化工
受銷售額提升18％和EBITDA (1)增加24％的推動，陶氏每股收益提高68％；
新興區域和亞太區分別創下新的季度銷售記錄
2011年第二季度業績摘要
l 陶氏報表顯示的每股收益為0.84美元，而去年同期每股收益為0.50美元。扣除特定項目(2)后的每股收益為0.85美元，在相同基礎上去年同期每股收益為0.54美元。
l EBITDA與去年同期相比增長24%，達到23億美元，所有運營部門均有所增長。在扣除特定項目后，上半年的EBITDA創下了歷史最好的記錄。在相同的基礎上，電子與特種材料、功能系統兩個業務板塊分別創下了季度記錄。健康和農業科技、化學與能源等業務板塊的增長率均達到40%以上。
l 在扣除特定項目后，EBITDA利潤率（3）連續第九個月實現了同比增長，健康和農業科技、功能系統、化學與能源等業務板塊的增長幅度均超過了200個基點。在相同的基礎上，塑料部門連續八個季度增長率超過20%。
l 根據報表顯示的數據，第二季度的銷售額為160億美元，居陶氏歷次季度銷售額總排名第二位。在剔除了業務剝離影響的基礎上，銷售額同比增長28%，所有運營部門和地理區域均實現了兩位數的增長。
l 新興區域的銷售額為49億美元，再創新的季度記錄。在剔除了業務剝離影響的基礎上，新興區域的銷量增幅為14%。亞太區的二季度銷售額實現了創紀錄的27億美元，增長率為23%（剔除了業務剝離的影響）。
l 今年上半年，健康和農業科技業務板塊的銷售額超過30億美元，再創歷史新高。在本季度，EBITDA利潤率同比增長370多個基點。
l 銷量與去年同期相比增長9%（剔除了業務剝離的影響），幾乎所有運營部門均實現了增長。在相同的基礎上，各地理區域的需求均有所增加。
l 在剔除了業務剝離影響的基礎上，價格提升了19%，所有運營部門的價格均有所上揚，各地理區域的價格增幅均達到了兩位數。
l 陶氏第二季度的權益投資收益為2.91億美元。本年度截至目前為止，陶氏的權益投資總收益為5.89億美元，創下了上半年度的歷史最佳記錄。
l 第二季度，陶氏清償債務總額為15億美元，凈債務(4)與總資產的比率降至41.6%。今年上半年，公司共清償債務40億美元。
評論
陶氏化學董事長兼首席執行官利偉誠 (Andrew N. Liveris) 表示：
“對于陶氏來說，這標志著再創輝煌的又一個季度。我們實現了顯著且廣泛的盈利增長，新興區域創下了新的季度銷售記錄。憑借我們多樣且平衡的業務組合的優異表現，我們再次克服了在某些業務領域持續面臨的困境。更重要的是，我們將堅定地朝著實現近期收益目標的方向前進，我們每一個運營部門都實現了近25%的EBITDA增長，整個公司的EBITDA利潤率進一步提升，這些都是明證。另外，我們的每股收益增長率和90億美元的EBITDA運營費用正在接近我們的近期目標。
“我們轉型后的業務組合建立在我們的成本優勢和靈活運營的基礎之上，目前的表現達到了一個新水平。通過確立更廣泛的市場覆蓋面、客戶親密度以及不斷的創新，我們將能夠實現更高的增長率和利潤率。我們在實現這些目標的同時，將繼續通過償還債務，不斷地提高陶氏的財務靈活性，增加給股東的回報。加上我們一體化業務模式的雄厚實力，陶氏正沿著正確的收益持續增長的戰略性道路穩步前進。”
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截至以下日期的三個月 | |
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單位：百萬美元，每股數據除外 |
2011年
6月30日 |
2010年
6月30日 |
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凈銷售額 |
$16,046 |
$13,618 |
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凈銷售額（不包括被剝離的業務） |
$16,046 |
$12,576 |
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歸于普通股股東的凈收益 |
$982 |
$566 |
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歸于普通股股東的凈收益（不包括特定項目） |
$989 |
$614 |
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稀釋后普通股每股收益 |
$0.84 |
$0.50 |
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稀釋后普通股每股收益（不包括特定項目） |
$0.85 |
$0.54 |
展望
在評論公司發展前景時，利偉誠表示：
“陶氏廣泛的區域覆蓋面以及在諸多引人注目的高增長終端市場的領導地位，使我們能夠持續穩定地從發展的大趨勢中受益，而這種大趨勢將定義我們的未來。整體而言，我們看到在成熟市場中，業務增長將繼續受到拉動，盡管美國失業率居高不下、歐洲主權債務危機仍令人擔憂，我們的前進道路會有些曲折不平。在快速增長的新興區域，盡管面臨著通貨膨脹壓力，中產階層群體的迅速擴大將推動基本面不斷走好，而我們在這些高增長經濟體中的業務實力和多樣化產品組合將使我們立于不敗之地。
“總體而言，由于難以預料的全球經濟走向，任何公司都難免會受到影響。盡管如此，陶氏仍堅定地著眼于實現我們的戰略目標，同時對下半年及之后的業務增長持樂觀態度。我們以投資促增長，加上我們進一步提高財務靈活性和市場多樣性的努力，構成了陶氏業務和財務實力的堅實基礎。我們在擁有這些優勢的同時，將繼續努力消除不穩定的外部條件，并充分抓住新興區域的發展機遇 —— 我們本季度再度實現銷售額和收益率的增長，就是最好的例證。這就是我們實施中的戰略的力量。”
(1) EBITDA指息稅、折舊及攤銷前利潤（即“凈收益”）。將EBITDA調整為“陶氏化學公司普通股股東可獲得的凈收益”的調節表放在《運營部門》表格之后。
(2) 關于這些項目的說明，請參見新聞稿末尾的補充資料。
(3) EBITDA 利潤率指 EBITDA 在報告的銷售額中所占百分比。
(4) “凈債務”等于總債務（“應付票據”加上“一年內到期的長期債務”加上“長期債務”）減去“現金和現金等價物”。
關于陶氏化學公司
陶氏是一家多元化的化學公司，運用科學、技術以及“人元素”的力量不斷改進推動人類進步的基本要素。公司將可持續原則貫穿于化學與創新，致力于解決當今世界的諸多挑戰，如滿足清潔水的需求、實現可再生能源的生產和節約、提高農作物產量等。陶氏以其領先的特種化學、高新材料、農業科學和塑料等業務，為全球160個國家和地區的客戶提供種類繁多的產品及服務，應用于電子產品、水處理、能源、涂料和農業等高速發展的市場。2010年，陶氏年銷售額為537億美元，在全球擁有50,000名員工，在35個國家運營188家工廠，產品達5000多種。除特別注明外，“陶氏”或“公司”均指陶氏化學公司及其附屬公司。有關陶氏的進一步資料，請瀏覽陶氏網頁：www.dow.com.cn 或www.dow.com。
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（藍劍）