日本橡膠貿易協會公布的最新數據顯示，該國2009年9月天然橡膠進口量為46,383噸，環比增加7.5%，8月進口量為43,149噸。而1-9月，該國天然橡膠進口量預估為433,035噸。在過去的數個月日本橡膠庫存大幅下滑，導致消費商采購量增加。
截至11月20日，日本天然橡膠庫存共有4,721噸，較11月10日的紀錄低位3,902噸增長21%。前次紀錄低點是在2008年10月創下，
圖7 日本天然橡膠庫存
圖為日本天然橡膠庫存走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
3. 宏觀經濟與金融屬性因素分析
美國勞工部報告顯示，美國10月份非農就業人數減少19萬人，10月份失業率從九月份的9.8%攀升至10.2%，1983年以來首次突破10%關口。經濟的恢復并沒有帶動就業市場的恢復，美國第三季度經濟復蘇的主要原因是政府經濟刺激計劃的推動作用，所以隨著經濟刺激政策逐漸到期，企業普遍擔憂美國經濟能否有效地轉化為由消費復蘇驅動的內生性增長模式，所以繼續裁減人手以減少成本渡過經濟寒冬。美國9月份的貿易赤字急劇上漲了18.2%，達到365億美元。9月份的貿易逆差明顯超出了人們的預料，是其自1999年2月份以來的最高單月漲幅，也是自2009年1月份以來的最大貿易逆差。
高達10.2%的失業率再次提醒市場，世界經濟復蘇的進程并非一帆風順。根據歷史經驗，失業率是美國貨幣政策最重要的參照指標，美聯儲只有在失業率見頂的數個月后才會開始加息。疲軟的就業數據確認了最近一次美聯儲議息會議上有關"利率將在長時間內維持在極低水平"的觀點。因此市場對于美聯儲升息的預期再次降低，加上超出預期的貿易赤字可能會拖慢經濟增長，令美國政府降低對經濟復蘇程度的樂觀預期，鞏固了市場對于美國可能繼續維持弱勢美元以提高出口競爭能力的觀點。低息美元作為國際融資貨幣角色的地位仍將穩固，美元承壓下跌將對原油等大宗商品的價格構成有力的支持。
圖8 美元指數與國際原油期貨走勢對比
圖為國內汽車月度產量和銷售量圖。（圖片來源：神華期貨）
4. 國內車市產銷分析
在國內經濟逐步復蘇的大背景下，同時受益于小排量汽車購置稅減免、汽車以舊換新和汽車下鄉等政策，國內汽車行業逐步呈現出產銷兩旺勢頭，到目前為止已經連續8個月產銷超過100萬輛。據中國汽車工業協會統計，2009年10月，汽車產銷分別完成125.80萬輛和122.63萬輛，比上年同期分別增長79.79%和72.48%。，1-10月份中國汽車銷量增長37.7%，累計產銷量超過1000萬輛。在購置稅減免等優惠政策的刺激下，今年國內車市走出了紅火的行情，有望對沖國內因特保案而損失的輪胎需求。