接下來(lái)的兩個(gè)月，是部分化工產(chǎn)品需求旺季的開始，近期，受敘利亞問(wèn)題等多方面因素影響，國(guó)際油價(jià)維持高位，這在一定程度上給化工品提供了成本支撐，而伴隨著旺季的到來(lái)，我們認(rèn)為后市化工品會(huì)有一波不錯(cuò)的行情。在目前市場(chǎng)環(huán)境下，建議關(guān)注氨綸、百草枯、紡織化學(xué)品、聚氨酯以及民爆行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。看好氨綸的邏輯有兩個(gè)，一是近兩年來(lái)氨綸產(chǎn)能擴(kuò)增有限，來(lái)自供給端的沖擊較小，二是上游原料PEMEG產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)氨綸成本有望維持低位;百草枯方面，受吡啶反傾銷以及環(huán)保核查加強(qiáng)影響，看好具有吡啶產(chǎn)能配套的百草枯生產(chǎn)企業(yè);紡織化學(xué)品主要關(guān)注染料行業(yè)，由于近年來(lái)行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰一直在進(jìn)行，產(chǎn)業(yè)升級(jí)后的效果在不斷顯現(xiàn)，近期染料價(jià)格上漲，我們預(yù)計(jì)行情還將持續(xù);聚氨酯方面，進(jìn)入9月下游需求開始增加，建議關(guān)注聚氨酯原料，如TDI、聚合MDI等;民爆行情持續(xù)看好，與其他化工行業(yè)不同，由于受到政策嚴(yán)格限制，行業(yè)公司只能通過(guò)橫向并購(gòu)和發(fā)展爆破工程服務(wù)擴(kuò)大自身規(guī)模，而這些也都是國(guó)家政策所鼓勵(lì)的，看好地處西部地區(qū)的區(qū)域性民爆龍頭企業(yè)的發(fā)展。相關(guān)公司如華峰氨綸 、紅太陽(yáng)、沙隆達(dá)A、浙江龍盛、萬(wàn)華化學(xué)、滄州大化、久聯(lián)發(fā)展、江南化工等。2、獲成本支撐，大部分化工品價(jià)格上揚(yáng)
本期雙周均價(jià)漲幅居前的五種產(chǎn)品分別為丁二烯、天然氣、氨綸(40D)、苯胺和LDPE;雙周均價(jià)跌幅居前的五種產(chǎn)品分別為硫磺、鉀肥、聚合MDI、TDI和PVC(電石法)。氨綸價(jià)格如我們預(yù)期還是出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，目前40D氨綸價(jià)格為53000元/噸，較前期上漲6%，作為重要的紡織品添加劑，氨綸需求彈性較大，我們繼續(xù)看好氨綸后市，從規(guī)格上看，20D、30D等細(xì)旦氨綸，以及具有附加功能的差別化氨綸的盈利空間較大，建議關(guān)注產(chǎn)品差別化率較高的企業(yè);苯胺價(jià)格上漲，將在一定程度上支撐MDI價(jià)格，而MDI的需求旺季即將到來(lái)，預(yù)計(jì)優(yōu)勢(shì)MDI價(jià)格將止跌企穩(wěn)。本期，鉀肥價(jià)格如我們預(yù)期出現(xiàn)下跌，主要受俄羅斯鉀肥巨頭推出鉀肥出口聯(lián)盟所致，繼續(xù)看空鉀肥后市;TDI價(jià)格出現(xiàn)階段性回調(diào)，我們認(rèn)為在上游成本支撐和下游需求拉動(dòng)作用下，后市將止跌企穩(wěn)，相關(guān)公司可繼續(xù)關(guān)注。3、丁二烯停車檢修裝置較多，價(jià)格持續(xù)上漲
近期，丁二烯價(jià)格持續(xù)上漲，目前價(jià)格為9300元/噸，本期雙周均價(jià)漲幅為6.41%，位居我們關(guān)注的重點(diǎn)化工產(chǎn)品首位，較7月份低點(diǎn)的7000元/噸上漲32.9%。我們注意到，近期丁二烯產(chǎn)能裝置檢修較多，百川(微博)資訊統(tǒng)計(jì)顯示遼陽(yáng)石化公司億方工業(yè)公司位于遼寧遼陽(yáng)的3萬(wàn)噸/年丁二烯裝置已于7月27日左右開始停車檢修，此次停車為其三年一次的例行檢修;撫順石化丁二烯裝置停車檢修，開車時(shí)間延遲至9月底;北京東方丁二烯裝置停車中;山東玉皇10萬(wàn)噸/年的丁二烯裝置開車時(shí)間待定;山東萬(wàn)達(dá)化工有限公司新上10萬(wàn)噸/年丁二烯裝置進(jìn)行水試階段;揚(yáng)子石化3#停車，1、2#丁二烯裝置正常運(yùn)行。裝置的檢修給丁二烯供給端帶來(lái)了沖擊，而下游合成橡膠目前對(duì)丁二烯的需求較為旺盛，預(yù)計(jì)后市丁二烯價(jià)格還將維持強(qiáng)勢(shì)，建議繼續(xù)關(guān)注齊翔騰達(dá)投資機(jī)會(huì)，維持公司評(píng)級(jí)不變。