聚氨酯原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)。聚氨酯原料中異氰酸酯供需結(jié)構(gòu)相對(duì)較好,2月底上海拜耳裝置意外停車造成供應(yīng)緊張。近一個(gè)月(2.13-3.16),純MDI和聚合MDI分別漲5%和4%;BDO則因裝置開工不穩(wěn)等因素,價(jià)格漲16%。
PO-聚醚、己二酸庫存壓力上升,銷售不暢,跌幅較高。鞋底原液和漿料等下游聚氨酯制品則直接受制于訂單情況不佳,價(jià)格分別持平和下跌2%。
PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)尚未企穩(wěn),化學(xué)原料PMI顯示出口訂單恢復(fù)較好。2月份中國物流和采購聯(lián)合會(huì)公布的PMI為51,環(huán)比僅上升0.8個(gè)百分點(diǎn);與歷史相比,今年春節(jié)后PMI增幅下降,顯示經(jīng)濟(jì)尚未企穩(wěn)。2月化學(xué)原料及化學(xué)制品行業(yè)PMI指數(shù)為50.5,同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。
分項(xiàng)目看,環(huán)比表現(xiàn)較好的有出口訂單(+6%)、現(xiàn)有訂貨(+9.7%),但+J丁單指數(shù)環(huán)比下降較大(一9.7%),說明生產(chǎn)擴(kuò)大,出口訂單增加,己基本恢復(fù)至去年同期水平,而國內(nèi)需求更加低迷。化工行業(yè)中的聚氨酯子行業(yè)有望受益于出口訂單轉(zhuǎn)好。
關(guān)注出口市場(chǎng)尤其是美國市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的拉動(dòng)。美國新屋開工情況處于2000年以來最好的時(shí)期之一,2012年1月新屋開工套數(shù)同比增加14%.去年同期為3%,聚氨酯保溫材料需求有望上升。2011年我國進(jìn)口的聚合MDI中美國貨源占16%,美國數(shù)據(jù)向好支撐聚合MDI價(jià)格。此外聚氨酯阻燃劑消費(fèi)量也有望同步提升。
風(fēng)險(xiǎn)因素:原油價(jià)格大幅上漲,行業(yè)毛利率降低;歐洲及國內(nèi)需求持續(xù)低迷;