11月25日，上海天然橡膠期貨強(qiáng)勢(shì)上漲，主力1003合約小幅高開(kāi)，隨后繼續(xù)震蕩上行，期價(jià)突破22,000元/噸阻力位，增倉(cāng)放量，1003合約開(kāi)盤(pán)21,815元/噸，收盤(pán)22,160元/噸，較11月24日結(jié)算價(jià)上漲340元/噸，成交量為1,192,390手，持倉(cāng)量為204,894手。
盤(pán)面上看，滬膠主力合約早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后震蕩沖高，盤(pán)中震蕩下滑，午后拉升，整體走勢(shì)十分強(qiáng)勁。從技術(shù)圖型來(lái)看，目前主力合約位于22000元整數(shù)關(guān)口附近，可能會(huì)反復(fù)測(cè)試該水準(zhǔn)，后市看漲不變。
原油方面，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨25日亞洲電子交易時(shí)段延續(xù)窄幅震蕩，歸因于市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟可能會(huì)限制燃油需求，分析師指出，“只要經(jīng)濟(jì)面?zhèn)鱽?lái)增長(zhǎng)乏力的消息，油市便將承壓；油價(jià)似乎將測(cè)試近期交易區(qū)間底部，并可能在不久嘗試突破該區(qū)間。”北京時(shí)間 15:15，NYMEX 1月原油期貨上漲37美分，至76.39美元/桶。洲際交易所（ICE）1月布倫特原油期貨上漲59美分，至77.05美元/桶。由于美國(guó)感恩節(jié)假期臨近，市場(chǎng)交投可能將低于正常水平。NYMEX原油期貨場(chǎng)內(nèi)交易將于11月26日休市，并將于11月27日提前收市。
美國(guó)能源部將于25日公布周度能源庫(kù)存報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)截至11月20日當(dāng)周的美國(guó)原油庫(kù)存將增加250萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存將增加90萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存將增加40萬(wàn)桶。美國(guó)商務(wù)部24日公布，美國(guó)第三季度GDP季比折年率上升2.8%，不及預(yù)期的上升2.9%，同時(shí)貿(mào)易赤字和消費(fèi)者支出均弱于預(yù)期。根據(jù)美國(guó)石油協(xié)會(huì)24日公布的報(bào)告，截至11月20日當(dāng)周的美國(guó)原油庫(kù)存增加335萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加171萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存下降236萬(wàn)桶。
天氣情況，泰國(guó)天膠產(chǎn)區(qū)，泰國(guó)中北部晴朗，南部晴朗；馬來(lái)西亞天膠產(chǎn)區(qū)，馬來(lái)半島南部有雨，加里曼丹島北部多云；印度尼西亞天膠產(chǎn)區(qū)，蘇門(mén)答臘島赤道以北多云，蘇門(mén)答臘島赤道以南有雨，加里曼丹島南部多云；中國(guó)天膠產(chǎn)區(qū)，海南多云，云南為晴朗天氣。馬來(lái)西亞降雨可能對(duì)天膠的供應(yīng)造成一定影響，其它產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)較為順暢。
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格仍在上揚(yáng)，云南市場(chǎng)掛單價(jià)為20781元/噸，市場(chǎng)成交尚好；國(guó)際市場(chǎng)由于泰國(guó)洪水影響，原料膠價(jià)格已上漲至80泰銖/公斤，提前達(dá)到政府預(yù)定價(jià)格，美國(guó)及韓國(guó)輪胎企業(yè)買(mǎi)入泰國(guó)橡膠，提前訂購(gòu)船貨，CIF港口RSS3報(bào)2730-2750美元/噸，SIR20報(bào)2640-2650美元/噸；青島保稅區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅走高，區(qū)內(nèi)報(bào)價(jià)稀少，惜售情緒濃厚，RSS3達(dá)2680-2700美元/噸，SIR20報(bào)2580-2600美元 /噸。
目前來(lái)看，通脹預(yù)期增強(qiáng)及充裕的流動(dòng)性將繼續(xù)為商品市場(chǎng)提供支撐。而2009年橡膠面臨供需失衡局面，即主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量下滑，但隨著全球汽車(chē)業(yè)復(fù)蘇需求卻大增，且現(xiàn)貨橡膠價(jià)格持續(xù)高漲，受此推動(dòng)，滬膠后市仍將繼續(xù)走高。