技術上，目前處于上升旗型的下降通道中，KD指標長期高位震蕩，短期或將繼續(xù)制約滬膠走高。但隨著調整結束，滬膠仍可能走出下降通道，測試前期高位19000和20000關口。
基本面看，今年1-7月橡膠全球產(chǎn)量同比去年減少，導致東南亞出口量減少，中國和日本庫存處于低位。受各國刺激汽車銷售政策利好，全球汽車銷售自7月起開始回暖。但短期中美輪胎特保案將長期限制中國輪胎企業(yè)的需求。即使其他國家仍存需求，缺少了中國——最大的橡膠需求國，但將抑制全球橡膠需求。需求方面，這利多利空雜夾，后市需求怎樣仍需觀望。
短期受特保案，滬膠難以走出下降通道，但隨著經(jīng)濟復蘇更加明朗，原油有望突破震蕩區(qū)間上漲，這將利好滬膠。因此整體看，滬膠有望突破下降通道上漲。
二、基本面分析
1.全球1至7月天然橡膠產(chǎn)量預計同比減少6.8%至470萬噸
9月14日消息，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(ANRPC)在其月度報告中表示，2009年1-7月期間，全球天然橡膠產(chǎn)量預計為470萬噸，較2008年同期減少6.8%，但下降速度有所放緩。其中7月天然橡膠產(chǎn)量預計為920,700噸，較2008年同期增加5.2%。 在連續(xù)五個月產(chǎn)量減少 報告還表示，2009年1至7月，泰國天然橡膠產(chǎn)量預計減少6.1%，但6-7月期間產(chǎn)量增加22%，因天氣良好且中國需求旺盛。 而2009年1至5月天然橡膠出口同比減少13.5%的泰國，6-7月期間出口增加12.3%。
不過印尼天然橡膠產(chǎn)量沒有復蘇的跡象，2009年1-7月期間出口較2008年同期減少6.3%，受76,000公頃改種計劃拖累。
1-8月期間馬來西亞天然橡膠產(chǎn)量較2008年同期減少24%，因單產(chǎn)偏低、氣溫反常、改種計劃和冬季持續(xù)時間較長。政府預期，9月至11月期間產(chǎn)量增加26%。
印度1-8月期間產(chǎn)量減少11%，因單產(chǎn)從2008年的每公頃1,903公斤降至1,820公斤，受2-5月期間種植地區(qū)天氣極其干燥影響。
中國1至8月產(chǎn)量增加38%，因割膠面積增加25,000公頃，且良好的天氣提升單產(chǎn)從每公頃1,053公斤升至1,175公斤。
2.中日交易所庫存都處于統(tǒng)計低位
由于東南亞持續(xù)降雨和減少出口約定，導致整體出口量減少，且6月份后日本汽車銷售好轉，日本橡膠庫存下降明顯。滬膠庫才能也處于統(tǒng)計低位。
圖為日膠庫存走勢圖。（圖片來源：集成期貨）