分析與解讀：歐元區債務危機持續打壓油價 原油關鍵支撐70美元/桶面臨考驗
2010年5月19日晚間，NYMEX原油上漲0.46美元至69.87美元/桶，因受美聯儲上調美國經濟增長預估提振，昨晚美國能源信息署公布的數據稍偏利好，但對油價提振有限，目前美國接近歷史同期高點的商業原油庫存對油價打壓較大，而庫欣原油庫存則再創歷史新高。
北京時間2010年5月19日周三晚間，美國能源信息署(Energy Information Administration，簡稱EIA)公布的數據顯示，美國截至5月14日當周，商業原油庫存增加16萬桶至3.627億桶，預估為增加70萬桶。目前的原油庫存數據比過去5年平均水平高出2080萬桶。
當周汽油庫存減少29萬桶至2.218億桶，預計為減少60萬桶，汽油庫存目前幾周總體保持平穩，后期有望轉為減少趨勢。目前的汽油庫存比過去5年平均水平高出1506萬桶，也高于過去5年的同期水平。
美國的戰略原油儲備庫存本周繼續不變，已經是連續19周保持不變，目前戰略儲備原油庫存量為7.266億桶，比過去5年平均值高出2776萬桶，也遠高于05年以來所有年份的水平。
當周餾分油庫存減少98萬桶至1.528億桶，預估為增加130萬桶，餾分油庫存總體保持增加態勢，本周以外減少，餾分油庫存中包含取暖油和柴油。當前的餾分油庫存水平比過去5年平均水平高出近3303萬桶，也高于過去5年的同期水平。
當周取暖油庫存減少76萬桶至4528萬桶，目前的取暖油庫存比過去5年同期的平均水平高902萬桶， 也高于過去5年的同期水平。
當周原油日進口量增加14萬桶，至983萬桶/日，目前的進口量接近本年高點。目前的原油進口量比過去5年同期的平均水平增加了7萬桶/日。
當周煉廠開工率減少0.48%至87.94%，煉廠開工率連續2周回落，從以往的數據看，目前的煉廠開工率已經是處于比較高的水平。目前的開工率比過去5年的平均水平減少1.08個百分點。
另外，美國石油協會(API)周二公布的周度數據顯示，上周美國原油庫存意外下降，而汽油庫存增加。截至5月14日當周，美國原油庫存減少79萬桶，至3.635億桶，此前預估為增加70萬桶。數據顯示，上周美國原油庫存下降是因煉廠產能利用率提升1%，至85.9%。據API數據顯示，位于俄克拉荷馬州的庫欣原油庫存增加91萬桶，至紀錄新高3799萬桶。上周美國汽油庫存意外增加98萬桶，至2.214億桶；此前預估為下降60萬桶。上周包括取暖油及柴油在內的餾分油庫存減少33萬桶，至1.466億桶；此前預估為增加130萬桶。API稱上周原油日進口量增加260萬桶，至1098萬桶。
近期原油價格持續下跌，從5月初的87美元以上的高點下滑到目前的70美元附近，跌幅達到20%，這最主要的原因還是歐元區債務危機的拖累，歐元區的危機使得美元指數節節升高并打壓原油，近期原油與美元呈現高度的反相關性，而歐元區的危機也使得市場擔憂該地區原油的消費將下降，從而令油價承壓。另外美國的龐大原油庫存也是打壓油價的最重要基本面因素之一，目前原油庫存接近同期歷史高點，而交割庫庫存持續創歷史新高，這也使得近月合約相對遠月受到了更大的打壓，比遠月合約貼水超過3美元，比布倫特原油則貼水更大。目前原油市場的利好因素是，美國進入汽油消費旺季，這將對原油市場形成一定支撐，而OPEC可能的減產措施也是潛在的利好，因為OPEC稱70美元是他們可以承受的底線，如果低于該價位，他們的利潤將受到明顯的影響，但OPEC減產執行力度一直在下降，這一次是否能嚴格執行，也是不太確定的。總體而言，目前歐元區的債務問題并未塵埃落定，還存在較大不確定性，系統性的風險仍有爆發的可能，油價仍有下探至65美元或更低的風險，但因70美元是個很敏感的價位，而油價經過連續的下跌也基本消化了大部分利空，近期有較大反彈可能。