石化
雖然目前經濟環比數據有所改善，但同比仍是負增長，歐美經濟仍處于低迷期，道瓊斯指數近期出現二次探底，再次向8000點回落，經濟疲軟使得下半年原油需求難以恢復。金磚四國會議結果難以形成替代美元的貨幣，美元仍是世界主導貨幣，在目前經濟低迷之下，避險需求仍偏好美元，美元低位反彈的可能性較大。
盡管國際能源署(EIA)最新的報告首次上調2009年全球石油日需求12萬桶/日至8340萬桶/日，但仍較2008年縮減250萬桶/日，縮減程度與1980年相當。5月份全球原油的產量出現回升為8370萬桶/日，其中歐佩克產量為2840萬桶/日，連續兩個月上升，按5月份產量預計，今年全球原油供需過剩40萬桶/日，目前供需基本面為連續兩個月略微過剩。隨著油價的快速上漲，將繼續吸引石油生產國增加產量，歐佩克的增產已有所體現，俄羅斯也有意增加產量。總體來看，由于油價的過快上漲使得供應出現增長，在目前經濟低迷之下，供應增速快于需求增速。
供需略微過剩，庫存情況也處于歷史高位，目前美國商業原油庫存為3.577億桶，處于15年以來的高位，過高的原油庫存使得應付夏季消費高峰游刃有余。
經濟仍處于低迷期，原油仍處于略微過剩，庫存偏高，美元低位反彈，這些令油價難以維持在72美元/桶上方。國內燃料油自身供需情況也出現問題，主要體現為“消費低迷，庫存高企”。
我們主要從以下幾方面來看今年燃料油的消費：1、今年廣東地區火力發電出現萎縮，1-5月份累計同比降幅為24.80%，5月份同比降幅為12.82%，預計今年廣東電力對燃料油的需求將出現萎縮。2、船用燃料油市場今年也出現萎縮。從我國水運貨物量來看，1-4月我國水運貨物量比去年同期減少3.94%，國外需求疲軟使得國內的對外船用市場出現下滑，因此今年國內船用燃料油市場消費將平穩略減。3、高耗能行業表現平穩。總體來看今年我國燃料油的消費將出現略減，特別是電力需求減少過快，特別是近期華南地區的臺風，將使夏季燃料油消費旺季大打折扣。
然而國內燃料油產量近期出現恢復，5月份國內產量168.03萬噸，環比上升2.51%。消費低迷，產量恢復之下，國內庫存持續增加，特別是上期所燃料油交割庫庫存已增加至49.31萬噸，創下燃料油上市以來的最大庫存。因此近期“消費低迷，庫存高企”是國內燃料油市場的特點，也使得滬燃料油上半年漲勢進入尾聲，發出漲勢結束信號的可能性極大。
注：本網轉載內容均注明出處，轉載是出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性。
（藍劍）