2011-8-4 來源:銀河證券
關(guān)鍵詞：橡膠市場(chǎng) 合成橡膠產(chǎn)業(yè)
我國(guó)天膠對(duì)外依存度很大,合成橡膠為主要發(fā)展方向
我國(guó)天然橡膠消費(fèi)量占全球的1/3以上,對(duì)外依存度已超過80%,從2001年起就已經(jīng)成為世界第一大天然橡膠進(jìn)口國(guó),天然橡膠資源不足為我國(guó)合成橡膠發(fā)展提供市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
合成橡膠下游產(chǎn)業(yè)需求強(qiáng)勁,我國(guó)合成橡膠產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,2003年以來合成橡膠產(chǎn)量復(fù)合增速達(dá)13.56%,2010年產(chǎn)量達(dá)310萬噸,創(chuàng)歷史新高;到2011年底我國(guó)合成橡膠產(chǎn)能將達(dá)380萬噸左右,將超越美國(guó)成為世界最大合成橡膠生產(chǎn)國(guó)。
我國(guó)已實(shí)現(xiàn)各大基本膠種的商業(yè)化生產(chǎn)
合成橡膠按用途分為通用型和特種型兩類,通用合成橡膠是目前需求量最大的合成橡膠,占產(chǎn)量80%以上;2010年我國(guó)鹵化(溴化)丁基橡膠和異戊橡膠實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)之后,丁苯橡膠(SBR)、順丁橡膠(BR)、乙丙橡膠(EPR)、氯丁橡膠(CR)、丁基橡膠(IIR)、丁腈橡膠(NBR)和異戊橡膠(IR)等七大合成橡膠和包括被稱為“第三代合成橡膠”的苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物(SBS)在內(nèi)的苯乙烯系嵌段共聚物(SBCs)等基本膠種均實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化生產(chǎn)。
高附加值品種和特種膠的市場(chǎng)空間大、前景看好
我國(guó)合成橡膠發(fā)展不平衡,在已掌握核心技術(shù)的膠種的市場(chǎng)占有率已達(dá)到70%以上,普通的丁苯橡膠、順丁橡膠、氯丁橡膠和SBS已開始呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢(shì),但國(guó)產(chǎn)合成橡膠的總體市場(chǎng)占有率仍在60%以下,尤其是技術(shù)整合難度較大的乙丙橡膠、異戊橡膠、丁基橡膠和丁腈橡膠等市場(chǎng)占有率仍低于30%甚至才剛起步。
我國(guó)合成橡膠產(chǎn)業(yè)將從低級(jí)競(jìng)爭(zhēng)走向高附加值的競(jìng)爭(zhēng),我們認(rèn)為技術(shù)門檻較高的丁基橡膠、乙丙橡膠、異戊橡膠和溶聚丁苯橡膠、稀土系順丁橡膠,以及其他特種膠的市場(chǎng)空間大,而且今年6月發(fā)改委發(fā)布的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策也鼓勵(lì)了上述品種。