過去十年全球膜市場經(jīng)歷了高速發(fā)展。膜技術(shù)是膜分離技術(shù)的簡稱,按照分離精度的不同,壓力驅(qū)動膜分為微濾(MF)膜、超濾(UF)膜、納濾(NF)膜和反滲透(RO)膜等等,在水處理領(lǐng)域的應(yīng)用越發(fā)受到各國重視,膜技術(shù)是水處理技術(shù)領(lǐng)域的重要變革。過去十年全球膜市場以每年7-8%的復合增速增長,2012年全球膜制品的銷售額超過120億美元。中國膜市場在過去十年同樣呈現(xiàn)發(fā)展活躍、市場增長較快的特點。
膜制品市場銷售額復合增速20-30%,2012年為120億人民幣,占全球總產(chǎn)值的比例從不到1%增長為15%,在世界膜市場上角色越發(fā)重要。
政策帶來產(chǎn)業(yè)加速。政策是膜行業(yè)初創(chuàng)期的最大驅(qū)動力。1993-1994年美國隱孢子蟲事件的大肆爆發(fā)以及美國對水質(zhì)的嚴格管制使得UF/MF市場井噴。
我國資源型缺水和水質(zhì)型缺水問題日漸凸顯,節(jié)水政策出臺進度加快,催生污廢水再生回用市場,帶來膜技術(shù)推廣加速。
市政水處理用膜受益于再生回用比例提升,成本差距并不大。采用膜技術(shù)處理市政污水不僅節(jié)省土地、出水水質(zhì)好,并且在脫氮除磷方面也具有一定優(yōu)勢,代表了水處理的未來方向。傳統(tǒng)工藝污水廠的單噸造價為1000-1200元,而采用MBR工藝的污水廠單噸造價一般都在1500元以上,CMF技術(shù)相對MBR技術(shù)較便宜。財政部有望出臺補貼政策,可打平膜技術(shù)與傳統(tǒng)工藝的造價差距。
運行費用方面,以MBR為例,在考慮技術(shù)進步帶來的能耗下降和污泥處置要求的情況下,膜處理的運營費用與傳統(tǒng)工藝的差距僅有20%。“十二五”規(guī)劃要求污水再生回用比例提升至15%,將帶動264億的膜設(shè)備市場空間。
工業(yè)水處理用膜進入更換周期,國產(chǎn)化率有望提升至30%。工業(yè)水處理是膜技術(shù)應(yīng)用較早的領(lǐng)域,國外公司一度占據(jù)絕對壟斷地位。產(chǎn)品更換周期和本土公司產(chǎn)品成熟進度契合。下半年政策打開工業(yè)水處理市場,本土企業(yè)將憑借產(chǎn)品性價比和服務(wù)搶占市場,國產(chǎn)化率有望提升至30%。
市政污水處理和工業(yè)水處理市場并不完全孤立,市政污水處理出水可以成為工業(yè)用水的水源。未來膜處理行業(yè)也會向著集成化、工程化的方向發(fā)展,組合膜工藝越發(fā)受到市場的青睞,對于膜設(shè)備提供商和工程商的產(chǎn)品豐富性和集成能力要求越發(fā)提高。GE的成長史就是一部并購史,通過不斷的并購豐富自己的產(chǎn)品能力,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,成為世界上最大的水處理產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商。
目前行業(yè)內(nèi)的公司分為兩類,一類是膜供應(yīng)商,一類是膜工程商。膜生產(chǎn)環(huán)節(jié)反滲透膜壁壘最高。長期來看,業(yè)內(nèi)公司也會朝著膜品類和產(chǎn)業(yè)鏈雙向延伸的方向發(fā)展,行業(yè)里從技術(shù)到市場延伸能力最強的是碧水源。短期來看,在中國膜市場快速增值和國產(chǎn)化率不斷提高的過程中,國內(nèi)膜生產(chǎn)企業(yè)面臨廣闊的市場空間,推薦津膜科技(微濾/超濾膜的技術(shù)龍頭)、南方匯通(國內(nèi)唯一一家規(guī)模化反滲透膜生產(chǎn)商);同時我們看好膜工程領(lǐng)域的細分行業(yè)龍頭,萬邦達(煤化工水處理)和國中水務(wù)(垃圾滲濾液處理)。