俗話說，山重水復疑無路，柳暗花明又一村，齊峰股份2011年年報很好地詮釋了這一意境。
“柳暗”，指的是其凈利潤同比下降近五成。齊峰股份(002521，收盤價13.95元）2011年年報顯示，由于主要原材料價格大幅上漲，公司的經營效益出現下降。2011年實現營業收入15.78億元，同比增長16.6%；凈利潤僅為7819.6萬元，同比大幅下降46.80%。
“花明”，則指在無紡布壁紙原紙上的技術突破。齊峰股份在技術研發上取得了突破，成功研發出了無紡布壁紙原紙。
對此，齊峰股份表示，自2011年8月推向市場以來，該產品供不應求。僅在12月份就銷售120多噸，市場潛力巨大，正籌備擴大生產規模。該產品的成功上市，將進一步提高齊峰股份在特種紙、新材料領域的地位，增強公司的核心競爭力。
不過，記者發現，公司該產品2011年的營業收入僅為868.49萬元，但營業成本高達810.72萬元，占營業收入的比重高達93.4%，毛利率僅為6.65%，遠遠低于其他原紙產品。
那么，何謂無紡布壁紙原紙？它真的能成為公司下一個利潤增長點嗎？對此，《每日經濟新聞》記者進行了調查。
無紡布壁紙優勢凸顯
通常，民眾在裝修時會選擇膠面PVC壁紙、純紙壁紙等傳統壁紙。不過，近年來一種新型材質壁紙開始悄然流行。這就是以棉和麻為主要材質的無紡布壁紙，其基材就是無紡布壁紙原紙。對此，齊峰股份表示，以無紡布壁紙原紙為基材，壁紙具有綠色環保、透氣性好、適印性強、尺寸穩定性好的特性。
光大證券一位不愿具名的分析師向《每日經濟新聞》記者表示，由于無紡布壁紙用布藝制作的造型更有凹凸感，也更容易體現個性化。因此，這種壁紙在歐美的普及程度很高，占比達70%，在日本市場更是達到了80%左右。
然而，在國內市場上，無紡布壁紙只是萬花叢中的一只小花朵。資料顯示，除無紡布壁紙外，按基材材質分類的有：紙基，此類壁紙采用優質疏伐木所制成的木漿紙為基材，然后在紙基上復合各種材料。因生產工藝成熟，國內外許多壁紙廠家都采用紙基為壁紙基材。玻璃纖維基，是一種性能優異的無機非金屬材料，主要特點是防腐、防潮、隔熱、吸聲等，但是玻璃纖維對皮膚和呼吸道會產生刺激性，目前只有極少廠家仍采用此種材料。布基，此類壁紙以紡織布作為基材，生產過程一般以棉纖維或合成纖維制成經緯線，在表面噴涂PVC糊狀樹脂或粘貼PVC面層，然后再進行常規印刷和壓花。這類壁紙雖然性能優異，但是成本較高，常用于星級賓館、寫字樓等工程。
按表面覆蓋物來分類，可以分為純紙壁紙、PVC壁紙、天然織物壁紙、金屬質感壁紙、特殊材料壁紙等。
同傳統壁紙相比，無紡布壁紙在單層無紡布和雙層無紡布這兩類無紡材料表面直接印刷，直接在其表面壓花、印花、或壓印花。無紡布壁紙色澤柔和、手感柔軟、透氣性和抗撕扯性好，并有良好的空間穩定性（即抗漲縮性能）；施工時對墻面的要求不高，使用壽命很長，并且在二次裝修時可以將整張壁紙撕揭下來而不會損害墻體，這些特點是傳統壁紙所不具備的。
公司未來將大力推廣
無紡布壁紙優點良多，那是不是一定會暢銷？從目前的數據來看，有一定的市場空間，但較為有限。數據顯示，國內現有壁紙市場的規模為40萬~50萬噸，其中無紡布壁紙占比僅為10%，約為4萬~5萬噸。
價格上的差距似乎是當前制約其發展的因素，資料顯示，國內的普通壁紙均價在100元/卷（約5.3平方米）以下，進口無紡布壁紙的價格低的也要300多元/卷，價位高的能達到千元/卷，檔次更高一點的壁紙，甚至要幾千元/卷。因此，除非是高端消費者，普通消費者恐怕很難承受這樣的價格。
由此計算，在100多平方米的房間里，如果大面積使用無紡布墻紙，要花費2萬~3萬元。而如果選擇使用普通壁紙，只需要幾千元錢。因此，對大多數消費者來說，大面積使用無紡壁紙并不是“明智選擇”。
對此，齊峰股份宣傳科丁科長向《每日經濟新聞》記者表示，作為墻紙中的高檔產品，無紡布壁紙的價格高一點是必然的。公司無紡布壁紙原紙的銷售價格大概在2.6萬元/噸，而普通PVC壁紙原紙的價格大約為6千元/噸。價格上的差異不是問題，因為市場對高端壁紙的需求始終存在。4萬~5萬噸的規模其實已經很不錯了，畢竟國內能生產無紡布壁紙原紙的企業并不多，整個市場是處于供小于求的狀況。
上述光大證券分析師也表示，無紡布壁紙原紙的行業門檻較高，齊峰股份是國內能做無紡布壁紙原紙的兩家上市公司之一，另外一家是凱恩股份（002012，收盤價11.98元）。此外，在浙江地區有部分小工廠能做，但是質量上有差距。他表示，由于現在社會對居住環境舒適度、環保等問題的關注，無紡布壁紙未來將受到青睞。
但是，國內民眾對無紡布壁紙還缺少認知�！睹咳战洕侣劇酚浾咴谧咴L一些墻紙供應商時也發現，許多商家都不主張使用此類壁紙，更有甚者根本不了解無紡布壁紙。
某韓國進口墻紙供應商表示，由于長期的消費習慣，以及對無紡布壁紙的認知度并不高，目前國內市場仍是以膠面PVC壁紙為主。因為價格方面等原因，商家在銷售時也是建議客戶購買普通壁紙。
齊峰股份當前就面臨市場推廣方面的問題，齊峰股份證券部一位女士表示，公司目前只有一條無紡布壁紙的生產線，產能可以達到甚至超過3000噸，但月銷量大概在200噸，產能沒能充分利用。
上述分析師認為，無紡布壁紙原紙是齊峰股份堅持走藍海戰略的體現，其不僅能有效提升公司的盈利水平，也能進一步弱化公司業績與鈦白粉價格走勢之間的關系，降低經營性風險。隨著該產品逐漸打開銷路，毛利率有望超過30%。