第三部分 供需面無實質性支撐
一、 干旱天氣影響供應
云南大旱向外蔓延，產區供應有限
今年我國天膠第二大產區云南地區遭遇百年不遇的大旱，600余萬畝的天膠種植區受到影響。云南干旱對天膠市場供應究竟有多大影響呢？
目前全球天膠主產國主要為泰國、印度尼西亞、馬來西亞和越南等東南亞國家，這四國的天膠產量占全球橡膠(25390,-205.00,-0.80%)供應量的80%左右，特別是泰國的比重更是高達35%。另外，東南亞地區的天膠出口量占到總產量的90%，因此東南亞產膠國的供給情況對天膠價格走勢有重要影響。而我國的天膠產量僅為60萬噸左右，占全球比重不足7%。最重要的是，我國是天膠第一進口國而非出口國，我國天膠消費量有近75%是進口的，且隨著我國汽車工業的發展，進口比重有逐年上升的趨勢。因此，我國天膠生產從供給角度看對天膠價格影響是沒有主動性的，反而從消費角度看對國際天膠價格的影響更大。
國內市場上，云南是我國天膠第二大產區，天膠供應量占到全國產量的35%，在此次干旱中有35%的種植面積受災，即或將減少7萬噸天膠的供應量。相對于全球950萬噸的總產量來說，國內產區減產尚不足以撼動全局。可見，云南干旱并不會影響天膠整體的運行趨勢。
短期來看，中國干旱已逐漸蔓延到泰國、越南、老撾和柬埔寨等產膠國家，天氣干旱使得市場上天膠供應有限，天膠現貨價格持續上漲，觸及歷史高位。此外，印度也因為酷熱的天氣阻礙了農戶收割天膠的進度，天然橡膠價格飛速上漲。再加上泰國政變等炒作因素，目前市場上供給緊張使得國際市場天膠價格居高不下。在國外橡膠現貨價格居高不下的情況下，國內橡膠現貨價格也穩定在24000元/噸上方，與期膠價格形成倒掛。
國家拋儲橡膠大幕拉開—天膠價格回調風險加大
根據國家物資儲備局今日發布的天然橡膠競價銷售公告，國家物資儲備局委托國儲物資調節中心以公開競價方式銷售部分國家儲備天然橡膠，數量為3萬噸，時間為4月14日上午9點。 此次拋售的3萬噸橡膠主要是陳年舊膠，品種上看主要為進口煙膠片，數量達28327噸，其他為少量國產5號標膠和進口20號標膠，數量為1673噸。該批拋儲貨源儲存年限較長，普遍于2000年左右入庫，其中約11564噸煙片出現了膠包受水、發霉發臭、表面老化等情況。目前國內煙片本身需求量有限。近年來國內下游子午胎的發展減少了對于煙片的使用，煙片市場容量不斷萎縮。其次，前期貿易商煙片膠采購充分，近期青島保稅區區內庫存相當充足，本身即達3-4萬噸，故下游和貿易商對其競價興趣有限。3月中以來天膠價格持續上漲，累積風險已較大，此次拋儲進一步加大了價格回調的風險。
圖8：中國天然橡膠和合成橡膠進口量對比
圖為中國天然橡膠和合成橡膠進口量對比圖。（圖片來源： BLOOMBERG,中期研究）
二、供給壓力帶來輪胎企業搶購潮
3月全球車市集體飄紅 海外汽車業復蘇在望
雖然二次探底的可能性還將存在，但蔓延已一年余的金融危機終將陰霾消散。進入2010年3月，世界各國汽車業首現“小陽春”。
美國《Auto News》4月1號公布數據顯示，3月美國汽車銷量同比上升了24%，至1,066,339輛。除克萊斯勒和鈴木汽車之外，美國市場上各車企的3月份銷量均出現了不同幅度的上漲。其中，日產、福特和豐田汽車的漲幅最為明顯。3月，日產汽車美國銷量同比上漲43%，福特汽車美國銷量同比上升了40%；豐田汽車銷量同比上升41%。
福特汽車在這一輪的增長中處于領漲態勢。今年3月北美近鄰加拿大車市同比上漲了14%，其中福特汽車以29%的同比漲幅成為3月加拿大車企銷量冠軍。同時，2010年第一季度，福特汽車在中國市場銷售總量達到創紀錄的153,362臺，同比增長84%。 通用汽車分析師指出促銷措施是提振美國3月份車市增長的重要原因，“此外，消費者信貸和租賃條件的改善將提振全年的汽車銷售。”
中國資深汽車營銷顧問張志勇則向記者表示，3月份的美國市場復蘇來自于兩個方面：一個是經濟復蘇帶動的汽車需求增長。另外一個理由則是在豐田大幅優惠政策刺激下，各個廠商比拼的結果。“豐田汽車大規模召回事件爆發后，豐田為了重新贏回客戶，出臺了購車零利息貸款等一系列優惠政策。而為了搶奪豐田市場份額，福特汽車和通用汽車等車企也紛紛出臺優惠政策。”
全球知名汽車咨詢公司Global Insight的首席經濟學家納里曼-貝赫拉維什表示，“毫無疑問，復蘇正在進行，預計到2010年年底，美國經濟能夠恢復到更正常的水平。因此2011年美國汽車銷量有望達到1400萬輛，未來十年，將可以恢復到曾經的1700萬輛水平甚至更多。”與此同時，歐洲車市也捷報頻傳。
據德國汽車工業協會 4月6日公告，2009年3月，德國轎車產量為55.53萬輛，同比增長27%；今年1季度總產量同比增長32%。轎車出口同比增長51%，1季度出口總量同比增長47%。
受益于政府補貼政策，3月法國新車銷量增長17.9%。數據顯示，3月法國本土品牌汽車銷量同比增長了11.2%。其中，雷諾汽車銷量同比增長了27.6%；標致雪鐵龍銷量同比增長了15.9%。
亞洲車企也不改一貫走強的勢頭。韓國各車企4月1日公布的數據顯示，受益于全球經濟復蘇，韓國汽車3月全球銷量同比上漲了45.1%。
現代汽車、起亞汽車、通用大宇、雷諾三星和雙龍汽車等韓國五家車企的3月全球綜合銷量為584,970輛，其中，韓國國內汽車銷量同比上漲了29.9%；出口同比上漲49.7%。韓國最大車企現代汽車3月全球銷量為317,973輛，同比上漲35.7%。