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    9月以來，化工產品以平穩、下降為主，上漲的品種較少。天然氣價格近期大幅度回升，下游產品需求回升，帶來天然氣化工的下游產品價格上漲，如甲醇、醋酸等。
    紡織服裝、鞋帽行業進入生產旺季，企業訂單增加、開工率回升，帶動了上游化工原材料的需求恢復，價格回升。聚氨酯類產品均出現了價量齊升的情形。我們判斷聚氨酯類產品新建產能較多，產能釋放進程將增加供給過剩的局面，中期價格上漲趨勢沒有形成。地產新開工趨勢向好，帶動下游純堿、氯堿的需求。玻璃產量價格持續上漲，純堿復蘇態勢明確。而PVC價格受油價影響短暫回調，并不影響行業復蘇的趨勢。
    國慶期間，國家安全監管局對重點危險化學品進行運輸管制，促使部分化工產品短時間內供需關系失衡，價格上漲。這些產品主要包括：硝基類化合物（硝酸、硝基苯等）、磷化工（黃磷、磷酸等）。這些產品中期供過于求，因而短期價格波動難以維持。
    全球和國內農化需求仍然低迷。氮肥、鉀肥延續了價格下跌的局勢，磷肥價格小幅上漲。我們判斷農化行業景氣的大背景依然不存在，短期磷肥去庫存過程較為徹底，將帶動磷礦石需求恢復。
    棉花減產，增加了對化纖產品尤其是粘膠、滌綸等需求。但下游紡織服裝提價能力仍然較弱，對上游棉花、化纖價格的傳導能力需要進一步觀察。
    聯合證券表示，無論房地產新開工還是玻璃開工率上升的傳導還不明顯，化工行業的下游需求恢復還需觀察。重點可以關注三類公司：1、有較高的安全邊際，有業績支撐的公司，如興發集團、湖北宜化、華魯恒升、煙臺萬華等；2、未來有望快速增長的公司，如江蘇國泰、紅寶麗、諾普信等；3、行業處于景氣底部，復蘇趨勢相對明確的公司，如山東海化、雙環科技、英力特等。
    另外，日前張國寶在水電可持續發展高層論壇上表示，目前我國大部分水電價格低于火電，發改委將擇機開展上網水電火電同價試點工作。聯合證券稱，電力水火同價，預期電價可能上調。同時指出，黃磷、電石、燒堿、金屬硅都是大量消耗電力資源的行業，在當前供給過剩的背景下，產品價格由邊際成本決定，電力價格成為影響成本的最重要因素。黃磷生產成本對電價的敏感性略高于氯堿（PVC+燒堿）。