橡膠
宏觀：國外：LTRO規模超預期，伯老依舊看衰經濟，美國1月成屋銷售環比增長2%，超出預期1；國內：國內經濟數據（預期樂觀），證監會再挺藍籌，要求券商基金引領價值投資；
格局：黃金暴跌，歐美股市高位強勁，國內大盤上漲通路；對于橡膠而言，當前受宏觀提振，技術上表現較為強勢，但筆者仍堅持建議高位止盈減持為佳，關注上方重要壓力位表現。
價格：青島保稅區：RSS3，3930美元/噸；SMR20#，3850美元/噸；STR20#，3835美元/噸。天然乳膠，海南農墾，18600；天然乳膠，泰國黃春發，20000。泰國USS3橡膠現貨價格下滑至每公斤109.56-109.59泰銖，周一為每公斤110.56-111.19泰銖，一大型出口商稱庫存足以滿足需求，盡管低產季節持續
基本面：主要產區處于或鄰近停割期，國產膠供應偏于緊張，但美金膠庫存充裕。下游開工銷售均有所好轉，但采購情緒仍偏謹慎，因價格漲幅已大。青島保稅區倉庫截止2月20日的天膠（原膠+復合）為21.08萬噸，相比2月6日僅減少7000余噸。上期所期貨庫存繼續穩中回落，總庫存減少1297至30339噸，注冊倉單減少465至20590噸。截止2月10日的日本TOCOM期貨庫存由10340噸降至10105噸，日本生膠社會庫存由14234噸降至14011噸。
消息：財政部日前宣布，中央財政在去年底支持云南省抗旱救災的基礎上，近日又緊急撥付抗旱救災資金5億元，進一步加大對云南省抗旱救災的支持力度。
總之。近期整體偏強。對于橡膠而言，上方面臨強阻力位，高位適當止盈減持�，F的仍然是27500-29500的區間行情。
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（王）