2011-3-17 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng)
關(guān)鍵詞：輕質(zhì)原油 國(guó)際能源署 日本地震 核泄漏事故
由于日本地震導(dǎo)致的核泄漏事故引發(fā)了全球投資者恐慌拋售，國(guó)際油價(jià)15日創(chuàng)出近5個(gè)月來(lái)最大單日跌幅，紐約和倫敦市場(chǎng)油價(jià)跌幅均在4%左右。15日收盤時(shí)，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格大跌4.01美元，收于每桶97.18美元，跌幅為3.96%。
油價(jià)或短暫下行
日本是世界上第三大石油消費(fèi)國(guó)。日本發(fā)生大地震以及海嘯等次生災(zāi)害，導(dǎo)致日本5家煉油廠關(guān)閉，涉及產(chǎn)能為每天140萬(wàn)桶原油，還導(dǎo)致核電站爆炸，嚴(yán)重的核泄漏讓投資者認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)走出災(zāi)難要花費(fèi)更長(zhǎng)時(shí)間，這將影響世界經(jīng)濟(jì)前景，市場(chǎng)恐慌情緒陡增。
雖然投資者預(yù)計(jì)，地震后日本可能需要進(jìn)口更多石油和成品油用于發(fā)電，替代核能源。但15日對(duì)日本石油需求上升的預(yù)期不及人們的擔(dān)憂情緒，投資者擔(dān)心地震和核泄漏可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，紛紛拋售原油期貨。
另外，地震加劇資金回流日本。日本是世界最大的債權(quán)國(guó)，擁有世界第二大經(jīng)常賬戶余額，且沒(méi)有大量來(lái)自海外的“熱錢”。地震后資金回流日本以彌補(bǔ)損失，從而引發(fā)全球高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭遇拋售。
高盛發(fā)布報(bào)告指出，日本地震將嚴(yán)重影響大宗商品供需。報(bào)告預(yù)計(jì)，日本核電產(chǎn)能下降26%，20%的煉油產(chǎn)能關(guān)閉。有相關(guān)報(bào)道稱日本關(guān)閉的煉油產(chǎn)能可能達(dá)93.5s萬(wàn)桶/日，這雖然會(huì)對(duì)部分成品油市場(chǎng)形成上行壓力，但對(duì)原油的影響可能剛好相反。高盛認(rèn)為由于迪拜需求受到的影響最大，此次地震將使迪拜較其他等級(jí)原油價(jià)格的價(jià)差面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)油價(jià)的下行壓力可能只是暫時(shí)的。從中長(zhǎng)期看，如果煉油產(chǎn)能恢復(fù)而核電產(chǎn)能仍關(guān)閉，原油價(jià)格總體上仍會(huì)面臨上行壓力。
供需關(guān)系漸緩解
15日由于美聯(lián)儲(chǔ)表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步復(fù)蘇，并宣布維持現(xiàn)在接近零的利率水平不變，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看好讓油價(jià)跌幅收窄。
國(guó)際能源署(IEA)周二發(fā)布報(bào)告表示，盡管油價(jià)近期大幅上漲，但是目前并無(wú)理由預(yù)計(jì)，今年油價(jià)會(huì)再度出現(xiàn)2008年暴漲至每桶147美元的一幕。IEA表示，全球煉油廠加工量正在下滑，而且本月或觸及日均7350萬(wàn)桶的季節(jié)低點(diǎn)。
報(bào)告顯示，2月份全球原油日供應(yīng)量觸及8900萬(wàn)桶的歷史高位，較1月份增長(zhǎng)了20萬(wàn)桶，這部分歸功于阿拉斯加部分石油生產(chǎn)活動(dòng)的恢復(fù)。抵消了利比亞因素導(dǎo)致的歐佩克原油日產(chǎn)量減少的不良影響。IEA稱，作為原油供應(yīng)中斷緩沖的歐佩克，閑置產(chǎn)能和原油庫(kù)存2月份均出現(xiàn)萎縮。歐佩克日均閑置產(chǎn)能降至為2008年底以來(lái)的最低水平。
IEA表示，2010年下半年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求增幅大于供應(yīng)增幅，但今年市場(chǎng)供需關(guān)系已經(jīng)有所緩解。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)地區(qū)動(dòng)蕩影響的擔(dān)憂情緒，已促使油價(jià)攀升，目前價(jià)位存在遏制需求的重大風(fēng)險(xiǎn)。