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另一方面，美元在10月以來呈現出明顯的加速貶值趨勢，一度下跌至14個月低位。由于國際石油期貨市場以美元進行計價交易，美元的下跌使得原油期貨對持有其他貨幣的國際交易者來講變得相對便宜，加上市場中對經濟復蘇前景的預期日益樂觀，美元的避險吸引力下降，投資者轉而投資更高風險但收益也更可觀的商品期貨市場。此外，美元下滑也使得中國等進口大國以美元計價的原油進口成本降低，從而為原油價格提供了進一步上漲的空間。同時，國際能源署(IEA)和美國能源信息署(EIA)和石油輸出國組織先后上調了對今年第四季度和明年的全球石油需求預期，這也為油價的上漲提供了支撐。
但不容忽視的是，當前美國原油高庫存高達11億噸，處于歷史最高水平，此外，高油價不利于經濟增長，同時也會抑制需求，這些因素對油價的上漲也將產生阻礙。目前市場投機因素加大，基礎面仍顯薄弱，大多交易商轉為謹慎。交易多頭氣氛不充足，盡管多數交易商認為因經濟復蘇預期一路支撐，80關口年內不成問題，但未來短期之內突破抑或持續回落，尚面臨考驗。總言之，目前國際原油市場仍在調整中，盡管中長期向上趨勢可以確定，但在80美元上方繼續上漲的道路也不會很平坦，預計短期內將維持高位震蕩。
原料PX 價格穩中走堅
經過近一個月的震蕩之后，10月原料PX價格出現連續性上漲。盡管年底市場預期疲軟，但由于上游原油價格的不斷攀升，且下游PTA市場上漲推升PX現貨氣氛升溫，加之受供應緊缺推動，亞洲PX現貨市場價位于本月初即重返900美元關口之上，始終保持穩中走堅的走勢。
10月份 PX裝置減產促使供應面改善。隨著日本、韓國、中國臺灣和東南亞部分PX生產商減產的深入，PX產能擴充的負面影響也在逐漸減弱。更多買家將目光投向12月甚至更遠期的船貨，因為兩套中東PX新工廠包括科威特KPPC和阿曼芳烴LLC的開車日期無法確定，貿易商摸不清后期供應前景。的確，亞洲現有生產裝置因虧損近期多有減產行動，比如日本能源、出光興產、新日石、臺灣FCFC和CPC公司均下調了開工負荷。因此，經過一段時間的作用，前期過剩的供應正在逐步消化。隨著供應面的改善，PX生產商會強烈要求價格向成本線上方回歸。10月末PX市場表現出震蕩特征，因目前的利潤點在盈虧平衡線下方，故來自PX市場的成本支撐較強。
總體來看，現貨PX市場目前正在震蕩中尋找突破方向。一方面，從PX和MX、石腦油以及PTA的價差來看，絕大多數貿易商都認為PX仍處于低估值狀態，因此，買家遞盤太低無法吸引賣家的商談興趣。此外，11月合同高報以及11月ACP上漲預期對現貨市場形成利好支撐，這些因素封閉了PX市場的下跌空間。另一方面，PX供應充足的問題還沒有解決，隨著后續新產能的投產，4季度供應面仍保持過剩預期，而且需求在4季度為傳統淡季，因此，市場目光更多地關注下游表現。因此，PX現貨市場在多方力量相互制衡下還在努力尋找一個新的平衡點，短期內大漲、大跌似乎均不易。
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（藍劍）