二、市場成因分析
滬膠沉寂了數周之后，本月隨著資金的再度歸來走出一波酣暢淋漓的上漲行情。資金重返橡膠市場之所以堅決選擇做多，肆無忌憚的拉抬膠價，是因為有全球宏觀經濟以及橡膠市場的供需特點作為支撐。
未來兩年全球天膠產量將支撐膠價
據產膠國政府官員及分析師說，全球橡膠供應偏緊的局面預期將在未來的兩年內持續，因產膠國產量大幅增長的可能性不大及全球需求的不斷恢復。泰國、印尼及馬來西亞政府官員紛紛表示，今年受自然災害-----干旱、持續降雨及洪澇影響，天膠產量大幅下降。同時產膠國2005-2009 年大規模的重植補種計劃，影響天膠產出，新植膠樹預計到2012 年才能開始產膠。
來自亞洲及全球政府及橡膠產業官員參與了天然橡膠生產國協會于越南胡志明市組織的為期6 天的橡膠會議，就明年橡膠行業的發展展開談論。就天然橡膠生產國協會成員國反饋數據顯示，預計今年橡膠產量至少下降6%。2008 年全球天然橡膠產量約為990 萬噸。據協會秘書長說，2010-2011 年天然橡膠產量或將在900-950 萬噸左右。橡膠樹齡老齡化也是全球橡膠產量下降的一方面原因。據國際橡膠研究組織，今年全球橡膠消費預期下降5.2%，到2010 年預計增長1.6%，2011 年預計增長4.9%。
10 月份，天然橡膠生產國協會(ANRPC)發布的報告稱，截止到2009 年9 月全球天然橡膠供應量繼續下降。至2009 年9 月份的12 個月內，ANRPC7 個成員國的天膠產量與2008 年12 個月的天膠產量相比下降了5.1%，而上個月報告顯示下降為3.7%。因此，9 月份天膠供應量加速下滑。表1 是各國天膠產量同比變化情況，從表中可以看出，除中國天膠產量增加外，泰國、印尼、馬來西亞等國產量均有不同幅度的減少。
表1：ANRPC 成員國天然橡膠產量變化
|
國家 |
同比變化量(單位：萬噸) |
同比變化幅度 |
|
泰國(1-8月) |
-17.1 |
-8.3% |
|
印度尼西亞(1-7月) |
-10.6 |
-6.3% |
|
馬來西亞(1-9月) |
-20.7 |
-23.6% |
|
印度(1-9月) |
-6.5 |
-10.8% |
|
越南(1-9月) |
-1.3 |
-3.4% |
|
中國(1-9月) |
9.9 |
28.5% |
|
斯里蘭卡(1-9月) |
0 |
0.0% |
截止到目前，從7 個成員國至2009 年9 月(泰國和印尼見注)前12 個月產量看，天然橡膠產量總計為867.0 萬噸，較2008 年全年產量減少46.4 萬噸，減少幅度為前面所提的5.1%。下表是從2005 年-2009 年各國天然橡膠產量變化趨勢。
表2：ANRPC 成員國天然橡膠產量變化趨勢(單位：萬噸)
|
泰國 |
293.7 |
313.7 |
305.6 |
309.0 |
291.9 |
|
印度尼西亞 |
227.1 |
263.7 |
275.5 |
275.1 |
264.5 |
|
馬來西亞 |
112.6 |
128.4 |
120.0 |
107.2 |
86.5 |
|
印度 |
77.2 |
85.3 |
81.1 |
88.1 |
81.6 |
|
越南 |
48.2 |
55.5 |
60.2 |
66.3 |
65.0 |
|
中國 |
54.1 |
53.8 |
58.8 |
54.8 |
64.6 |
|
斯里蘭卡 |
10.4 |
10.9 |
11.8 |
12.9 |
12.9 |
|
總計 |
823.3 |
911.3 |
913.0 |
913.4 |
867.0 |
注：2009年的產量是指截止到2009年9月30日前12個月的產量，泰國是截止日期為8月31日，印度尼西亞截止日期為7 月31 日。