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    江山化工公司的主要產品是二甲基甲酰胺DMF和二甲基乙酰胺DMAC。是全球最大的DMF企業和中國最大的DMAC企業。目前DMF產能約18萬噸，DMAC產能約4萬噸。公司與內蒙遠興能源合資建立內蒙遠興江山化工有限公司，控股51%，該公司擁有10萬噸DMF產能和1萬噸環氧樹脂產能，目前建設已經完成，正在準備試車。
    江山化工公司的DMF和DMAC生產工藝分別是二甲胺/一氧化碳一步法合成，和無催化劑一步法合成。這兩條合成路線里面，原料是煤炭、甲醇、冰醋酸全部外購，產品是DMF和DMAC。
    DMF價格相對比較穩定，而甲醇、醋酸的價格波動就大得多。遠興能源在原料需要外購的情況下，業績受上游波動影響很大，這也成為公司的主要風險。
    預測江山化工的每股收益今明兩年分別達到0.54元和0.59元，給予2010年20-25倍PE，合理股價區間在10.8元至13.5元。給予推薦投資評級。