無論是PTA春節前期背離基本面和技術面的瘋狂上漲，還是春節后的迅速掉頭，不得不提及的是原料。原料PX對PTA行情的傳導起著至關重要的作用，除了成本的影響外，還有一個不容忽視的方面就是需求。
自去年下半年以來，無論原料如何波動，PTA企業的生產虧損狀態都沒有改觀，PTA行業的高成本已成為常態，后市需求對PTA企業的盈利狀況有著舉足輕重的影響。考慮到當前聚酯庫存的大量積壓和紡織行業復蘇之路的諸多壓力，短期內PTA恐難以翻身。
聚酯產能過剩更加明顯
在PX—PTA—聚酯—紡織這條產業鏈中，中間環節PTA和聚酯產能的擴張步伐較為明顯。PTA和聚酯受到成本高企和終端低迷的雙重夾擊，其利潤慘遭壓榨。去年兩個行業的產能都進行了大幅擴張，后期增產的步伐依然在前進。
2013年預計新增加的各種聚酯系列產品的產能達685萬噸，以80%的開工率計算，共需要PTA約為2985萬噸。按照PTA12%的進口依存度來統計，生產聚酯需要國內PTA約為3390萬噸。而以目前PTA行業3000多萬噸的產能，加上今年預計投產的650萬噸新產能，若平均開工率在90%，PTA總產量約為3420萬噸，PTA的供應寬松格局并不明顯。反倒是終端紡織服裝行業的增速只有5%—8%，相比較而言，聚酯行業的產能過剩更嚴重。由此可見，依靠聚酯價格難以對PTA產生推動作用。
滌絲庫存難消化
與去年同期狀況相似，聚酯庫存成為春節后縈繞行業的一大難題。因春節前后終端紡織企業放假，江浙織機開機率驟然下降，而聚酯裝置和PTA裝置依然維持正常的水平運轉，導致PTA產業鏈中間環節的產品基本都轉化成庫存。
由于近期國內外經濟數據表現欠佳，下游需求未能有效啟動，PTA整個產業鏈表現疲弱。滌絲工廠的產銷只能達到兩三成的水平，即便現在江浙織機的開工率已逐漸恢復正常水平，仍無法扭轉聚酯滌絲市場的弱勢格局。在企業消化庫存的同時，江浙一帶累計200多萬噸的聚酯裝置重啟也給市場造成一定的壓力。目前下游織造和加彈企業的需求仍未展開，依然采用隨用隨買的策略。對于他們來講，既能以優惠的價格拿到貨物，又不給自己增添庫存壓力，何樂而不為。如果織造、加彈企業后期仍然不進行備貨的話，恐怕聚酯行業將要承受長期的庫存壓力。
紡織復蘇面臨重重壓力
國內終端紡織行業亦難言樂觀。海關信息網統計數據顯示，2012年，我國出口紡織原料及制品2460.7億美元，比去年同期增長2.3%，但遠不及去年同期20.6%的增長速度。紡織行業不僅出口不暢，在整個消費增速減緩的壓制下，庫存壓力也是企業的心頭大患。
且不論“庫存三年賣不完”的說法是否屬實，僅從各大商場服裝上架即打折便感受到紡織服裝的冬氣難去。前幾年紡織服裝行業過快擴張給市場帶來的后期效應逐漸顯露。而紡織行業在對抗出口受阻、庫存高企兩座大山的同時，還面臨著訂單不斷流失的威逼。
據了解，目前印度、越南、巴基斯坦等國家的用工成本只相當于中國的38%，其原料也比我國國內低30%。一些歐美的采購商逐漸轉向這些出口報價比我國低約10%的國家去采購，在紡織服裝行業經歷完去年的寒冬后，后市復蘇之路仍然面臨著諸多的風險和壓力。