橡膠
原油及合成橡膠需求的下滑
進入2009年后，美國原油價格始終維持在33美元至52美元區間內低位震蕩。最低點為1月15日的33.20美元。由于需求下降，美國商業原油庫存從2008年6月開始持續增加。截止到今年2月中旬已經達到3.5億桶。恢復到了2007年初水平，而與之伴隨的國際原油價格也已經回到了2005年水平。在終端消費難以恢復狀態下，石化產品價格不斷降低，石化生產廠家利潤縮水甚至虧損，原油使用量不斷降低。庫存壓力增大。從下圖中可以看出，在1、2月份連續7周的時間里美國原油庫存僅有2周為減少，有5周為增加，其中有3周單周增幅超過了500萬桶，7周內增加了近2500萬桶。
圖為2009年1、2月份美國原油庫存走勢圖。（圖片來源：中誠期貨）
圖為美國商業原油庫存與NYMEX原油期價走勢圖。（圖片來源：中誠期貨）
而從NYMEX的原油持倉狀況來看，1月份基金開始大幅減持原油多單，凈多單一度由80000手跌至20000手。在此期間，國際原油價格再創5年新低33.20美元/桶。之后雖然有所反彈，但始終維持在50美元以下的低位做震蕩整理。2月中旬，基金開始增持原油多單。不僅帶動原油價格的短期內反彈，而且帶動了石化產品整體的價格回漲。基金增持原油多單表明目前原油價格已經達到一個相對較為安全的部位，是對目前原油維持33-52美元區間震蕩的確認。而從美國原油期貨價格走勢來看，目前原油有筑底跡象，底部橫盤整理時間已經接近3個月。繼續深幅下跌空間有限。但上漲也不存在足夠的理由，需要等待需求和經濟面的整體回暖。
圖為紐約原油期貨基金持倉凈多趨勢圖。（圖片來源：中誠期貨）
注：本網轉載內容均注明出處，轉載是出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性。