近期，隨著國內調控政策的出臺，大宗商品市場接連下跌，連塑深受其害，自14280元/噸的高位急速下跌。我們認為，連塑短期仍有下跌空間，但原油高企、石化廠家報價維穩的情況下，中線仍有上行的可能。操作上，多單在連塑主力1105調整到11800-11900附件可輕倉介入，以價格的 1-2%作為止損位。
1、歐元區債務危機在起，國內調控緊鑼密鼓
歐元區債務危機近期大有卷土重來之勢，只不過主角由希臘換成了愛爾蘭、葡萄牙等國，兩國國債與相同償還期德債的收益率差也均創下歷史記錄，顯示市場對兩國償債前景擔憂驟增。美元趁勢反彈，突破78的重要關口。國內方面，在上周四(11月11號)出臺的10月份數據顯示，CPI同比大增4.4%，而年度也有望超過4%，于是在前一個晚間，央行決定，從2010年11月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是年內第四次上調存款準備金，顯示國家的調控政策緊鑼密鼓。重壓之下，國內亢奮的期貨市場大幅回落，化工品種深受其害，連塑首當其沖。
2、原油將維持高位震蕩態勢
由于我國10月宏觀經濟數據表現良好，如， 10月份原油表觀消費量較上年同期增加12%，達創紀錄的每天892萬桶，原油期貨一路上揚，在11月11號一度沖高至88.63美元/桶。但是，隨著我國央行年內第四次上調存款準備金率，貨幣收緊信號明顯，尤其是在CPI在達到創紀錄的4.4%之后，市場普遍擔憂我國再度出臺相關政策，原油從高位回落。
對于原有近期走勢，我們持高位震蕩態勢。首先，據EIA數據顯示，11月5日當周美國各項油品庫存降幅均超預期。其中，原油庫存下降327萬桶，創7月9日以來的最大周跌幅。主要原因是原油進口收縮、煉廠開工率上升和冬季取暖油消費高峰來臨。其次，歐佩克上調了石油需求預期，稱2010年全球日均石油需求增長預期上調19萬桶至每日130萬桶，還將2011年全球日均需求增量預期上調12萬桶至每日120萬桶。
3、巨量倉單居高不下，連塑短期仍有回調要求
從大商所公布的持倉數據來看，截止11月15號，連塑倉單接近2.5萬手，居高不下，說明期貨市場仍有下跌的空間。我們認為，倉單居高不下的理由在于：一是期、現貨價格差劇過大，套利盤涌入；二是規則所致，大商所規定在每年3月底之前將倉單集中注銷，而目前的主力合約直接跳到1105，也即是倉單注銷必須在1101合約上完成；三是合約之間價差的價差也比較大，遠月仍有下跌的可能！
4、石化廠家限量供應，出廠報價高企，中線支撐較強
面對國內新一輪柴油荒，發改委要求中石化和中石油減少塑料產量，于是，石化雙雄各大區近期陸續減少塑料產量的30%左右以增加柴油的產量，同時通知其代理商放慢出貨速度，并上調其出廠價格。截止11月15號，中石化華東線性定價在12250-12350元/噸，華南區7042不含稅11300元 /噸。可以看出有維穩的態勢，對連塑后市支撐較強。值得一提的是，由于近幾年擴能裝置偏多，國內總產能達到1061.5萬噸/年，整個社會庫存較前期有較大增加，市場仍處于供應充足而需求一般的狀態。在期貨表現不好的時候，現貨市場常出現囤貨現象，但價格一般不會輕易下跌。