橡膠
盡管目前炭黑廠家開工率僅為五至七成，但隨著下半年天膠價格不斷趨穩，輪胎企業開工率預計將小幅上升，未來炭黑出貨將逐步好轉。短期炭黑價格仍將呈現強勢持穩的態勢，中長期不排除小幅探漲的可能性。
炭黑市場全年整體低迷
2011年初，國內炭黑市場的小幅下調對于成本負擔沉重的輪胎廠而言可謂杯水車薪，廠家出貨難的困境沒有明顯改善。多數炭黑廠家走貨遇到一定阻力，加之成本持續維持高位，炭黑廠家處境艱難。
上半年以漲為主
1月，國內炭黑市場走勢整體未大幅改變，廠家報盤以持穩為主，廠家開工率整體維持在七成左右，部分為五成左右。2月，受月初高溫煤焦油影響，各地價格出現200~300元/噸的漲幅，交投情況一般，廠家出貨多以合同戶為主。
到2月下旬，隨著輪胎廠開工率逐漸恢復到春節前水平，貿易商也逐漸歸市，市場交投情況逐漸活躍起來。多數輪胎廠前期本已不多的庫存很快消耗殆盡，企業開始進行新一輪的采購。在全國大宗商品“漲聲一片”的大趨勢下，炭黑廠家順應潮流紛紛上調出廠報價。隨著煤焦油上漲，炭黑被迫調漲后，下游市場對此反應冷淡，下游輪胎廠家整體開工率不高，強烈抵觸炭黑高位。
3月份，國內炭黑市場窄幅上揚，各地漲幅在100~200元/噸。月初，受煤焦油高位影響，市面月定價有所抬升，報盤漲幅在200~300元/噸附近。但因終端需求清淡，炭黑高位商談情況不佳，故主流較2月末抬升100~200元/噸，且市面庫存量偏高。中旬過后，隨著“金三銀四”提振汽車市場，國內輪胎消耗量提升，而炭黑廠家開工率亦因此上行一成左右，國內主流在五到八成附近，山東多滿負荷開工。月末受煤焦油上調影響，廠家多對后市行情看漲。
4月炭黑市場受前期原料高溫煤焦油價格上調的影響，價格上調150~300元/噸，交投情況一般。本月大型企業多滿負荷開工，小廠受制于國內需求整體仍維持淡季水平，開工率不高。
5月之后價格掉頭向下
隨后，國內炭黑市場以窄幅震蕩為主。
進入5月，炭黑合同價響應上月原料下跌走勢一路向下，價格下調100~200元/噸不等，此次下跌仍是受原料高溫煤焦油價格走跌的影響。但價格的下調未能徹底激起下游的采購興趣，多數企業仍持謹慎觀望態度，以按需采購為主，國內炭黑市場承受較大出貨壓力；加之近期下游輪胎企業銷售遭遇瓶頸，庫存壓力顯現，部分炭黑廠家回籠資金也并不順暢，整體交投情況一直處于不溫不火的局面。在此期間，部分調價滯后的廠家和貿易商紛紛進行補跌，整個市場情緒悲觀，交投清淡。
6月炭黑市場受原料高溫煤焦油持續走跌的影響，價格下跌400元/噸左右，成交慘淡。而下游市場受買漲不買跌的心態影響，多持幣觀望。
8月進入“寒冬”下半年將疲弱運行
8月炭黑市場經歷“寒冬”，整個市場一片蕭條，廠家更是體味到瑟瑟寒意的刺骨。7月底8月初，炭黑市場受前期原料大幅調漲影響，被動上調出廠報價。但下游需求較差，特別是輪胎企業壓價能力顯現，在自身處境艱難的行情下，并不認可此時炭黑的大幅調漲，炭黑行業的整體弱勢從根本上并未改變。
9月，炭黑市場將繼續演繹“將弱勢進行到底”局面，實際成交價格呈現陰跌狀態。承接煤焦油下跌行情，炭黑市場被動跟跌，但考慮到前期炭黑廠家自己消化了部分成本上漲壓力，無力跟隨原料再次大幅下跌，前期整體下調幅度有限。伴隨著煤焦油市場下行趨勢明顯，炭黑市場觀望情緒愈加濃厚，貿易商多表示，近期成交量萎縮嚴重。同時受到合成橡膠大幅走低影響，市場對炭黑的采購亦有所縮減，市場信心不足，悲觀情緒彌漫。煤焦油市場一路下行，使炭黑市場看跌氣氛愈發濃重，加上合成橡膠跌勢明顯，炭黑下游接貨遲緩。
從全年來看，炭黑整體運行狀況十分疲軟，5月之前尚且處于“正常模式”運行，但隨著綜合因素的影響，特別是下游市場需求的拖累，下半年整體運行十分疲軟。縱觀全年炭黑市場前熱后冷，前高后低。
不過，整體上看，上半年國內炭黑市場整體維持“大而穩、小而弱”的格局。
國內下游需求增長乏力
車市的好壞塊定了輪胎市場的好壞，也在一定程度上決定了炭黑市場的好壞。
上半年汽車市場表現乏力，整體下降態勢超出預期范疇，同時商用車市場需求不斷下降。中國汽車工業協會發布的產銷數據顯示，1~5月汽車產銷均突破800萬輛，較上年同期分別增長3.2%，但該增幅相對于中國上半年經濟8%左右的增長而言較低。
2012年60億元補貼1.6升及以下排量節能汽車“話音未落”，財政部、商務部聯合發布老舊汽車報廢更新補貼車輛范圍及補貼標準，這無疑給低迷的汽車行業注入一針“強心劑”。不過，由于前幾年較高的增速過早透支了輪胎的需求，加之目前輪胎成品庫存較高，短期內尚難完全消化，此利好真正傳導至炭黑市場仍需時日。
出口面臨歐盟標簽新挑戰
我國輪胎產量占全球輪胎總產量的1/3。隨著2005~2008年種植的橡膠樹在2012年開始大規模成熟，進入采割期，天然橡膠供給逐漸寬松，價格進入下降通道。近期油價的大幅下跌帶動合成橡膠降價，輪胎制造業成本下降。
同時，美國向中國輪胎征收的特別關稅將在2012年9月到期，預計未來繼續征收特別關稅的可能性較小，屆時國內向美國的輪胎出口量有望出現同比20%~30%的恢復性增長。
然而，2012年11月，歐盟輪胎標簽法規將正式實施卻對出口有所影響，其對輪胎質量提出了更高的要求，我國生產的輪胎甚至有36%達不到標簽法第一階段的要求。
這一法規要求所有在歐盟銷售的轎車胎、輕卡胎、卡車胎及公共汽車輪胎必須加貼標簽，標示輪胎的燃油效率、滾動噪聲和濕抓著力的等級，中國輪胎生產企業面臨新的考驗。“歐盟是中國輪胎的第一大出口市場，也是山東輪胎出口的最大市場，占出口額的40%，這么大的市場，不可能輕言放棄。”在之前舉辦的行業會議上，某山東輪胎廠家負責人如是說。
歐盟標簽法的實施，對于輪胎行業既是挑戰，也是機遇。挑戰是提高了產品的技術門檻，增加生產成本；機遇是有助于全國輪胎生產企業積極進行技術創新，加快企業轉變發展模式，對炭黑而言，勢必提振高端炭黑的需求量。
下半年炭黑價格仍將小幅探漲
筆者認為，下半年原料高溫煤焦油仍有回升態勢，深加工及炭黑市場成本支撐有望恢復。但市場整體好轉，關鍵還得看下游。
根據以往數據，隨著高溫天氣的消退，下游施工條件在九十月份會有明顯改善，需求表現會更好。受天氣、宏觀經濟政策、企業流動資金緊張等因素的影響，2011年傳統的“金九銀十”旺季不旺，2012年下半年的旺季能否旺起來，市場仍無定論。
下半年經濟有望好轉，國內煤瀝青市場、原料高溫煤焦油、下游電解鋁市場都有望轉暖，碳素需求將得到提升，其價格有望觸底反彈。然而煤瀝青市場仍然產能過剩，上下支撐恢復仍需一段時間，后期煤瀝青市場反彈力度有限。
國內萘系高效減水劑市場何時迎來好轉則關系到工業萘在下半年的銷售能否出現轉機。“金九銀十”的傳統旺季，減水劑需求將會有所回升。按目前形勢來看，下半年房地產調控仍將延續，減水劑需求仍受制約，減水劑及工業萘下半年的回暖之路并不順暢。
目前原料煤焦油上漲主要原因是廠家限產，需求并沒有改善，后期隨著廠家產能進一步釋放，市場供應量增加，價格將在2550元/噸高位企穩。
受此影響，炭黑企業利潤短時間內會有所減少，但是長期來看，前景仍十分可觀。盡管目前廠家開工率僅為五至七成，但下半年隨著天膠價格不斷趨穩，輪胎企業開工率預計將小幅上升。
三季度宏觀經濟仍有望觸底企穩、四季度有望企穩回升，遠期工業品需求仍存需求增加的希望，未來炭黑出貨將逐步好轉。筆者認為，短期炭黑價格仍將強勢持穩，中長期不排除小幅探漲的可能性。
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