PTA 0909合約日線圖
圖為PTA 0909合約日線走勢圖。（圖片來源：西南期貨）
國際原油：由于汽油期貨大幅下跌和股市疲軟拖累原油價格走低，本周五原油期貨結算價跌破每桶70美元，為6月8日來首次。NYMEX-7月輕質低硫原油期貨結算價下跌1.82美元，至每桶69.55美元，跌幅達到2.6%，盤中一度觸及68.90美元，該合約將于下周一到期。當日8月原油期貨合約結算價跌1.89美元，至每桶70.02美元，價格還是保持在70美元上方。本周5個交易日中除了周五油價收低至70以下，其余幾個交易日油價基本在70-73之間震蕩。油價在50美元附近來回震蕩一個月左右時間才突破向上，因此近期70美元是原油價格的關鍵位置。雖然周五7月合約收盤低于70，但目前的8月主力合約價格仍在70元上方。影響本周原油價格走勢的主要因素歸根結底還是美國經濟及其自身庫存狀況。EIA公布的原油庫存雖然連續兩周跌幅超出預期，支撐油價上行，但是從歷史角度看庫存仍處在高位。5月份以來美國經濟數據開始逐步出現好轉跡象，股市攀升帶動商品價格上揚，投資者對未來市場的預期超出基本面的支撐。油價從50美元直線上揚至70美元僅經過2個月不到時間，支撐其上揚的是資金面重于基本面，因此在70美元附近一些投資者開始獲利了結。另外，汽油期貨周五連續第三個交易日走低，三個交易日累計下跌7%，受持續的獲利回吐拖累，本周三汽油期貨結算價創去年10月3日以來最高水平。汽油開始拖累原油價格，目前市場極度超買，市場出現了許多投機交易，投機者大量減持多頭頭寸，一些基金是主要賣家。因此，未來油價很大可能繼續在70-75之間震蕩，等待基本面對油價的支撐強過資金面，油價才會大膽向前。
PTA：本周國內PTA價格依然未走出震蕩區間，截至本周五收盤PTA909合約較上周五價格較上周同比上漲2.17%。本周5個交易日價格基本在自3月份到5月份整個上漲幅度黃金分割的0.382上方運動，尤其周五PTA價格跳空高開，盤中其它商品較大幅度回落的時PTA并未呈現大幅震蕩態勢，在周五收盤價格依舊保持了1.5%左右的漲幅，說明投資者對后市給予一定希望。上周筆者周報中曾寫到本周PTA價格震蕩向上，可以在相對低位買入，從技術面看，雖然價格沒有掙脫震蕩區間，但是均線排列已呈現初步多頭跡象。由于PTA上游原料是與國際原油價格息息相關，因此在國際原油價格在70附近來回震蕩的時候，PTA價格仍會受其影響震蕩，因此在7000大關附近可能出現壓力。現貨方面，受隔夜國際油價繼續走高的拉動，PTA現貨市場行情小幅反彈。國產料市場賣方報盤價格提高100元/噸至7050元/噸附近，整體交投氣氛略有好轉，買賣雙方商談價格集中在6950-7000元/噸之間，上漲100元/噸。
上游亞洲PX跌至975美元FOB韓國，歐洲PX基本穩定在875美元FOB鹿特丹。雖然PX價格仍然處于弱勢，但是整體跌幅不大。PTA供應商對7月價格預測均較為悲觀，對于7月PX船貨遲遲難以出手。同時中國三套PX裝置預計將在6月底7月初產量投放市場，因此市場預期供應將大大增強。這就是造成大半個月來PX市場一直處在淡市之中重要原因。可是PX價格開始有望走出低谷，一方面是因為原油產業對PX價格的支撐，第二方面PTA及聚酯產品演繹出反彈之勢，在需求層面給予PX大力支撐。有消息稱，周五買方遞盤水平已回升至1000美元/噸FOB韓國。目前PTA美金現貨價格已反彈至800美元/噸CFR中國主港以上，短期內有進一步小漲的態勢，因此PX價格在970美元/噸得到有利支撐，后市在原油繼續拉漲的帶動下，價格將登陸1000美元/噸大關。生產方面，今天國內PTA工廠開機率上升4個百分點至75%附近，且其生產仍具有一定的利潤空間。按PX周四的CFR中國/臺灣LC30-45天現貨價格計算，PTA生產成本大約在6500元/噸左右。下游方面，江浙聚酯行情上揚，但國內聚酯工廠開工率下跌1.5個百分點至73.5%，江浙織機開工率倒是上漲了2個百分點至60%。但是從固定資產投資、出口以及內銷三項指標來觀察，當前國內紡織工業形式依然不樂觀，下半年國內服裝內需堪憂。除非歐盟及美國等主要經濟體止跌回暖，否則中國紡織工業難以走出低谷。總體來說，短期內PTA可能在成本及下游聚酯推動下會有小幅上揚態勢，但是中長期壓力還是很大。