近期，東京膠和上海膠雙雙探底遇撐止跌企穩(wěn)，并返身回升，呈現(xiàn)區(qū)域性強(qiáng)勢震蕩整理格局。東京膠指數(shù)6月24日低點(diǎn)149.54日元/千克，7月16日重新沖擊160日元/千克一線；而滬膠主力合約（RU911）6月23日低點(diǎn)14600元（噸價，下同），7月16日上沖至15870元，漲幅為1270元。從后市看，膠市區(qū)域波動將持續(xù)，單邊大幅上漲的可能性將較小。
目前商品市場供需關(guān)系偏向于供過于求的利空格局，包括汽車、天然膠在內(nèi)的工業(yè)品產(chǎn)業(yè)更是陷于嚴(yán)重困境之中。盡管美國、日本、歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投入大量資金進(jìn)行救市，但全球經(jīng)濟(jì)并未明顯改善。其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長減緩，對汽車和天然膠需求消費(fèi)可能維持凈減趨勢。
汽車產(chǎn)業(yè)作為商品尤其是工業(yè)品下游終端消費(fèi)類產(chǎn)品，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)和上游天然膠供需偏空影響較重。迄今國際國內(nèi)天然膠產(chǎn)區(qū)僅小部分遭遇自然災(zāi)害影響，天然膠生產(chǎn)仍將平穩(wěn)進(jìn)行，東南亞產(chǎn)膠國減產(chǎn)計劃能否落實(shí)實(shí)施，有待于上述國家政治經(jīng)濟(jì)局勢平穩(wěn)條件的配合，而美元升值、產(chǎn)膠國貨幣貶值及政治經(jīng)濟(jì)局勢動蕩，將加大產(chǎn)膠國拋售天然膠的意愿和力度。
盡管泰國和中國分別將對天然膠進(jìn)行政策性收購，可能導(dǎo)致供應(yīng)人為縮減，卻難以提振需求消費(fèi)。中國在全球膠市采購規(guī)模顯著縮減，天然膠進(jìn)口量大幅縮減，中國因素對全球膠市影響淡化，而國內(nèi)天然膠庫存量在淡季未得以明顯縮減，說明國內(nèi)用膠需求消費(fèi)也未受政策影響而大幅擴(kuò)展，中國汽車出口還將遭遇越來越嚴(yán)重的反傾銷阻力作用。綜上所述，雖然汽車及天然膠產(chǎn)業(yè)受到政策提振作用，但受經(jīng)濟(jì)衰退影響，未來天然膠陷于區(qū)域性震蕩整理的可能性相對較大。