漲價(jià)概念從來都是資本市場追逐的永恒熱點(diǎn)。進(jìn)入虎年，眾多化工產(chǎn)品一掃2009年的頹勢，價(jià)格也開始脫離前期的低谷，開始向高處攀升。
聚氨酯：MDI價(jià)格大幅上漲,萬華3月份聚合MDI掛牌價(jià)上調(diào)800至17200元/噸,純MDI掛牌價(jià)上調(diào)500至18000元/噸。預(yù)計(jì)低價(jià)貨在三月中下旬消耗完畢,屆時(shí)亞洲裝置逐漸開始集中檢修,我們堅(jiān)持一貫觀點(diǎn),認(rèn)為MDI價(jià)格仍將大幅上漲。長三角TDI上漲0.92%至27500元/噸,甲苯下跌3.85%至6875元/噸,價(jià)差變動(dòng)上漲1.80%。DMF穩(wěn)定在5450元/噸,甲醇下跌至2750元/噸,價(jià)差上漲10.2%。BDO價(jià)格上漲6.52%至14700元/噸。
化纖:PTA下跌2.47%至7900元/噸,乙二醇下跌6.55%至7850元/噸,滌綸工業(yè)長絲穩(wěn)定下跌1.59%至12350元/噸,滌綸短纖下跌1.42%至10450元/噸。己內(nèi)酰胺上漲4.0%至20800元/噸,錦綸上漲1.10%至27500元/噸。丙烯腈上漲4.74%至19900元/噸,腈綸短纖上漲4.81%至22000元/噸。氨綸價(jià)格上漲3.70%至56000元/噸。粘膠短纖價(jià)格上漲1.54%至19800元/噸,粘膠長絲價(jià)格穩(wěn)定至34100元/噸。
氨綸：一路飆升
氨綸是最近化工市場中最為搶眼的品種。2009年11月以來，氨綸價(jià)格持續(xù)上漲，繼2009年11月底40D氨綸價(jià)格上漲1000元至48000元/噸后，2010年春節(jié)后，氨綸企業(yè)報(bào)價(jià)普遍上調(diào)3000～5000元/噸，主流廠商40D氨綸報(bào)價(jià)在54000～57000元/噸。
“此次春節(jié)后氨綸價(jià)格上漲，是2009年中期以來歷次漲價(jià)中幅度最大的一次，并且從時(shí)間上看也更為密集。我認(rèn)為，氨綸價(jià)格已突破加速上漲的拐點(diǎn)進(jìn)入快車道。”國信證券分析師邱偉表示，需求的相對剛性使得紡織服裝在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中率先走出低谷，出口也明顯好轉(zhuǎn)，拉動(dòng)了產(chǎn)量增長，進(jìn)而帶動(dòng)對于氨綸的需求。金融危機(jī)導(dǎo)致國外客戶在2008年下半年大幅減少氨綸采購，但2009年4月起國際市場需求逐步恢復(fù)，推動(dòng)我國氨綸出口開始逐步增長，創(chuàng)出歷史新高。
他預(yù)計(jì)近期氨綸價(jià)格仍將維持繼續(xù)上漲的態(tài)勢，到3月中旬40D氨綸價(jià)格就將上漲至58000～60000元/噸;而此次氨綸價(jià)格的上漲，將可能持續(xù)到5月份。邱偉預(yù)計(jì)2010年40D氨綸均價(jià)將達(dá)到60000元/噸。煙臺(tái)氨綸證券辦的工作人員在接受《紅周刊》的采訪時(shí)表示，目前公司40D氨綸的出廠價(jià)格在55000元/噸以上，至于還會(huì)不會(huì)繼續(xù)調(diào)價(jià)，目前還沒有接到通知。
從事氨綸生產(chǎn)的上市公司主要有華峰氨綸、煙臺(tái)氨綸、友利控股。其中華峰氨綸擁有產(chǎn)能4.2萬噸/年，是國內(nèi)產(chǎn)能最大的氨綸企業(yè)。隨著價(jià)格逐步走高，華峰氨綸業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)。1月18日華峰氨綸公布業(yè)績快報(bào)，2009年銷售收入11.96億元，同比增長17.74%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.10億元，EPS0.30元，其中四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤約4405萬元，實(shí)現(xiàn)EPS0.12元。而主要生產(chǎn)氨綸和芳綸的煙臺(tái)氨綸擁有2萬噸的氨綸年產(chǎn)量，2009年全年實(shí)現(xiàn)EPS0.67元，其中，四季度實(shí)現(xiàn)EPS0.26元。根據(jù)廣發(fā)證券的預(yù)計(jì)，氨綸價(jià)格每上漲1000元/噸，約增厚公司業(yè)績0.10元/股。在氨綸價(jià)格上漲、芳綸市場轉(zhuǎn)好的情況下，廣發(fā)證券預(yù)測煙臺(tái)氨綸2010年EPS可能達(dá)到1.52～1.90元。
MDI：步入上升周期
與純堿行業(yè)相類似，2009年底，全球MDI產(chǎn)能達(dá)到574.1萬噸，需求預(yù)計(jì)達(dá)到408萬噸，開工率約為70%，可以說是行業(yè)最困難的一年。進(jìn)入2010年之后，市場情況也有了很大的改變。興業(yè)證券分析師鄭方鑣表示，上周，華東純MDI和聚合MDI分別上漲3.3%和3.7%，報(bào)17150元/噸和16075元/噸，由于節(jié)后下游需求有明顯增長，同時(shí)外盤價(jià)格也普漲了200美元/噸。他認(rèn)為，未來隨著國內(nèi)冰箱、冷柜需求進(jìn)一步升溫，北方建筑工程市場的啟動(dòng)，以及日本BAYER九萬噸MDI裝置和聯(lián)恒裝置將于三月中下旬進(jìn)行檢修，MDI價(jià)格仍有上行空間。3月4日，華東地區(qū)聚合MDI報(bào)價(jià)在16500元/噸左右。
“通過研究歷史景氣周期，產(chǎn)能擴(kuò)張速度是MDI行業(yè)景氣周期的決定因素。”長江證券分析師李興對MDI行業(yè)的前景更為看好，他認(rèn)為2010年~2012年全球MDI產(chǎn)能同比增長2.6%、2.5%、0%，全球需求將隨GDP的復(fù)蘇而保持在10%、7%、7%，保證行業(yè)景氣度向上。此外，我國MDI的出口空間廣闊，每年消化產(chǎn)能10萬~15萬噸，完全能夠消化我國近兩年內(nèi)的新增產(chǎn)能，國內(nèi)行業(yè)景氣將持續(xù)向上。春節(jié)后，MDI逐漸進(jìn)入銷售旺季，各廠商計(jì)劃通過檢修以更好的實(shí)現(xiàn)提價(jià)，MDI漲價(jià)確定無疑，這既是短期股價(jià)的催化劑，又是行業(yè)修復(fù)盈利走向高景氣的必然結(jié)果。
而對于上市公司中唯一涉足MDI行業(yè)的煙臺(tái)萬華，李興認(rèn)為公司具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，較低的負(fù)債率，具有較強(qiáng)的安全邊際，并且煙臺(tái)萬華對MDI漲價(jià)具有極高的彈性，MDI價(jià)格漲1000元/噸，EPS將增加0.23元。