進入3月份，國際油價持續高漲、國內成品油價的 “按兵不動”，讓石化雙雄旗下多家煉廠和地方民營煉廠都陷入不同程度的虧損。其中，煉油業務占比較高的煉廠，虧損幅度也較高。
煉廠嚴重虧損的大背景、三地原油均價變化率大幅超越4%這一紅線等原因，讓“兩會”后國內汽柴油價格上調的預期也趨于強烈。
煉廠多陷虧損困境
中石化旗下一家東部地區的煉廠管理層告訴《第一財經（微博)日報》，截至今年前2月，公司已虧損了十多億元人民幣，目前“極困難”。其大約70%的原油來自于中東地區，若中東局勢日趨緊張的話，原油需求更難以得到穩定的保障。此外，原油價格大漲、國內成品油價繼續保持原位的話，那么這家煉廠的虧損程度將會加劇。
作為世界第三大煉油公司，中石化的原油一次加工能力已達到了2.3億噸左右，占全國產能的47%。公司旗下的鎮海煉化、茂名石化、高橋石化、上海石化等也都分別突破了1000萬噸每年的煉油產能。而中石化現在碰到的極為現實的問題是：原油價格高企及下游成品油價格不調整。
在2009年我國推出成品油定價機制之后，成品油價跟隨國際原油價格不定期浮動的做法已成為了一種規則。而由于目前原油價格高企，國內汽柴油價格并沒有完全聯動，作為中游的煉油公司，就會顯得很被動。
多家市場機構的監測信息顯示，與發改委上次調價的2月7日相比，國內油價參考的布倫特、迪拜、辛塔三地原油均價漲幅已超過9%。
國金證券研究員劉波曾向記者指出，2009年成品油定價機制改革啟動后，我國政府確定汽柴油價格，主要是依據國際原油價格的漲跌和“煉廠成本加上少量利潤”這一方式。當然，政府也會依據當年CPI及各個行業的壓力來決定汽柴油價的調整幅度。但如果原油價格短期大幅上揚且國內成品油價已經接近高位的話，再上調汽柴油價格就肯定有壓力了。所以煉廠在一定時期內，可能難逃虧損的命運。
齊魯石化一位管理層對記者坦言，目前中石化旗下所有煉廠都是虧損的，虧損最大的會是一些以煉油為主業的子公司（如高橋石化）等，而齊魯石化因為還有化工業務特別是橡膠產品，銷售價格還算較好，所以前兩個月虧損大約7億元人民幣。
中石油集團董事長蔣潔敏也在近日公開表示，該集團去年煉油業務虧損額高達500億元人民幣。有人士預測，中石化2011年的煉油板塊虧損額可能也有數百億元之多。
瑞姆亞太能源咨詢發布的報告顯示，3月中石油大慶原油結算價較2月上漲260元/噸，相關煉廠從2月份的微利轉變為3月的每噸虧損114元；另一方面，由于迪拜原油價格上漲，使得加工進口原油的煉廠虧損額進一步擴大至453元/噸。
地煉方面，中宇資訊分析師王金濤分析說，加工勝利原油的山東民營煉廠也陷入虧損，虧損幅度在200元/噸左右。
調價或是唯一扭虧之道？
中石化一位管理層還介紹，2009年之前，中石化會獲得國家的一些財政補貼，而目前來看國家再給補貼的可能性是比較小的。
2007年上半年和2008年全年，中石化曾獲得了500億元左右的補貼，而中石油也在2008年有157億補貼進賬。
中石化另一管理層還認為，煉廠虧損的深層次原因，不單單是因為煉廠成本、特別是原油采購的成本高于國內現有的成品油價格，而是在2009年我國實行汽柴油定價機制之初，就沒有與國際原油價格完全接軌，當時就有10美元/桶甚至更高的價格差距。
他說，2010年，國際原油油價逐步攀升，同時國內汽柴油調整次數也較多，所以大部分煉廠盡管有1個月沒有賺錢，但其余11個月基本在賺錢。而2011年的國內汽柴油調價頻率是明顯降低了。
“2012年2月8日那次調價時，我國汽柴油價格換算為原油價格為每桶92美元，而當時國際原油價都已經漲到了100美元/桶以上了�！�
為了彌補煉廠的虧損，中石化在今年2月初已對汽油和柴油的出廠價進行了調整（其中汽油和柴油分別調價100元/噸、50元/噸），早于國家2月8日對汽柴油零售價300元/噸的上調。這樣會讓煉廠能夠在收益上有所增加。此外，2012年1月，中石化的下屬煉廠也繼續沿用了去年“汽柴油超產獎勵”的政策，多產一噸汽油或柴油，中石化集團將分別對煉廠獎勵440元、710元。
中石化多位人士稱，估計“兩會”后我國可能會繼續調整汽柴油的零售價，因為從定價機制看，目前原油價高漲，且早已到達了我國成品油的調價窗口。
截至3月13日，紐交所的4月輕質原油期貨WTI收盤價以106.34美元/桶報收；倫敦ICE交易所4月的布倫特原油期貨結算價報于125.34美元/桶，跌0.64美元/桶。而 3月12日，三地原油連續22日移動加權均價每桶122.603美元，三地原油的均價變化率為9.56%，比“4%”的調價紅線高出一大截。
卓創資訊分析師劉鋒指出，在山東地煉的眾多煉廠中，除了焦化裝置是盈利的，其他單套煉油裝置來看，都是虧損的。“發改委如果再對汽柴油調價上調400元/噸，將會扭轉虧損局面。”
王金濤也表示，由于國際原油漲幅較大，預計此輪調價汽柴油上漲幅度在400~500元/噸；屆時，各大煉廠有望扭虧為盈。