TDI（甲苯二異氰酸酯）是常用的多異氰酸酯的一種，而多異氰酸酯是聚氨酯（PU）材料和重要基礎原料。TDI主要用于生產軟質聚氨酯泡沫及聚氨酯彈性體、涂料、膠黏劑等。據了解，涂料行業是TDI一個重要的應用領域，約占TDI總需求量的20%。自2009年開始，中國TDI（甲苯二異氰酸酯）的產能和產量自給率都在穩步提高。據了解，TDI產品在2006-2007年最高峰時一度攀上5-6萬/噸，而在2008年金融風暴席卷之時，TDI產品跌低至17500元/噸的水平。高低價差之大引得市場投機者眾多。在2009年一年的時間里，有3套裝置15萬噸/年產能建成。而2010年我國國內產能將穩定在44.5萬噸/年，以開工率85%計算我國2010年的產量將在37.8萬噸 /年，但到2011年我國TDI產能將以上海拜耳的25萬噸/年的裝置建成做為標志，國內總產能預計將達到88萬噸/年左右，開工率若按85-90%計算總產量最高可達約70萬噸左右。
TDI裝置陸續開車將導致市場供應過剩
據了解，2011年中將有不少TDI項目啟動或重新開車，比如：拜耳上海年產25萬噸TDI裝置將于6月投產；巴斯夫在韓國麗水的16萬噸TDI裝置經過短暫停車后已于4月5日上午重新開車，恢復正常生產；日本三井年產12萬噸的TDI項目將在6月下旬經過檢修后重新開車；滄州大化和韓國KPX也分別在4、5月份時檢修完畢后重新開車，另外，滄州大化10萬噸TDI項目和福建東南電化裝置年產10萬噸項目都將于2011 年建成，還有，韓國和中國的擴能項目也將在2011年下半年完成。由此可見，隨著TDI項目的新建和擴能裝置的陸續開車，2011年亞洲TDI供應過剩局面將加劇。雖然今年中國下游市場的需求將增加10%，印度市場將增長10%～20%，但亞洲TDI供貨量將增加近10%，從而使供應過剩壓力進一步加大。
目前，TDI整體市場都處于供大于求的狀態，TDI市場一度萎靡不振，銷售量明顯出現下滑跡象。持續低迷的市場需求量使得近期的TDI市場成交清淡，買賣雙方略顯僵持。二季度，亞洲部分TDI生產商將進行裝置檢修，比如：巴斯夫年產16萬噸TDI項目計劃在5月下旬進行為期1個月的檢修；日本三井年產12萬噸的TDI項目計劃于5月16日-6月15日進行檢修，雖說日本三井此次檢修時間超過一個月，由于經銷商會提前囤貨，預計對整個TDI市場影響將不會太大；另外滄州大化和韓國KPX也分別在4、5月份時進行檢修。這些廠家的檢修在一定程度上將減少TDI的供應量，或將對TDI市場行情起到促進作用。
日本地震或能減輕TDI市場供大于求之狀態
3月11日，日本發生的9級大地震以及其引發的海嘯，使得受災核心區域附近的化工企業幾乎全面停工。這次是日本有史以來發生的最強地震。伴隨日本大地震過后，日本地區部分煉油廠因地震而停工，另外日本千葉縣附近還聚集著眾多化工企業，地震發生后，丸善石油、三井化學等隨即停工。
但對于國內TDI市場來說，最為關注的是三井化學24萬噸TDI裝置狀態。據悉三井化學位于鹿島的12萬噸/年TDI裝置在地震發生時自動停車，裝置沒有遭到破壞，目前處于停車狀，而位于大牟田的12萬噸/年TDI裝置距離地震源較遠，裝置正常。不過日本政府因福島核電站爆炸擔憂供電不足，東京首都圈的東京都、神奈川縣、千葉縣、埼玉縣、山梨縣、群馬縣、櫪木縣和茨城縣正式實施輪番停電措施，其中包括三井大牟田的12萬噸/年TDI裝置。雖然目前輪番停電措施尚未全面啟動，但鹿島TDI無法供應日本國內客戶，而改由大牟田TDI裝置盡量保證國內供應。因此業內人士預計，三井化學近期內向中國以及其他地區的TDI出口量將大幅削減。
日本三井化學TDI在國內主要市場集中在華南地區，而且集中應用在涂料領域中。因此日本地震后，三井化學貨源減少，華南市場開始悄然出現 “貨源將緊張”的消息出現，香港現貨市場封盤，華南區內貿易商部分封盤，市場三井貨源緊俏等等。近日國產北方廠家也追加漲幅至500元/噸，華北、華東地區TDI報價帶票價格走高21700-22000元/噸，巴斯夫貨源22000-22200元/噸；華南地區日韓貨源不帶票報價21800-22000元 /噸，個別三井貨源甚至報高至22200元/噸。
從短期看，國內TDI資源依舊供大于求，而且“重災區”在受進口貨影響較小的華北及華東地區。尤其是華東地區下游工廠自身原料庫存較多，目前了解到，按目前下游工廠訂單計算，最多可消耗至5月左右，少則也需消耗至4月。華東區內巴斯夫、拜耳以及國產貨源充足，張家港貿易商TDI累積存貨就1萬多噸。華北地區貿易商庫存雖不多，但TDI工廠庫存不低，累積庫存也有1萬多噸。華北及西北地區TDI需求低迷。總體來說直至5月份國內TDI資源將多維持在供大于求的狀態。因此日本地震后進口減少所帶來的利好影響，尚不能影響到國內TDI市場的根本問題。短期內成交量不濟的狀態不太可能出現根本性的轉機，甚至不排除出現短暫下跌的可能性。
而從長期來看，日本此次地震后，伴隨著海嘯和核電站爆炸，日本受到較大創傷，不少化工工廠何時開工并沒有明確時間表。不僅如此，日本化工產品出口至亞洲其他地區比重較大，尤其是韓國市場，進而可能帶動整個亞洲化工產品價格走高，借由TDI外盤走高間接逐漸影響國內TDI市場。另外一方面，華南地區進口貨源減少，加上外盤價格走高，可能加大北方廠家資源南下力度，轉而減少華東及華北地區需求疲軟地區的輸出，或許能減輕當地供大于求的矛盾。如此長期來看，日本地震對國內TDI市場影響仍是利好多于利空。
其實，無論是TDI裝置檢修還是日本地震，對TDI市場的影響都是短期的，雖說在一定時期內可減緩TDI市場供大于求的狀態，也可使其在價格方面有所波動，但從長期來看，TDI市場供大于求仍是未來發展主趨勢。