石化
華北市場：近期燕山石化、滄州石化燃料油出貨情況明顯好轉，庫存壓力暫時緩解，其重油的成交價格分別持穩在2500、2700 元/噸；華北石化仍供固定合同戶實際成交價格持穩在2350-2400元/噸；地煉方面，河北大港石化于周四結束臨時檢修，但油漿因暫無庫存而暫停報價與放量；中捷石化渣油、油漿價格雙雙持穩，但由于自這幾日起，其加工原油品質有將所改變，其渣油將暫停對外銷售一周，油漿產出量也將相應減少；河間通達石化渣油實際成交仍低于2700 元/噸，油漿價格上調100 元/噸至3000元/噸，實際成交小幅優惠。下游需求方面，自燃油稅開征以來，國產燃料油價格大幅提高，區內不少以渣油、油漿為燃料油的玻璃廠等工業用戶不堪重負紛紛選擇煤焦油等價格相對低廉的替代能源作為燃料，這些客戶反映如果兩者差價不大幅縮減，他們將不會重新考慮采用渣油、油漿作為燃料。煉廠裝置方面，天津石化人士表示該廠裝置將于近期末回復開車，預計下周將有產品產出，但至于將產出何種品質的燃料油目前尚不明確。如果下周華北燃料油市場的下游需求低迷的狀態難有改觀，價格瓶頸難有突破。
山東市場：近期常減壓裝置開工率繼續走低。從煉廠處了解到，2月26 日山東地煉常減壓裝置平均開工率在17%左右，較近期統計數據下滑1.5 個百分點，已達到長久以來罕見的最低開工水平。油漿資源因此繼續減少，近期以來，藍星長城煉油廠、�？苹�、墾利石化先后全廠或催化裝置停工。目前區內煉廠大王華星、齊魯石化、濟南煉廠、青島石化維持在100 噸之上，其余大都日產在50噸之下，區內油漿資源供應日益抽緊，但是由于柴油持續下滑，下游深加工以及燒火、調油等企業對油漿目前價格抵觸較為嚴重，終端需求也是疲弱難改觀，供需抗衡難有結果，故近期以來油漿價格基本維持平穩態勢，主流成交價格在2700 元/噸左右。渣油方面，由于近期區內主力煉廠均正常供應低硫渣油資源，資源增多，日產維持在4000-5000 噸。另一方面，隨著柴油價格走低，焦化裝置加工積極性不高，開工率極低，對低硫渣油的需求量少。各主力煉廠出貨一般，均加大讓利空間，且目前多出現渣油開瀝青發票銷售的情況，價格相對較為低廉，在一定程度上緩解了渣油出貨壓力，近期主流成交價格由2900 元/噸滑落至2800 元/噸左右，渣油價格的走向受柴油市場影響較大，預計后期難以樂觀；油漿方面則受資源稀少支撐，價格以穩為主。
華東市場：金融危機對國內實體經濟的影響正在逐漸加劇，部分企業年后仍處于停工狀態，終端用油逐漸萎縮；此外物流運輸也受到較大沖擊，華東船供市場日漸蕭條，燃料油需求異常疲弱。近期區內資源供應緊張局勢有所緩解，因東北、西北、華南部分資源流入華東市場。外來資源價格低廉，對本地市場沖擊較大，雖然部分煉廠依然逆勢推漲，但后期價格很難支撐。國產250#資源供應依然偏少，價格暫時持穩，但部分煉廠開具瀝青票躲避燃油稅的做法使得區內依然存在部分低價資源。國內需求難有好轉，市場人士亦心態悲觀看跌后市，采購熱情受到打擊，市場交易氣氛日漸低迷。在低價資源沖擊下，華東燃料油價格或將有所回落。
四、綜合分析：
由于原油在近幾月中將存在較大級別的反彈可能，因而對燃料油價格將會有所提振。但同時考慮到新加坡燃料油對比原油價格有可能出現回落，則燃料油后期上漲速度將低于原油的反彈速度。建議投資者短期可以依據原油價格走勢來做多燃料油，同時燃料油期貨價格的上漲空間將至3500元左右。
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