二. 基本面分析
1、 三大能源機(jī)構(gòu)月報(bào)觀點(diǎn)
EIA 上調(diào)2010 年全球原油需求預(yù)期30 萬(wàn)桶/日
盡管原油價(jià)格繼續(xù)波動(dòng)。但是美國(guó)能源信息署(EIA)對(duì)油價(jià)預(yù)測(cè)與上期報(bào)告相比相對(duì)穩(wěn)定。其預(yù)測(cè)今春西得克薩斯中質(zhì)原油(WTI)平均價(jià)在每桶80 美元上方,年底上漲到平均每82 美元,2011 年底平均上漲到85 美元。
EIA 預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高于預(yù)期,美國(guó)實(shí)際GDP 增長(zhǎng)2.8%而在上次報(bào)告中預(yù)測(cè)為2.3%。預(yù)計(jì)2010 年世界石油需求量日均增長(zhǎng)150 萬(wàn)桶,比上個(gè)月發(fā)布的預(yù)測(cè)上修了30 萬(wàn)桶。增長(zhǎng)的石油需求量將今夏的油價(jià)支撐在每桶80 美元上方,同時(shí)石油庫(kù)存將進(jìn)一步下降。
預(yù)計(jì)2010 年美國(guó)普通汽油平均零售價(jià)每加侖2.84 美元,2011 年平均每加侖2.96 美元,而2009 年平均每加侖2.35 美元。在即將來(lái)臨的春季和駕車旅行季節(jié)的夏天,美國(guó)加油站汽油零售價(jià)可能超過(guò)每加侖3 美元。預(yù)計(jì)美國(guó)柴油平均零售價(jià)2010 年每加侖2.96 美元,2011年平均每加侖3.14 美元。
盡管美國(guó)能源信息署下調(diào)了對(duì)歐佩克剩余生產(chǎn)能力的預(yù)測(cè),但是指出歐佩克剩余生產(chǎn)能力仍然充裕,可能會(huì)抑制油價(jià)大幅度上漲。美國(guó)能源信息署假定歐佩克在3 月份的會(huì)議上不調(diào)整目標(biāo)產(chǎn)量,在2010 年石油需求增長(zhǎng)符合預(yù)期的情況下,油價(jià)將繼續(xù)堅(jiān)挺,盡管歐佩克和非歐佩克原油產(chǎn)量將在今年增加。
對(duì)于非歐佩克方面。EIA 稱2009 年非歐佩克原油供應(yīng)量日均增長(zhǎng)59 萬(wàn)桶,為2004 年以來(lái)最大的年增長(zhǎng)幅度。預(yù)計(jì)2010 年非歐佩克原油供應(yīng)量日均增長(zhǎng)55 萬(wàn)桶,隨后在2011年小幅減少,因?yàn)槌墒煊吞锼p的供應(yīng)量抵消了新建生產(chǎn)能力。2010 年原油供應(yīng)量增加最多的在美國(guó)、巴西、阿塞拜疆和哈薩克斯坦,而墨西哥、英國(guó)和挪威成熟油田原油產(chǎn)量將進(jìn)一步下降。EIA 預(yù)計(jì)今明兩年歐佩克原油日產(chǎn)量和不計(jì)入配額的非原油類石油液態(tài)烴將分別增長(zhǎng)40 萬(wàn)桶和60 萬(wàn)桶。
另外,EIA 估計(jì)2009 年底經(jīng)合組織商業(yè)石油庫(kù)存下降至26.7 億桶,相當(dāng)于57 天的需求量,比5 年同期平均水平高6300 萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)在預(yù)測(cè)期內(nèi)經(jīng)合組織商業(yè)石油庫(kù)存仍然將維持在歷史較高水平。

圖為全球液態(tài)燃料消費(fèi)走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源:EIA,北京中期整理)

圖為全球液態(tài)燃料消費(fèi)年增長(zhǎng)走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源:EIA,北京中期整理)

圖為全球原油及液態(tài)燃料產(chǎn)量年增長(zhǎng)走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源:EIA,北京中期整理)