圖： NYMEX 原油走勢圖
圖為NYMEX 原油走勢圖。（圖片來源：文華財經 北京中期）
圖： 滬燃油主力走勢圖
圖為滬燃油主力走勢圖。（圖片來源：文華財經 北京中期）
近期弱勢美元為商品市場帶來支撐
美元指數在今年以來持續下探，4 月份更是突破了前期的低點，美元的疲弱為近期的商品市場提供了較大的支撐，因美元作為多數商品的定價貨幣，美元走勢往往與商品反向。在地緣政治危機因素淡化之后，美元的疲弱是推高原油價格走高的重要因素之一，而美元突破前期也暗示后期一段時間美元可能會進步一走低。
圖：美元指數
圖為美元指數走勢圖。（圖片來源：文華財經）
汽油消費旺季可能因高油價而需求受損
美國能源資料協會(EIA)周三公布的周度報告顯示，上周美國原油及成品油庫存下降，汽油庫存連續第九周下降，因美國原油進口量減少且煉廠產能利用率提高。報告顯示，截至4 月15 日當周，美國原油庫存減少232 萬桶，至3.5697 億桶，此前預估為增加110 萬桶。此前六周庫存連續增加。汽油庫存連續第九周下降，減少158 萬桶，至2.081 億桶，此前預估為減少150 萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存下降77 萬桶，至4110 萬桶，前一周庫存創紀錄高位。利好的庫存數據也是當晚推高油價的重要因素。隨著天氣的逐漸轉暖，美國汽油消費將逐步進入旺季，但結合目前的高企的油價，預計汽油的需求量可能會受損，這也使得后期對原油市場的支撐弱化。
圖為美國原油庫存走勢圖。（圖片來源：美國能源信息署(EIA)）
圖為美國汽油庫存走勢圖。（圖片來源：美國能源信息署(EIA)）
圖為庫欣原油庫存走勢圖。（圖片來源：美國能源信息署(EIA)）
結論或操作建議：
原油價格近幾日繼續走高，周三晚間 NYMEX 的WTI 原油近月合約再次大幅上漲并突破110 美元/桶的關口，而目前的地緣政治因素已經有所淡化，近期的行情很大程度上是受弱勢美元及需求因素推動，因美消費旺季將來臨，而美利好的經濟數據也提升了需求增加的預期。我們認為，從中長期趨勢看，原油價格重心繼續上移的態勢并未改變，但須防范短期風險，短期內已經沒有繼續大幅推高油價的基本面因素，從CFTC 的數據也可以看出，近幾周投機凈多頭反而是有所減少，市場分歧在逐漸加大，目前的110 美元以上的油價可能會有過度炒作的嫌疑，原油短期上行的空間較窄，但包括利比亞在內的各種因素仍將會使得油價保持在較高的點位，因此我們認為近期油價可能比較難出現趨勢性行情，更多可能是轉為高位整理。