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　　本期繼續延續上一期對橡膠的分析，上一期曾談到橡膠下跌趨勢已正式確認，而目前橡膠在經歷5月的反彈后，將重新開始一輪大幅下跌。現將觀點簡述如下：
　　本期過剩預估較上一期預估繼續呈擴大趨勢(上一期為1.15%)，根據每日天氣統計，目前三大產膠國天氣均良好，不影響橡膠正常收割，橡膠的供應將逐步進入正常狀態，前期出現在日膠上的逼倉行為將不復存在，這里補充說明一點，中國海南和云南主產區正持續大雨，但由于中國76%左右的天膠依靠進口，因此，中國產區的降雨不會對整個橡膠行業構成重大影響。
　　接下來看汽車行業的產銷情況(汽車行業占橡膠65%左右)，下面我們看幾組數據(已更新至4月)：
　　從以上三組數據可以看出，亞洲主要汽車市場汽車銷售正在逐步變得嚴峻，中國是銷售最好的國家，但汽車緊缺量也從1月的-3.07%回升至4月的-0.77%，顯示汽車供求狀況的好轉；韓國汽車過剩量也有所增加，只有日本汽車轉為緊缺，但4月也略微好轉，最關鍵的是到9月之前都是汽車行業的傳統談季，預計汽車行業產銷形勢會變得更加嚴峻，我們再看另一個方面，中國輪胎產量：
　　前4個月輪胎產量一直增長，但汽車緊缺量卻是逐步緩和的，而接下來又是傳統淡季，輪胎產量再得不到遏制，將成為壓垮橡膠價格的最后一根稻草。
　　中國經濟分析：
　　中國是汽車業大國，追蹤中國經濟動態對于把握橡膠大方向也是有益的。
　　從上面三組數據我們可以發現，中國經濟目前正處于平穩之中，前期的高速增長已減弱，且后期有走弱跡象(見先行指數)，而含蓋汽車行業的制造業PMI正處于回落趨勢，經濟的下滑將會進一步促使橡膠價格下跌。
　　技術分析：
　　文華財經滬膠指數在5月的反彈并未有效突破3月的低點，隨后又逐漸回落，這是一個反彈失敗的信號，見下圖：
　　并且自1月形成的三重頂清晰可見，且此頂部形態巨大，一個大的三重頂往往預示著大的下跌行情，見下圖：
　　我們再看日膠指數：
　　日膠5月的回升并沒有有效站穩于前期頂部的阻力之上，6-2日的大幅下跌基本確立了回升的失敗。
　　再看日膠的基金持倉情況：
　　在5月的大幅反彈中，日膠基金持倉并沒有明顯增加，如果沒有資金的推動，上漲行情是難以持續的。
　　綜述：
　　在產膠恢復的情況下，橡膠將逐步承受來自于現貨的壓力，由于前期日膠相對于滬膠下跌幅度更小，因此預期后市日膠將出現大跌，跌幅可能超過滬膠。