化工
近日，國際油價走高。摩根大通公司12月3日表示，國際原油價格將在2012年年底之前達(dá)到每桶120美元，主要原因是新興經(jīng)濟(jì)體的能源消費(fèi)將會持續(xù)增長。
油價走高對化工業(yè)影響是不同的，譬如，煤化工、能源產(chǎn)業(yè)在高油價時代受益。
煤化工產(chǎn)品成為高油價背景下市場的必然選擇
首先，高油價下煤化工產(chǎn)品競爭力日益凸顯。自從20世紀(jì)中期石油取代煤炭成為世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)以來，至今仍在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占40%左右。石油對國際形勢變化高度敏感，國際油價經(jīng)常出現(xiàn)較劇烈的波動，世界已經(jīng)歷了3次石油危機(jī)，目前國際原油價格已經(jīng)超過130美元/桶左右。考慮到石油資源的稀缺性，我們預(yù)計未來原油將很難大幅下跌。在這種情況下，煤化工產(chǎn)品成為高油價背景下市場的必然選擇。
其次，發(fā)展煤化工符合我國國情和能源結(jié)構(gòu)。我國原油儲量只占全球的1.4%，屬于缺油國家。由于資源稟賦的限制，我國國內(nèi)石油的產(chǎn)量最多在2億噸左右。而據(jù)中國社科院發(fā)布的《2008年中國能源發(fā)展報告》預(yù)計，2007年-2010年石油需求年均增長率為4.5%，到2010年和2020年我國石油消費(fèi)量將分別達(dá)到4.07億噸和5.63億噸。如果未來10至20年中沒有大油田被發(fā)現(xiàn)，石油資源瓶頸將危及國內(nèi)能源安全。而我國煤炭資源儲量相對較多，2007年我國煤炭產(chǎn)量為25.23億噸，按可直接利用的煤炭資源使用年限約為90-100年計算，通過調(diào)控煤炭的生產(chǎn)和進(jìn)出口，我國煤炭資源基本可以滿足能源生產(chǎn)和煤化工發(fā)展的需要。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烴和煤制油在今后15年將是投資的重點(diǎn)。
某網(wǎng)站最近發(fā)布一篇專家分析認(rèn)為，當(dāng)石油價格上漲時，石油產(chǎn)業(yè)鏈的石化企業(yè)為了轉(zhuǎn)嫁成本，往往會提升產(chǎn)品價格，從而使得煤化工產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品成本與產(chǎn)品價格差有所擴(kuò)大，提升煤化工企業(yè)的盈利空間。所以，油價突破100美元，就意味著以石油為產(chǎn)業(yè)鏈起點(diǎn)的產(chǎn)品成本迅速提升，這將為煤化工企業(yè)注入新的盈利動力。
12月7日，山西潞安煤基合成油有限公司一位副總經(jīng)理介紹，油價上漲對煤制油企業(yè)來說是利好。比如，他們企業(yè)使用的原料是電廠不能用的劣質(zhì)煤，即使油價帶動煤價上漲，劣質(zhì)煤也漲不了多少。目前國內(nèi)柴油供應(yīng)吃緊，他們用劣質(zhì)煤生產(chǎn)的柴油也十分俏銷。隨著國際油價上漲帶動煉油廠的柴油價格上漲，煤制油生產(chǎn)的柴油就能搭順風(fēng)車。產(chǎn)品漲而原料不漲，其經(jīng)濟(jì)效益自然可觀。據(jù)了解，目前潞安公司用的原料煤價格為每噸300~400元，3噸多煤就可生產(chǎn)1噸柴油，而目前其所產(chǎn)的柴油每噸可賣7000多元。在這輪油價上漲進(jìn)程中，一些地方加油站的柴油價格直逼每噸8000元大關(guān)。隨著柴油漲價，他們企業(yè)的利潤也在以百分之十幾的幅度增加。不過這位副總介紹說，由于煤制油項目建設(shè)時投入巨大，他們所賺的利潤很大部分要還貸款和抵扣設(shè)備折舊。油價上漲將緩解項目建設(shè)投資的巨大壓力，也可以縮短投資回收周期。雖然高油價時期煤制油產(chǎn)業(yè)將顯示成本優(yōu)勢，但同時要考慮項目投資巨大、生產(chǎn)中碳排放高的因素。因此他認(rèn)為煤制油產(chǎn)業(yè)還是需要國家統(tǒng)籌規(guī)范發(fā)展，不能放開。
高油價時代引領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速
與金融危機(jī)之前相比，高油價的受益產(chǎn)業(yè)名單中增加了新能源產(chǎn)業(yè)。原油價格的走高將讓人們不得不考慮能源危機(jī)的臨近和經(jīng)濟(jì)型替代能源的重要性。不少證券公司發(fā)布分析報告認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下，油價持續(xù)走高，必將再次打開替代能源的發(fā)展空間。而同時，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之時，對于能源的需求也將令各方更加重視新能源，更加重視低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。因此，與光伏、風(fēng)電、鋰電池等相關(guān)的化工企業(yè)將有業(yè)績提升的空間。
光伏產(chǎn)業(yè)：
預(yù)計2011年原油均價達(dá)到100美元。受美聯(lián)儲定量寬松的貨幣政策影響，我們預(yù)計明年國際原油均價將達(dá)到100美元左右，受此影響，全球光伏需求仍可看好。
2011年全球光伏需求增速預(yù)計為35%左右。2009年全球光伏組件銷售量為7.3GW，同比增長15%，銷售額為372億美元，同比基本持平。2010年1季度全球光伏組件出貨量為3.3GW，2010年2季度，全球光伏出貨量為3.7GW，連續(xù)5個季度增長，銷售額為71億美元。估計2010年3季度全球組件出貨量為4.3GW，全年出貨量為14GW，增長90%左右。2011年全球光伏需求增長預(yù)計為35%左右，達(dá)到19GW左右。
鋰電池：
據(jù)Frost&Sullivan預(yù)計，2013年—2015年，隨著鋰離子電池價格降低和基礎(chǔ)行業(yè)的發(fā)展，電動汽車電池市場將迅猛發(fā)展。
從全球范圍看，目前亞洲（主要是日本、韓國、中國）是電池化工材料的主要市場，其市場份額占到全球的80%以上。同時，歐美市場也在迅速發(fā)展，未來將成為電池化工材料的重要市場。油價起伏不定、城市化進(jìn)程對能源需求的改變、政府對新能源的鼓勵政策和電池技術(shù)的發(fā)展，都會促進(jìn)電動汽車電池化工材料市場的發(fā)展。
風(fēng)電：
油價高漲的沖擊令可再生能源成為跨國公司在華投資的新熱點(diǎn)。2010年5月，全球第2大風(fēng)電巨頭西班牙歌美颯公司在天津設(shè)立的風(fēng)力發(fā)電機(jī)生產(chǎn)基地正式投產(chǎn)，這將是歌美颯在海外僅次于美國的第2大生產(chǎn)基地，2008年前總投資額將達(dá)6000萬歐元。跨國公司看好新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
綜上所述，煤化工、新能源產(chǎn)業(yè)在高油價時期將發(fā)起猛攻。
油價走高對化工業(yè)影響是不同的，譬如，煤化工、能源產(chǎn)業(yè)在高油價時代受益。
煤化工產(chǎn)品成為高油價背景下市場的必然選擇
首先，高油價下煤化工產(chǎn)品競爭力日益凸顯。自從20世紀(jì)中期石油取代煤炭成為世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)以來，至今仍在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占40%左右。石油對國際形勢變化高度敏感，國際油價經(jīng)常出現(xiàn)較劇烈的波動，世界已經(jīng)歷了3次石油危機(jī)，目前國際原油價格已經(jīng)超過130美元/桶左右。考慮到石油資源的稀缺性，我們預(yù)計未來原油將很難大幅下跌。在這種情況下，煤化工產(chǎn)品成為高油價背景下市場的必然選擇。
其次，發(fā)展煤化工符合我國國情和能源結(jié)構(gòu)。我國原油儲量只占全球的1.4%，屬于缺油國家。由于資源稟賦的限制，我國國內(nèi)石油的產(chǎn)量最多在2億噸左右。而據(jù)中國社科院發(fā)布的《2008年中國能源發(fā)展報告》預(yù)計，2007年-2010年石油需求年均增長率為4.5%，到2010年和2020年我國石油消費(fèi)量將分別達(dá)到4.07億噸和5.63億噸。如果未來10至20年中沒有大油田被發(fā)現(xiàn)，石油資源瓶頸將危及國內(nèi)能源安全。而我國煤炭資源儲量相對較多，2007年我國煤炭產(chǎn)量為25.23億噸，按可直接利用的煤炭資源使用年限約為90-100年計算，通過調(diào)控煤炭的生產(chǎn)和進(jìn)出口，我國煤炭資源基本可以滿足能源生產(chǎn)和煤化工發(fā)展的需要。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烴和煤制油在今后15年將是投資的重點(diǎn)。
某網(wǎng)站最近發(fā)布一篇專家分析認(rèn)為，當(dāng)石油價格上漲時，石油產(chǎn)業(yè)鏈的石化企業(yè)為了轉(zhuǎn)嫁成本，往往會提升產(chǎn)品價格，從而使得煤化工產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品成本與產(chǎn)品價格差有所擴(kuò)大，提升煤化工企業(yè)的盈利空間。所以，油價突破100美元，就意味著以石油為產(chǎn)業(yè)鏈起點(diǎn)的產(chǎn)品成本迅速提升，這將為煤化工企業(yè)注入新的盈利動力。
12月7日，山西潞安煤基合成油有限公司一位副總經(jīng)理介紹，油價上漲對煤制油企業(yè)來說是利好。比如，他們企業(yè)使用的原料是電廠不能用的劣質(zhì)煤，即使油價帶動煤價上漲，劣質(zhì)煤也漲不了多少。目前國內(nèi)柴油供應(yīng)吃緊，他們用劣質(zhì)煤生產(chǎn)的柴油也十分俏銷。隨著國際油價上漲帶動煉油廠的柴油價格上漲，煤制油生產(chǎn)的柴油就能搭順風(fēng)車。產(chǎn)品漲而原料不漲，其經(jīng)濟(jì)效益自然可觀。據(jù)了解，目前潞安公司用的原料煤價格為每噸300~400元，3噸多煤就可生產(chǎn)1噸柴油，而目前其所產(chǎn)的柴油每噸可賣7000多元。在這輪油價上漲進(jìn)程中，一些地方加油站的柴油價格直逼每噸8000元大關(guān)。隨著柴油漲價，他們企業(yè)的利潤也在以百分之十幾的幅度增加。不過這位副總介紹說，由于煤制油項目建設(shè)時投入巨大，他們所賺的利潤很大部分要還貸款和抵扣設(shè)備折舊。油價上漲將緩解項目建設(shè)投資的巨大壓力，也可以縮短投資回收周期。雖然高油價時期煤制油產(chǎn)業(yè)將顯示成本優(yōu)勢，但同時要考慮項目投資巨大、生產(chǎn)中碳排放高的因素。因此他認(rèn)為煤制油產(chǎn)業(yè)還是需要國家統(tǒng)籌規(guī)范發(fā)展，不能放開。
高油價時代引領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速
與金融危機(jī)之前相比，高油價的受益產(chǎn)業(yè)名單中增加了新能源產(chǎn)業(yè)。原油價格的走高將讓人們不得不考慮能源危機(jī)的臨近和經(jīng)濟(jì)型替代能源的重要性。不少證券公司發(fā)布分析報告認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下，油價持續(xù)走高，必將再次打開替代能源的發(fā)展空間。而同時，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之時，對于能源的需求也將令各方更加重視新能源，更加重視低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。因此，與光伏、風(fēng)電、鋰電池等相關(guān)的化工企業(yè)將有業(yè)績提升的空間。
光伏產(chǎn)業(yè)：
預(yù)計2011年原油均價達(dá)到100美元。受美聯(lián)儲定量寬松的貨幣政策影響，我們預(yù)計明年國際原油均價將達(dá)到100美元左右，受此影響，全球光伏需求仍可看好。
2011年全球光伏需求增速預(yù)計為35%左右。2009年全球光伏組件銷售量為7.3GW，同比增長15%，銷售額為372億美元，同比基本持平。2010年1季度全球光伏組件出貨量為3.3GW，2010年2季度，全球光伏出貨量為3.7GW，連續(xù)5個季度增長，銷售額為71億美元。估計2010年3季度全球組件出貨量為4.3GW，全年出貨量為14GW，增長90%左右。2011年全球光伏需求增長預(yù)計為35%左右，達(dá)到19GW左右。
鋰電池：
據(jù)Frost&Sullivan預(yù)計，2013年—2015年，隨著鋰離子電池價格降低和基礎(chǔ)行業(yè)的發(fā)展，電動汽車電池市場將迅猛發(fā)展。
從全球范圍看，目前亞洲（主要是日本、韓國、中國）是電池化工材料的主要市場，其市場份額占到全球的80%以上。同時，歐美市場也在迅速發(fā)展，未來將成為電池化工材料的重要市場。油價起伏不定、城市化進(jìn)程對能源需求的改變、政府對新能源的鼓勵政策和電池技術(shù)的發(fā)展，都會促進(jìn)電動汽車電池化工材料市場的發(fā)展。
風(fēng)電：
油價高漲的沖擊令可再生能源成為跨國公司在華投資的新熱點(diǎn)。2010年5月，全球第2大風(fēng)電巨頭西班牙歌美颯公司在天津設(shè)立的風(fēng)力發(fā)電機(jī)生產(chǎn)基地正式投產(chǎn)，這將是歌美颯在海外僅次于美國的第2大生產(chǎn)基地，2008年前總投資額將達(dá)6000萬歐元。跨國公司看好新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
綜上所述，煤化工、新能源產(chǎn)業(yè)在高油價時期將發(fā)起猛攻。
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（苒兒）