化工
煙臺萬華證券代表肖明華表示：“今后3年，寧波MDI二期項目將成為全球唯一一個新建項目，由于MDI項目建設周期一般為3年，而最新在建的項目，也是來自煙臺萬華。”
作為國內最大和A股市場唯一生產MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)的企業，煙臺萬華自2001年1月5日上市以來，每年均實現盈利。
在過去9年多，煙臺萬華ROE(平均凈資產收益率)為31.55%，成為A股最優，并且市值年復合增長率也高達30.50%，遠遠超過巴菲特的伯克希爾公司22%。
3年內難逢對手
與伯克希爾公司不同，煙臺萬華自上市初融資4 億元以來，已經累計實現分紅28 億元，即使在艱難的2009年，公司仍然堅持分紅，每10 股現金分紅3 元。
慷慨背后的支撐，還是好業績。這得益于煙臺萬華董事長丁建生多年堅持研發，最終打破全球MDI巨頭壟斷，并成為全球MDI巨頭之一。如今，自主創新已成為企業基因中最重要的組成部分。
MDI生產行業是典型的寡頭競爭行業，煙臺萬華便是少數掌握MDI核心生產技術的公司之一。MDI是汽車、冰箱、手提包以及建筑保溫等產品的關鍵材料，也是生產聚氨酯最重要的原料。
目前，公司擁有50萬噸MDI年產能，其中煙臺基地20萬噸，寧波基地30萬噸，是國內最大的MDI生產企業。
因為其擁有目前全球新建成唯一MDI項目——萬華寧波二期項目，在2013 年底之前，是全球唯一擴產的MDI 裝置。這個項目在成本控制方面，在未來3年內，也將不會遇到競爭對手。
此外，2009年年底開工建設的煙臺八角新基地項目一期工程，將于2013年建成投產，到時無論是產品種類，還是規模都將是老基地的數倍。
另一MDI巨頭巴斯夫計劃在重慶建立新的生產裝置，但目前還未進入建設期。因此，這個煙臺新基地是全球唯一一個新建的MDI生產基地。
據肖明華介紹，寧波MDI項目將成目前全球單一生產基地規模最大、一體化程度最高、極具低成本競爭力的MDI生產基地，會在今年中期開始試車，三季報有產量，并在今年年內為公司實現超過10萬噸MDI產量。這成為公司確定性的業績保證，并將以此實現超速發展。
預計2010年寧波裝置二期“24擴30”技改擴產完成后，公司MDI產能將達到78萬噸/年，僅從產能來說，煙臺萬華今明兩年在MDI 產量方面有望躋身全球前三，將會成為全球最具競爭優勢的MDI 生產企業。
填補建筑節能市場空白
中銀國際在一份研究報告中表示，考慮MDI 行業未來3年行業景氣度逐漸提升，煙臺萬華2010~2011 年凈利增長超過30%，凈資產收益率也在25%以上。
煙臺萬華今年將繼續從單純的賣產品向為客戶提供系統解決方案轉變，目前公司角色從傳統的MDI產品供應商向PU 供應和服務商轉變。正是這個提法，讓其在2009年獲取的業績比預期的好。
東海證券認為，這體現公司戰略發生了重大的進步，公司明確將重點聚焦在MDI產品的差異化，在MDI產品后續的開發應用方面向國際高端廠商看齊。
煙臺萬華董事長丁建生表示，下一步的重點是節能建筑材料。這個在美國等發達國家的傳統行業，正在發展成中國的新行業。此前，由MDI生產的建筑用節能材料，在中國還是空白。
據統計，全國400多億平方米建筑中，95%都屬高能耗建筑，而新建建筑也只有15%~20%執行建筑節能標準。中國單位建筑能耗是同緯度西歐和北美國家的2~3倍。
國家“十一五”規劃中明確要求：全國各類新建建筑要實現節能50%，重點城市達到65%，既有建筑節能改造逐步開展，大城市完成應改造面積的25%，中等城市完成15%，小城市完成10%。
這個市場有多大，恐怕煙臺萬華未來5年都不需要擔心產品銷售問題。只是目前中國還有上規模企業能夠生產與MDI相關的建筑保溫節能產品，不過這是未來的大趨勢，應該不久就會解決這個問題。
國際化道路非走不可
“煙臺萬華生產的MDI，目前還是主要銷于國內，但在經過2009年后，已經有兩成左右的產品銷往美國和歐洲等地。”肖明華介紹說。
在歐洲市場撕開一個口子，是煙臺萬華向全球拓展銷售及生產業務戰略的一部分。2009年，煙臺萬華的實際控股股東萬華實業從EuropeanCapital和Alcentra手中購買了匈牙利Bosodchem 2億歐元夾層貸款的約三分之二。
國際化道路，讓丁建生看到新的曙光。萬華實業集團注資匈牙利borsodChem 公司目前已經取得進一步進展，并有望未來獲得該公司全部股權。
由于該公司是中東歐MDI 和TDI 最大的生產商，如果萬華集團取得其全部股權，意味著萬華集團的海外業務突破，在中東歐業務取得了實質性進展，不僅占領了當地市場，產品生產的本地化運營也將有助于減少物流等運輸成本。
國內四家MDI生產企業中，內資僅煙臺萬華一家。國內MDI產量約114萬噸，煙臺萬華就占了36%份額，即50萬噸;其他幾家外企加起來有60多萬噸。
金融危機后，MDI的需求和供給都發生了變化。分析統計，煙臺萬華的產能在2010年將達到80萬噸。同時，隨著上海拜爾35萬噸/年裝置開始試車，巴斯夫計劃在重慶新建一期40萬噸裝置的努力，上海聯恒24萬噸裝置釋放，加上寧波萬華二期批準的30萬噸MDI項目，保守估計，2010年國內MDI產能至少超過130萬噸，而2010年的MDI需求不超過110萬噸。
國際巨頭們加速在中國“攻城略地”，將帶來國內市場MDI的供過于求。在丁建生看來，化工產業早已國際化，煙臺萬華的國際化因此也是“非走不可，不走不行”。
除了進入競爭對手的成熟市場，當前煙臺萬華的重要任務還包括抓緊培育新興市場。目前，煙臺萬華的產品已經銷往全球將近60個國家，丁建生把海外市場分為歐洲區、美國區(包括南北美洲)和新興市場區，在這幾個區域，煙臺萬華幾乎是全面出擊。
在丁建生的主持下，解決了MDI縮合反應、光氣化反應和分離精制三大核心技術難題，使中國成為繼德、美、英、日之后全球第五個擁有MDI制造技術自主知識產權的國家。
一位不愿透露姓名的分析師在接受記者采訪時表示：“預計未來5年，中國和全球市場的MDI需求復合增速將分別達13.5%和6.5%。同時，未來3年內，雖然全球MDI供需將趨于平衡，但由于金融危機讓很多國外巨頭的項目延緩了，全球MDI重要新增產能將只有煙臺萬華寧波二期的30萬噸項目，行業產能富余程度將逐步下降。”
作為國內最大和A股市場唯一生產MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)的企業，煙臺萬華自2001年1月5日上市以來，每年均實現盈利。
在過去9年多，煙臺萬華ROE(平均凈資產收益率)為31.55%，成為A股最優，并且市值年復合增長率也高達30.50%，遠遠超過巴菲特的伯克希爾公司22%。
3年內難逢對手
與伯克希爾公司不同，煙臺萬華自上市初融資4 億元以來，已經累計實現分紅28 億元，即使在艱難的2009年，公司仍然堅持分紅，每10 股現金分紅3 元。
慷慨背后的支撐，還是好業績。這得益于煙臺萬華董事長丁建生多年堅持研發，最終打破全球MDI巨頭壟斷，并成為全球MDI巨頭之一。如今，自主創新已成為企業基因中最重要的組成部分。
MDI生產行業是典型的寡頭競爭行業，煙臺萬華便是少數掌握MDI核心生產技術的公司之一。MDI是汽車、冰箱、手提包以及建筑保溫等產品的關鍵材料，也是生產聚氨酯最重要的原料。
目前，公司擁有50萬噸MDI年產能，其中煙臺基地20萬噸，寧波基地30萬噸，是國內最大的MDI生產企業。
因為其擁有目前全球新建成唯一MDI項目——萬華寧波二期項目，在2013 年底之前，是全球唯一擴產的MDI 裝置。這個項目在成本控制方面，在未來3年內，也將不會遇到競爭對手。
此外，2009年年底開工建設的煙臺八角新基地項目一期工程，將于2013年建成投產，到時無論是產品種類，還是規模都將是老基地的數倍。
另一MDI巨頭巴斯夫計劃在重慶建立新的生產裝置，但目前還未進入建設期。因此，這個煙臺新基地是全球唯一一個新建的MDI生產基地。
據肖明華介紹，寧波MDI項目將成目前全球單一生產基地規模最大、一體化程度最高、極具低成本競爭力的MDI生產基地，會在今年中期開始試車，三季報有產量，并在今年年內為公司實現超過10萬噸MDI產量。這成為公司確定性的業績保證，并將以此實現超速發展。
預計2010年寧波裝置二期“24擴30”技改擴產完成后，公司MDI產能將達到78萬噸/年，僅從產能來說，煙臺萬華今明兩年在MDI 產量方面有望躋身全球前三，將會成為全球最具競爭優勢的MDI 生產企業。
填補建筑節能市場空白
中銀國際在一份研究報告中表示，考慮MDI 行業未來3年行業景氣度逐漸提升，煙臺萬華2010~2011 年凈利增長超過30%，凈資產收益率也在25%以上。
煙臺萬華今年將繼續從單純的賣產品向為客戶提供系統解決方案轉變，目前公司角色從傳統的MDI產品供應商向PU 供應和服務商轉變。正是這個提法，讓其在2009年獲取的業績比預期的好。
東海證券認為，這體現公司戰略發生了重大的進步，公司明確將重點聚焦在MDI產品的差異化，在MDI產品后續的開發應用方面向國際高端廠商看齊。
煙臺萬華董事長丁建生表示，下一步的重點是節能建筑材料。這個在美國等發達國家的傳統行業，正在發展成中國的新行業。此前，由MDI生產的建筑用節能材料，在中國還是空白。
據統計，全國400多億平方米建筑中，95%都屬高能耗建筑，而新建建筑也只有15%~20%執行建筑節能標準。中國單位建筑能耗是同緯度西歐和北美國家的2~3倍。
國家“十一五”規劃中明確要求：全國各類新建建筑要實現節能50%，重點城市達到65%，既有建筑節能改造逐步開展，大城市完成應改造面積的25%，中等城市完成15%，小城市完成10%。
這個市場有多大，恐怕煙臺萬華未來5年都不需要擔心產品銷售問題。只是目前中國還有上規模企業能夠生產與MDI相關的建筑保溫節能產品，不過這是未來的大趨勢，應該不久就會解決這個問題。
國際化道路非走不可
“煙臺萬華生產的MDI，目前還是主要銷于國內，但在經過2009年后，已經有兩成左右的產品銷往美國和歐洲等地。”肖明華介紹說。
在歐洲市場撕開一個口子，是煙臺萬華向全球拓展銷售及生產業務戰略的一部分。2009年，煙臺萬華的實際控股股東萬華實業從EuropeanCapital和Alcentra手中購買了匈牙利Bosodchem 2億歐元夾層貸款的約三分之二。
國際化道路，讓丁建生看到新的曙光。萬華實業集團注資匈牙利borsodChem 公司目前已經取得進一步進展，并有望未來獲得該公司全部股權。
由于該公司是中東歐MDI 和TDI 最大的生產商，如果萬華集團取得其全部股權，意味著萬華集團的海外業務突破，在中東歐業務取得了實質性進展，不僅占領了當地市場，產品生產的本地化運營也將有助于減少物流等運輸成本。
國內四家MDI生產企業中，內資僅煙臺萬華一家。國內MDI產量約114萬噸，煙臺萬華就占了36%份額，即50萬噸;其他幾家外企加起來有60多萬噸。
金融危機后，MDI的需求和供給都發生了變化。分析統計，煙臺萬華的產能在2010年將達到80萬噸。同時，隨著上海拜爾35萬噸/年裝置開始試車，巴斯夫計劃在重慶新建一期40萬噸裝置的努力，上海聯恒24萬噸裝置釋放，加上寧波萬華二期批準的30萬噸MDI項目，保守估計，2010年國內MDI產能至少超過130萬噸，而2010年的MDI需求不超過110萬噸。
國際巨頭們加速在中國“攻城略地”，將帶來國內市場MDI的供過于求。在丁建生看來，化工產業早已國際化，煙臺萬華的國際化因此也是“非走不可，不走不行”。
除了進入競爭對手的成熟市場，當前煙臺萬華的重要任務還包括抓緊培育新興市場。目前，煙臺萬華的產品已經銷往全球將近60個國家，丁建生把海外市場分為歐洲區、美國區(包括南北美洲)和新興市場區，在這幾個區域，煙臺萬華幾乎是全面出擊。
在丁建生的主持下，解決了MDI縮合反應、光氣化反應和分離精制三大核心技術難題，使中國成為繼德、美、英、日之后全球第五個擁有MDI制造技術自主知識產權的國家。
一位不愿透露姓名的分析師在接受記者采訪時表示：“預計未來5年，中國和全球市場的MDI需求復合增速將分別達13.5%和6.5%。同時，未來3年內，雖然全球MDI供需將趨于平衡，但由于金融危機讓很多國外巨頭的項目延緩了，全球MDI重要新增產能將只有煙臺萬華寧波二期的30萬噸項目，行業產能富余程度將逐步下降。”
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（苒兒）