九月下旬以來，TA1101合約展開凌厲上攻走勢：中秋節后的第一個交易日，TA1101出現下半年以來單日最大漲幅，上漲近300元/噸收于8260元/噸，成功站上8000元大關。隨后雖出現連續三天的調整，但仍在5日線之上，上漲趨勢仍未改變；國慶節后，TA1101強勢再現，連續突破多個百元級關口，成交量和持倉量都有所增加；截止13日，TA1101收盤為8708元/噸，長假后的四個交易日累計上漲582元/噸，現貨價格上漲將近500元/噸。PTA價格的上漲是多方面因素共同作用的結果。
原料價格持續上漲，助推PTA期價。對二甲苯(PX)是生產PTA最直接的原料，是PTA最主要成本。9月PX價格延續8月的上漲行情，9月末的上漲速度有所加快，并站上1000美元/噸的大關。亞洲PX9月上漲幅度為78美元/噸，10月份已上漲近100美元/噸，目前價格為1160元/噸。另外，原油價格上漲將對PX形成成本支撐，后期PX易漲難跌。
聚酯產能增長，PTA供應相對趨緊。PTA主要用于生產聚酯，從聚酯產能增長和PTA產能增長的對比來看，聚酯產能的增速快于PTA產能。由于今年已經投產新聚酯產能106萬噸，三季度投產110萬噸左右新產能，四季度可能還有90萬噸新產能投產。明年一季度聚酯產能將同比增加300萬噸。目前中國PTA產能1524萬噸，月產量在120萬噸/月左右，今年僅新增佳龍和漢邦(四季度投產)兩套PTA共120萬噸。因為有新的聚酯產能上線，將增加對PTA的需求。
紡織行業全面復蘇，化纖需求增加。紡織服裝出口恢復，我國紡織品服裝1—8累計出口1298.04億美元，同比增長23.75%。其中，紡織紗線、織物及制品出口金額累計495.15億美元，同比增長32.29%；服裝及衣著附件出口金額累計802.89億美元，同比增長19.02%。內需市場的增幅同樣驚人，1—8月份國內服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額達3540億元，同比增長23.7%。紡織服裝內外需市場的增長加大對紡織纖維的需求，在棉花價格居高不下之時，化纖產品價格也開始攀升。9月以來，聚酯纖維廠家連續上調報價，其中滌綸短纖漲幅最大，短期漲幅超過3000元/噸，至12850元/噸，成為下游產品的明星品種。
人民幣升值的影響暫未體現。自6月19日央行重申匯改的三個多月來，人民幣對美元匯率已升值約2%。人民幣升值對PTA產業鏈帶來兩方面的影響。對PTA上游PX來說，由于國內PX進口量大，人民幣升值將增強購買力，致使購買原料的成本下降，有利于PTA的生產商；但是對于PTA下游市場來說，由于我國是最大的紡織品出口國，人民幣升值將降低紡織品出口利潤，最終不利于聚酯纖維的生產商。但從匯改重啟以來PX和滌綸市場的表現看，人民幣升值帶來的負面影響并未體現。
綜上所述，原油價格走高和PX價格上漲成為推動PTA期價上漲的主要原因；下游聚酯纖維的旺盛需求拉動PTA期價。PTA的高開工率、高庫存、高利潤并未成為影響PTA期價的主要因素；國慶期間美國成品油庫存下降將引發對原油需求增加的預期增強，進而推升原油價格并對PTA期價形成成本支撐；另外，日本央行為了應對日元升值壓力進行降息，由此推測國內在人民幣升值壓力巨大的情形下短期內至少不會加息，寬松的貨幣政策為PTA期貨后市行情提供上行空間。綜合來看，PTA需求的強勁和貨幣政策的寬松有利于后市期價的繼續走高，但近期漲幅巨大，短期需警惕回調風險。