石化
國內(nèi)的煉油能力大幅攀升，但在沒有定價話語權(quán)的背景下，進(jìn)口和出口面臨兩重風(fēng)險。
“我們有必要回答一個問題，那就是中國怎樣影響進(jìn)口原油的價格和出口石化產(chǎn)品的價格？”普氏亞洲編輯總監(jiān)何梵納如是說。隨著中國進(jìn)口越來越多的原油，并且加工廠的加工能力不斷提升，出口的石化產(chǎn)品也越來越多，這導(dǎo)致國內(nèi)同時承受兩方面的風(fēng)險：一是進(jìn)口原油價格變化的風(fēng)險，二是出口石化產(chǎn)品價格變化的風(fēng)險。這就是所謂的中國“石油話語權(quán)”問題。
煉化能力急升存隱憂
數(shù)據(jù)顯示，目前中國在全球石油總需求量中所占的比例約為10%，而在新增尋求方面，中國占據(jù)26%的份額。近幾年國內(nèi)煉油能力大幅攀升，達(dá)到約4.33億噸/年，居全世界第二位。
“煉油能力上漲的情況近幾年表現(xiàn)得尤為明顯。最近兩三年里，國內(nèi)擴建和待批的煉廠項目產(chǎn)能合計超過2億噸。”分析人士表示，大幅攀升的煉油能力催生的問題是：在沒有定價話語權(quán)的背景下，進(jìn)口原油和出口石化產(chǎn)品面臨兩重風(fēng)險。
一些業(yè)內(nèi)人士表示，“石油話語權(quán)”的問題多年前就在各層面提出來了，急劇提升的煉化能力也與此相關(guān)。在此前的一次能源論壇上，幾乎所有與會專家都對國內(nèi)急劇增長的石油需求表示擔(dān)憂：“石油行業(yè)絕對不能像鋼鐵業(yè)一樣，擁有世界最大的原料需求，卻在價格上沒有一點發(fā)言權(quán)。”
提高話語權(quán)并不容易。據(jù)了解，目前全球各類石化產(chǎn)品的定價中心基本集中在幾個核心地點，中國的市場參與者須參考這些定價中心進(jìn)行交易，特別是地理位置比較近的新加坡。
“經(jīng)過今年6月1日調(diào)價之后，6月國內(nèi)成品油不含稅價格基本和新加坡價格接軌。”在國內(nèi)石油商的中期業(yè)績報告發(fā)布前，一份券商報告中分析說，這證明目前國內(nèi)油價是足以保證目前石油商利潤空間的。新加坡價格在亞洲地區(qū)成品油價格的風(fēng)向標(biāo)作用可見一斑。
新加坡價格是成功模板
“新加坡成為整個亞洲交易市場的中心，原因是新加坡城是全球最大的單一煉油區(qū)。”何梵納認(rèn)為，目前新加坡的煉油能力超過120萬桶/天，而本地使用僅約為20%，剩余基本用于出口。“原油進(jìn)口量和石化產(chǎn)品出口量都很大，聚集了大量石油公司和交易商”。
“油商把油放在新加坡是為了滿足整個亞洲的供需，只要它們可以把油放在油庫里等待套利機會，它們就會把貨拉到新加坡，以此作為整個亞洲的交易中心。”普氏亞洲業(yè)務(wù)高級總監(jiān)華大威認(rèn)為，貿(mào)易商最關(guān)注的是貨物的自由流動和套利空間。新加坡有足夠大和足夠成熟的商務(wù)庫存空間，足以保證這一點。
“為什么中國的參考價格都是由新加坡決定？因為新加坡滿足了這些條件。”華大威表示。據(jù)介紹，新加坡作為亞洲定價中心已經(jīng)有近二十年的歷史。不少國家曾另建一個亞洲交易中心，但沒有成功。
“過去幾年我們來中國參加會議的時候，很多市場人士都在問：‘中國是否有機會成為亞洲的交易中心？’機會當(dāng)然是有，但是有很多條件必須慢慢地改善。”華大威表示。
據(jù)分析，目前中國缺乏話語權(quán)最主要的原因是，中國沒有新加坡那樣成熟的商務(wù)庫存系統(tǒng)。國內(nèi)的庫存系統(tǒng)基本是國營，市場和市場參與者在價格形成機制和價格體系中沒有話語權(quán)。
華大威表示：“合約價格往往由現(xiàn)貨價格決定，而為了促進(jìn)現(xiàn)貨的交易量，需要比較靈活的商務(wù)庫存系統(tǒng)和自由的現(xiàn)貨市場等條件。搞好這些基礎(chǔ)，才能提高話語權(quán)。”
國內(nèi)對“話語權(quán)”問題有誤解
“石油交易的特點是買家和賣家極其分散，基本上都是一筆一談，大家在約定價格時往往會制定一個公式，約定參考價格。”中國石油大學(xué)工商管理學(xué)院教授董秀成表示，“石油話語權(quán)”問題說了很多年，但一直存在一些誤解。
“很多人認(rèn)為，國內(nèi)采購量大就應(yīng)該能殺價。”董秀成指出，國際幾大石油交易所都有成套的價格形成機制，中國只有建設(shè)一個大的交易市場并且價格形成機制得到世界公認(rèn)，這才可能有“話語權(quán)”。如果單純依靠建立統(tǒng)一買方談判組織、集中談判力量，未必能拿到更好的價格。董秀成指出，以鐵礦石交易為例，大的需求方和供給方就那么幾家，但中國最終沒有成功。
“假如中國以后能夠開放，讓所有貨物和大宗商品自由流動，那么未來中國也可能出現(xiàn)整個亞洲的石油中心。”華大威認(rèn)為，中國市場和國際市場接軌后，會逐漸形成一套價格體系和交易中心的方案。
“即使形成了交易中心、有了一套價格形成體系，也要各買賣方愿意拿來參考才行，否則還是沒有意義。”董秀成強調(diào)說，目前的問題是，即使建設(shè)了類似的交易市場，國內(nèi)有牌照的交易商就那么幾家，它們完全可以在場外交易，根本用不著去期貨市場交易，而其他資本如果想要進(jìn)來，又會遭遇牌照等問題。
“市場如果發(fā)展不起來，話語權(quán)問題根本解決不了。”董秀成表示。在此前的一次會議上，國家發(fā)改委能源研究所能源經(jīng)濟與發(fā)展戰(zhàn)略研究中心主任高世憲指出，目前國內(nèi)幾個交易所都在爭取和實現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢，地方政府積極性都很大，不過，怎樣從地方政府的行為轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)的行為、走向商業(yè)性的行為，還要有一種高瞻遠(yuǎn)矚的觀點，提前謀劃整個機制。
中國開始引領(lǐng)邊際定價
盡管“話語權(quán)”問題的爭議比較大，但一些分析人士認(rèn)為，這些年國內(nèi)石油公司在能源市場定價權(quán)上的影響力正在逐步提高。“我們可以看到，在過去的幾年中，中國的石油公司參加普氏MOC系統(tǒng)程度越來越高，大概占15%左右。它們在國際市場上的聲音也越來越大。”何梵納介紹說。
華大威認(rèn)為，盡管目前中國在全球石油總需求量中所占的比例約為10%，但在新增尋求方面，中國占據(jù)26%的份額，中國在國際定價上已經(jīng)有一定的話語權(quán)。“中國正在以其需求量引領(lǐng)國際石油的邊際定價”。
華大威介紹說，上世紀(jì)70年代和最近幾年，石油價格均走出了大牛市，但兩者根本原因并不相同，前者是由歐佩克等產(chǎn)出國控制產(chǎn)量引發(fā)的，而后者是由中國和印度等新興市場崛起的需求帶動的，這就意味著需求變化對價格影響很大。
“邊際價格原則是經(jīng)濟學(xué)上的基本的法則。在供需達(dá)到平衡的情況下，新增需求的細(xì)微變化可能會引發(fā)很大的價格變動。”一位分析人士如是說。
“我們有必要回答一個問題，那就是中國怎樣影響進(jìn)口原油的價格和出口石化產(chǎn)品的價格？”普氏亞洲編輯總監(jiān)何梵納如是說。隨著中國進(jìn)口越來越多的原油，并且加工廠的加工能力不斷提升，出口的石化產(chǎn)品也越來越多，這導(dǎo)致國內(nèi)同時承受兩方面的風(fēng)險：一是進(jìn)口原油價格變化的風(fēng)險，二是出口石化產(chǎn)品價格變化的風(fēng)險。這就是所謂的中國“石油話語權(quán)”問題。
煉化能力急升存隱憂
數(shù)據(jù)顯示，目前中國在全球石油總需求量中所占的比例約為10%，而在新增尋求方面，中國占據(jù)26%的份額。近幾年國內(nèi)煉油能力大幅攀升，達(dá)到約4.33億噸/年，居全世界第二位。
“煉油能力上漲的情況近幾年表現(xiàn)得尤為明顯。最近兩三年里，國內(nèi)擴建和待批的煉廠項目產(chǎn)能合計超過2億噸。”分析人士表示，大幅攀升的煉油能力催生的問題是：在沒有定價話語權(quán)的背景下，進(jìn)口原油和出口石化產(chǎn)品面臨兩重風(fēng)險。
一些業(yè)內(nèi)人士表示，“石油話語權(quán)”的問題多年前就在各層面提出來了，急劇提升的煉化能力也與此相關(guān)。在此前的一次能源論壇上，幾乎所有與會專家都對國內(nèi)急劇增長的石油需求表示擔(dān)憂：“石油行業(yè)絕對不能像鋼鐵業(yè)一樣，擁有世界最大的原料需求，卻在價格上沒有一點發(fā)言權(quán)。”
提高話語權(quán)并不容易。據(jù)了解，目前全球各類石化產(chǎn)品的定價中心基本集中在幾個核心地點，中國的市場參與者須參考這些定價中心進(jìn)行交易，特別是地理位置比較近的新加坡。
“經(jīng)過今年6月1日調(diào)價之后，6月國內(nèi)成品油不含稅價格基本和新加坡價格接軌。”在國內(nèi)石油商的中期業(yè)績報告發(fā)布前，一份券商報告中分析說，這證明目前國內(nèi)油價是足以保證目前石油商利潤空間的。新加坡價格在亞洲地區(qū)成品油價格的風(fēng)向標(biāo)作用可見一斑。
新加坡價格是成功模板
“新加坡成為整個亞洲交易市場的中心，原因是新加坡城是全球最大的單一煉油區(qū)。”何梵納認(rèn)為，目前新加坡的煉油能力超過120萬桶/天，而本地使用僅約為20%，剩余基本用于出口。“原油進(jìn)口量和石化產(chǎn)品出口量都很大，聚集了大量石油公司和交易商”。
“油商把油放在新加坡是為了滿足整個亞洲的供需，只要它們可以把油放在油庫里等待套利機會，它們就會把貨拉到新加坡，以此作為整個亞洲的交易中心。”普氏亞洲業(yè)務(wù)高級總監(jiān)華大威認(rèn)為，貿(mào)易商最關(guān)注的是貨物的自由流動和套利空間。新加坡有足夠大和足夠成熟的商務(wù)庫存空間，足以保證這一點。
“為什么中國的參考價格都是由新加坡決定？因為新加坡滿足了這些條件。”華大威表示。據(jù)介紹，新加坡作為亞洲定價中心已經(jīng)有近二十年的歷史。不少國家曾另建一個亞洲交易中心，但沒有成功。
“過去幾年我們來中國參加會議的時候，很多市場人士都在問：‘中國是否有機會成為亞洲的交易中心？’機會當(dāng)然是有，但是有很多條件必須慢慢地改善。”華大威表示。
據(jù)分析，目前中國缺乏話語權(quán)最主要的原因是，中國沒有新加坡那樣成熟的商務(wù)庫存系統(tǒng)。國內(nèi)的庫存系統(tǒng)基本是國營，市場和市場參與者在價格形成機制和價格體系中沒有話語權(quán)。
華大威表示：“合約價格往往由現(xiàn)貨價格決定，而為了促進(jìn)現(xiàn)貨的交易量，需要比較靈活的商務(wù)庫存系統(tǒng)和自由的現(xiàn)貨市場等條件。搞好這些基礎(chǔ)，才能提高話語權(quán)。”
國內(nèi)對“話語權(quán)”問題有誤解
“石油交易的特點是買家和賣家極其分散，基本上都是一筆一談，大家在約定價格時往往會制定一個公式，約定參考價格。”中國石油大學(xué)工商管理學(xué)院教授董秀成表示，“石油話語權(quán)”問題說了很多年，但一直存在一些誤解。
“很多人認(rèn)為，國內(nèi)采購量大就應(yīng)該能殺價。”董秀成指出，國際幾大石油交易所都有成套的價格形成機制，中國只有建設(shè)一個大的交易市場并且價格形成機制得到世界公認(rèn)，這才可能有“話語權(quán)”。如果單純依靠建立統(tǒng)一買方談判組織、集中談判力量，未必能拿到更好的價格。董秀成指出，以鐵礦石交易為例，大的需求方和供給方就那么幾家，但中國最終沒有成功。
“假如中國以后能夠開放，讓所有貨物和大宗商品自由流動，那么未來中國也可能出現(xiàn)整個亞洲的石油中心。”華大威認(rèn)為，中國市場和國際市場接軌后，會逐漸形成一套價格體系和交易中心的方案。
“即使形成了交易中心、有了一套價格形成體系，也要各買賣方愿意拿來參考才行，否則還是沒有意義。”董秀成強調(diào)說，目前的問題是，即使建設(shè)了類似的交易市場，國內(nèi)有牌照的交易商就那么幾家，它們完全可以在場外交易，根本用不著去期貨市場交易，而其他資本如果想要進(jìn)來，又會遭遇牌照等問題。
“市場如果發(fā)展不起來，話語權(quán)問題根本解決不了。”董秀成表示。在此前的一次會議上，國家發(fā)改委能源研究所能源經(jīng)濟與發(fā)展戰(zhàn)略研究中心主任高世憲指出，目前國內(nèi)幾個交易所都在爭取和實現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢，地方政府積極性都很大，不過，怎樣從地方政府的行為轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)的行為、走向商業(yè)性的行為，還要有一種高瞻遠(yuǎn)矚的觀點，提前謀劃整個機制。
中國開始引領(lǐng)邊際定價
盡管“話語權(quán)”問題的爭議比較大，但一些分析人士認(rèn)為，這些年國內(nèi)石油公司在能源市場定價權(quán)上的影響力正在逐步提高。“我們可以看到，在過去的幾年中，中國的石油公司參加普氏MOC系統(tǒng)程度越來越高，大概占15%左右。它們在國際市場上的聲音也越來越大。”何梵納介紹說。
華大威認(rèn)為，盡管目前中國在全球石油總需求量中所占的比例約為10%，但在新增尋求方面，中國占據(jù)26%的份額，中國在國際定價上已經(jīng)有一定的話語權(quán)。“中國正在以其需求量引領(lǐng)國際石油的邊際定價”。
華大威介紹說，上世紀(jì)70年代和最近幾年，石油價格均走出了大牛市，但兩者根本原因并不相同，前者是由歐佩克等產(chǎn)出國控制產(chǎn)量引發(fā)的，而后者是由中國和印度等新興市場崛起的需求帶動的，這就意味著需求變化對價格影響很大。
“邊際價格原則是經(jīng)濟學(xué)上的基本的法則。在供需達(dá)到平衡的情況下，新增需求的細(xì)微變化可能會引發(fā)很大的價格變動。”一位分析人士如是說。
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（苒兒）