地區(qū)，日本制造商仍保持產(chǎn)率在70%附近以減少市場供應的壓力。
3.中國地區(qū)新增PX廠家---大連福佳大化石化，將在春節(jié)過后投產(chǎn)，正式對外供應。該裝置在遼寧大連，PX產(chǎn)能70萬噸/年。
4.伊朗國家石化公司（NPC公司旗下所有對二甲苯裝置當前都是降量運行，其中旗下最大的位于Assaluyeh的75萬噸/年對二甲苯生產(chǎn)線的開工率為55%-60%。據(jù)知情人士稱：“我們在Assaluyeh的裝置正在遭受原料短缺的危機，我們認為不能在很短時間內解決該問題。”
5、印度信任工業(yè)公司（RIL）周一表示，公司位于Patalganga和Jamnagar的兩套對二甲苯（PX）裝置的開工率已經(jīng)逐步恢復至100%。此外今年公司并沒有計劃對這兩套裝置進行檢修。RIL是印度最大的PX生產(chǎn)商，擁有170萬噸/年的PX產(chǎn)能。
6、因位于水島的原油蒸餾裝置出現(xiàn)故障，MX的供應減少，日本能源位于千葉的兩套20萬噸PX裝置的開機率從70-80%降至60-70%，預計PX產(chǎn)量將減少1萬噸。公司已經(jīng)外購了6000噸MX作為補充。其鹿島的兩套42萬噸和16萬噸PX裝置沒有受到影響，開機率維持在70%。
7、韓國SK能源和S-Oil表示接下來的兩個月將減少額外PX供應量。之前SK能源和表示將于3月12日至4月25日關閉38萬噸的PX工廠，而S-Oil也計劃于今年2季度關閉70萬噸PX工廠，雖然公司沒有確認具體時間，但可能兩個停車同時發(fā)生，因為S-Oil的精煉裝置將于4月1日至19日檢修，但在PX裝置檢修期間。他的芳烴裝置將繼續(xù)運行。
8、KP化學的2號PX裝置在一月末重啟后，目前開機率維持在90%。該裝置80%的PX產(chǎn)量供應95萬噸的PTA裝置。科威特EQUATE石化表示將于三季度初開啟位于Shuaiba的芳烴裝置，該裝置PX產(chǎn)能為77萬噸，苯產(chǎn)能為37萬噸。
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