日前，禾盛新材公告了董事會第十四次會議關于變更部分募集資金投資項目的相關內容，公告顯示公司將原募投項目中“年產800萬平方米高光膜建設項目”變更為合肥禾盛“年產6萬噸家電用復合材料（PCM/VCM）生產線建設項目”。合肥禾盛項目投入資金1.3億元，預計建設期1年，達產后預計實現年收入5.2億元，凈利潤3695萬元，增厚公司EPS 0.25元。
1. 國內家電廠商復合材料市場需求成長空間巨大，替代趨勢明顯。國內家電復合材料的滲透率在2008年為12%，2009年提升至20%，較歐美和日韓等家電成熟市場50%的滲透率低30%，未來市場潛力巨大。據公司調研顯示，2010年國內家電企業對于復合材料（PCM/VCM）需求約為209萬噸，復合材料制造商均處于滿產狀態，產品供不應求。
2. 復合材料相對傳統材料優勢顯著。復合材料屬于環保型產品，其使用能夠顯著提高家電產品的外觀檔次和價格水平，是家電廠商差異化競爭策略的重要環節；相比傳統家電材料生產，復合材料節省工時和材料費用，綜合成本降低10%。
3. 公司目標市場明確，行業競爭地位有利，借助資本市場業績隨產能穩步提升。公司在家電之都合肥進行復合材料（PCM/VCM）生產線建設，提高了公司的市場敏感度和對客戶貼身服務的能力。合肥禾盛的復合材料對美的旗下的榮事達、美菱、華菱及合肥三洋實現直接，，加強同客戶之間的溝通和聯系。公司主要競爭對手海爾特鋼產品以自供為主，蘇州同信和蘇州新穎（新燕旗下）的年產能只有6萬噸，較公司有一定差距，在2010年底公司產呢個擴張完畢后，2011年公司的24萬噸產能將大幅提升公司業績。
4. 首次給予“強烈推薦”投資評級。，預計2010-2012年EPS分別為0.80、1.21和1.57元，對應目前股價的動態PE為34、23和18倍，基于國內家電復合材料滲透率的逐步提升以及未來公司產品應用范圍的多元化，我們預計將保持30%的高速增長，給予“強烈推薦”投資評級。