塑料
中國經濟成為全球復蘇的希望與焦點. 最新發布的8月份數據顯示，經濟復蘇步伐正在加快。其中，工業產出較去年同期增長12.3%，固定資產投資擴大33%。貨幣供應迅速增長、股市大漲，以及部分地區房地產市場飆升，引發了這樣的擔憂：大量注入流動性之舉，已催生出一系列泡沫。今年進出口雙雙下降，但出口的降幅更大。由于此次經濟復蘇之路變數較多，所以包括中國在內的世界各國均持謹慎樂觀的態度。而中國總理溫加寶也明確指出，在今年將繼續執行適度寬松的貨幣政策不動搖，以進一步推動經濟復蘇。而中國雖然保持了人民幣匯率的基本穩定，但貨幣供應量基本呈現逐月上升態勢，有悖于當前經濟增長率同比放緩的事實。人民幣潛在的隱憂已經埋下，未來將面臨輸入升年個通脹及貨幣被動貶值的尷尬局面。
中國貨幣供應量
圖為中國貨幣供應量表。（圖片來源：中瑞金融）
中國塑料加工工業協會會長廖正品日前表示，2009年中國塑料制品行業主要產品產量、產值及消費都在平穩增長，塑料工業發展前景廣闊。1-8月份，塑料制品工業總產值6,776億元，同比增長9.5%；塑料制品產量2,782萬噸，同比增長7.36%，其中塑料薄膜、塑料管及附件、塑料絲、繩等產品都在增長，行業總體形勢是好的。
09年10月上半月國內PE主要市場總庫存整體出現一定程度增加，較09年9月30日增幅在2.89%。PE庫存出現小幅增加，較上月底增幅在1.9%。區域來看，南方庫存小幅增加，較上月底增幅在2.04%，北方庫存也出現大幅增加，較上月底增幅在5.08%。
PE現貨庫存與中塑倉單LLDPE指數變化對比圖
圖為PE現貨庫存與中塑倉單LLDPE指數變化對比圖。（圖片來源：中瑞金融）
所以盡管庫存小幅增加，但受基本面利好支撐，期價一路上揚，特別是近月911合約的強勢與1001合約的相對弱勢形成的短期套利機會值得把握。亞洲乙烯一返之前的疲軟大幅上漲推動期價進一步走高，主要是進口成本的大幅提升，將進一步主導國內塑料市場價格。由于短期內需求并無實質性好轉，所以塑料市場在經過震蕩蓄勢后方可打破目前的多空平衡而走出波瀾壯闊的行情。
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（藍劍）