受上周末美國經濟數據利好影響，滬膠1205合約，3月12日高開28800，之后價格一度回落到28475，后維持震蕩，尾盤拉高收于28795。同時，1209合約上周末開始明顯增倉，今日開28350后，價格維持震蕩，尾盤拉高，收于28460。
目前，橡膠價格由低位回漲，雖然仍有回調風險，但長期上受需求影響仍有上漲傾向。
宏觀面流動性釋放與危機并存
國際方面，上周末巴西央行宣布將指標利率從10.5%下調至9.75%，其他多國利率不變。而美國勞工部最新公布的統(tǒng)計數據顯示,2月份美國失業(yè)率維持在8.3%不變,繼續(xù)處于3年來的低位;同月,美國的非農業(yè)職位增加了22.7萬個,連續(xù)第3個月出現(xiàn)增長。
國內方面中國央行日前發(fā)布的數據顯示，2月份，人民幣貸款增加7107億元，同比多增1730億元。
一方面，是國際上流動性的釋放，另一方面，美國經濟的不斷恢復也提升了市場內的樂觀情緒。但是由于美國出口數據顯示美國1月貿易赤字環(huán)增4%多至526億美元，目前美元仍處高位，為了減輕赤字，就必須采取流動性刺激或者壓低匯率等手段，所以長期看，無論是國際上的流動性釋放還是美國的經濟趨向仍會給大宗商品帶來上漲機會。
但是我們也要注意到，雖然希臘置換債券基本完成，但并不意味著其債務問題已經煙消云散，而中國的進口數據也向我們揭示，國內經濟放緩的問題也會持續(xù)威脅商品價格的上漲。
下游汽車輪胎產業(yè)的繼續(xù)擴張
汽車2月銷量方面，豐田汽車公司表示，其在華兩個合資公司的銷售量突升至66800輛，增長了51%。俄羅斯的輕型車銷量共計206,873輛，同比增長40,718輛，印尼新車銷量為85,824輛，同比增長23.3%，中國汽車工業(yè)統(tǒng)計數據顯示國內2月汽車銷量也再次出現(xiàn)回暖。
而歐洲方面，意大利車市持續(xù)低迷，2月份新車注冊量為130,661輛，同比下降19%
綜合來看，汽車產業(yè)仍舊呈現(xiàn)出新興市場國家產銷量上升，而歐洲回落的狀態(tài)，整體看，2月產銷量依舊向好。
而輪胎方面，阿波羅計劃5年內在西歐新建一家輪胎工廠，生產乘用車輪胎。普利司通公司在泰國新建一家礦山車輛用的大型工程機械子午胎廠。2015年上半年投產，產能預計將達到約85噸/天。
輪胎產業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)擴張局面，同樣也在下游需求上制造了橡膠上漲的有利條件。
泰國原料價格回漲
目前，橡膠原料報價，生膠109．3泰銖/公斤3號煙片112．75泰銖/公斤乳膠110泰銖/公斤。較上一交易日有0．4-0．52泰銖/公斤的上漲。同時受市場內樂觀情緒影響，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格上周五升至每公斤108.48-108.90泰銖。
國內方面，中國海關總署3月10日公布，中國2月份進口天然橡膠15萬噸，較上年同期增長36%。下游工廠開工率比較一般，但整體看需求仍是在回升的。
換約
上周五，1209持倉量開始明顯上升。一般而言，由于1209合約采取了大合約，還有持倉限制等因素影響，會一定程度上的遏止交易量，使風險相對集中。目前看其成交量和持倉量仍然在上漲，但是仍需少許觀望，如要操作也需謹慎。
綜上所述，滬膠漲勢仍在，外盤數據形成支撐，1205合約今日受制于10日均線，下方則確認了前期跳空位置已經被填補，且收盤下影線極長，前期價格密集區(qū)28900可能存在一定阻力。1209合約受換約影響價格進一步受助推上漲，圖形形態(tài)好于1205合約，28000整數位為支撐，28500附近可能會出現(xiàn)阻力。
受經濟數據和需求恢復的推動，橡膠仍有一定希望回漲。但由于歐洲經濟問題仍會時刻造成影響，投資者操作上仍應相對謹慎。
隨著時間推移，長期上，國際上的需求增長會推動其價格上漲。