塑料
6月份國內電石市場延續了5月份走勢，保持一種緩跌態勢。上周華東市場電石送到價在3000～3150元(噸價，下同)，華南市場在3050～3200元，西北市場在2550～2700元。但同時我們也注意到，目前全球經濟有正在筑底的跡象，國內經濟也明顯復蘇，電石市場止跌企穩是值得期待的。
第一，進入5月份以來，原油出現了強勢反彈，其價格一跌高歌猛進，沖上了70美元。國際市場乙烯報價也一路上揚，VCM和EDC等產品的價格也都同步走高，這就造成了乙烯法PVC生產企業在成本方面壓力將大幅增大，部分采用乙烯法進行生產的企業因原料價格太高而開始采購一定的電石進行生產，電石需求量將有所增多。
第二、6月8日，財政部和國家稅務總局聯合發布出口退稅調整通知，部分塑料制品的出口退稅率上調至13%。這個消息大大提振了PVC市場氣氛，市場成交有轉好跡象，PVC企業整體開工負荷有望提高，國內電石需求量也有望得到提升。
第三、近期出臺的5月份房地產景氣指數已連續兩個月攀升，且我國經濟回暖跡象較為明顯，這兩大利好明顯加大了市場人士對房地產行業回暖的預期。同時也將令PVC的需求得到較大的提升。
第四、電石企業檢修，貨源減少。上周國內電石主產區的內蒙古和寧夏兩地有部分電石企業已開始停車檢修，電石貨源量稍有縮減，這有利于緩解電石市場供過于求的矛盾。
第五、6月份是PVC傳統的消費淡季，目前PVC開工情況仍未提高，前期停車的電石法PVC企業也沒有馬上開車計劃，電石供貨寬松的狀況并未根本扭轉。但隨著PVC銷售旺季逐漸到來，下游開工率緩慢提升，PVC的需求也將慢慢好轉。止跌到時機就將到來。
受國際金融危機的沖擊，我國房地產行業進入了漫漫寒冬，但近期，歐美各國公布的經濟數據明顯好轉，美原油庫存連續下滑，市場人士皆認為全球經濟最困難的時期已經過去，目前有望轉入筑底階段。且我國的情勢要略好于其它國家。近期我國保障性安居工程和電網改造工程陸續展開，這些工程勢必將對我國的PVC制品行業產生巨大的拉動作用。我們可以斷定，隨著出口退稅等經濟刺激措施效果的逐漸顯現以及下游需求的平穩增加，PVC及下游產品仍有一定的上升空間。
與此同時，我們也注意到，需求上升是平穩回升的。不論是國內經濟形勢要明顯改善，還是房地產行業走出低谷，抑或是塑料制品出口大幅回暖……都不會是立竿見影的事，它必然要有一段路要走，要有一段時間來磨合。短期內偏空的基本面仍要受到我們的關注。目前大部分廠家的開工率多維持在70%—75%，也有部分廠家開工負荷不足50%，顯示國家的政策效力還需要一定的時間才能見到成效。所以，近期PVC制品企業生產經營仍將維持目前的低開工率。有效需求不足也同樣是制約PVC大幅走高的重要因素。
綜上所述，2009年下半年PVC及其下游塑料制品行業將可能出現緩慢回暖格局。短期內PVC仍需進行充分震蕩筑底。
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（藍劍）